加密货币:2019 加密货币趋势观察：行情冷淡，但依然蕴藏着机会

作者：TheBlockCrypto

编译：LeftOfCenter

批注：LeftOfCenter、小毛哥MAO、潘致雄

来源：链闻

2019年大半年已过去，区块链媒体TheBlockCrypto总结了过去大半年加密货币行业出现的一些现象级事件，以及一些正在潜移默化中发生的微观趋势，链闻特此编译，我们的三位编辑LeftOfCenter、小毛哥MAO、潘致雄也对感兴趣的部分进行了补充，希望能为各位加密货币的建设者们提供一些指引，虽说现在行情不好，但趋势中蕴含着机会。

1、支付交易无法满足加密货币产业日益多样化的银行业务需求，比如即时支付网络，SEN和Signet等和托管服务

1、银行开始提供加密操作服务

随着加密货币行业的成熟，很多银行开始提供加密友好业务，在以下提供加密货币操作服务的银行清单中，加密友好型银行平均总资产达52亿美元，中位数为16亿美元。其中有三分之一的加密货币友好型银行提供托管作为补充业务。

LeftOfCenter：挑战者银行(ChallengerBank)?了解一下。

小毛哥MAO：中国的大型国有银行其实可以说是偏向「加密友好型银行」：2018年福布斯?公布?的全球探索区块链的50大上市公司榜单中，中国三家银行都跻身前五，工行第一，建行第二；时任中国人民银行行长的周小川在2014年就曾考虑央行支持的数字货币项目，中国即将发行央行数字货币也是板上钉钉的事情；中国建设银行于本月初?推出?BCTrade2.0区块链贸易金融平台时，其信息总监就在发布会中表态「主动布局区块链技术、探索区块链的应用场景，是新技术推动者的使命和责任」。

2、银门银行(SilvergateBank)数字货币存款回升

连续两个季度下降之后，与加密货币相关的客户存款在19年第二季度发生了变化。Silvergate客户增长了6％，达到655个，数字货币计划存款增加了1.44亿美元，达到15亿美元。

3、整个区块链生态系统中托管服务图谱

随着加密货币行业逐渐成熟，散户消费者需要选择需要合规托管解决方案的投资基金，加密货币托管服务也在继续增加，很多加密企业、传统金融公司甚至银行都开始提供安全解决方案，以下29家公司，分属于4种不同的托管服务解决方案，分别是加密公司、银行、老牌托管机构和自托管

ETH在CEX存款费用已从2017年25%下跌至今不到1%:据Glassnode数据显示，目前用户在中心化交易所（CEX）进行ETH存款所支付的以太坊费用比例已经下跌到不及1%，而这一指标数字在2017年高达25%。尤其在最近几个月，涉及中心化交易所的ETH交易几乎都是取款而非存款，这说明ETH/ERC-20代币已经开始更多地在去中心化平台（DApp）上使用。相比之下，由于比特币没有智能合约，所以交易依然主要集中在中心化平台。[2020/12/15 15:16:49]

2、STO生态发展缓慢，缺乏代币选择、交易量和基础设施的建设

小毛哥MAO：STO是非常有前景的市场之一，如今发展放缓的原因之一就是合规因素，期待看到STO在相关法规和监管在不断完善后有所突破。

3、尽管IEO只是比ICO有略有改善，但2019年发生的事情告诉我们，只要能赚钱，不管项目有多糟糕，投资者也会进行投资

1、IEO模式虽然不可持续，但币安曾靠它突出重围

首次交易所发行模式，是指由交易所发起的首次代币募资活动，IEO是2019年热门玩法，与ICO不同，IEO项目出售的代币额度相对较小，且硬顶上限为1000万美元。今年初，币安交易所通过BinanceLaunchpad炒热了这种模式，自此以来，大约有180个项目通过IEO筹集了资金。尽管过去四个月交易所代币市值下降了43％，但与年初相比，交易所代币的市值仍增长了255％。

数据显示，IEO代币无法长期维持价值。最大化利润化的理性策略是，只投资顶级交易所发起的IEO项目，但并不长期持有该代币。

2、ICO泡沫：至少89％的ICO项目处于亏损状态

相关数据集?显示，每个ICO项目平均筹集了3,620万美元，该数据中位数是1800万美元。总共筹集了近140亿美元。

就美元而言，评估的ICO项目中，只有10.8％获得正收益，只有7.7％的表现优于比特币。

LeftOfCenter：只要利润给得多，地球也能翘起来。

小毛哥MAO：很多IEO标的项目就是为了赶上这波潮流而粗制滥造的产物，这也是该模式无法持续的原罪之一。

4、现货交易市场变得过于拥挤，已经开始整合。2019年，很多加密交易所纷纷加入期货和衍生品市场，抢夺BitMEX的霸主地位

散户投资者购买加密货币的渠道逐渐增加，包括SoFi、移动支付公司Square旗下应用CashApp和eToro等。

自2013年以来区块链行业已完成价值约29亿美元并购交易:金色财经报道，根据The Block的研究，自2013年以来，区块链行业已完成129笔并购交易，总交易价值约为29亿美元。加密货币交易所的并购交易最多，其中Coinbase最活跃，共有16笔并购交易，其次是Binance和Kraken，各有10笔。除上述三个交易所外，其余12家区块链公司中有9家各参与了两项交易。完成并购交易的最常见类别分别包括交易与交易所、银行支付和数据与分析。[2020/6/29]

2019年9月26日，投资应用提供商SoFi已上线加密货币交易?服务，将为80万用户提供该服务。该服务通过单独实体「SoFiDigitalAssets，LLC」提供，每笔交易最小订单金额为10美元，每人每天最大订单金额为50,000美元，SoFi对加密交易收取最高1.25％的费用。

随着比特币价格波动逐渐变缓，比特币的衍生品交易呈爆发式增长。数据追踪公司Skew和BitcoinTradeVolume.com估计，每天交易的衍生品数量为50亿至100亿美元，超过比特币现货量的10至18倍。占主导地位的主要是亚洲交易所，比如BitMex和Binance，支持比特币和一些小币种的期货合约，并提供超过100倍的杠杆和永续合约。

2019年，很多加密交易所纷纷加入期货和衍生品市场，抢夺BitMEX的霸主地位。全球最大加密货币交易所币安在一个多月前推出了期货，目前已有34,000多名注册用户，期货规模达每天约5亿美元。10月18日，币安提供125倍的杠杆。此外，还有越来越多的新加入者涌入，10月18日，总部位于波士顿的CircleInternetFinancialLtd.宣布将分拆18个月前收购的交易所Poloniex，将Poloniex交给一家名为「PoloDigitalAssets,Ltd」的亚洲公司支持并运营，此后Poloniex将聚焦于国际市场业务，服务于美国以外的国际客户，以自由提供衍生品服务。

LeftOfCenter：CoinbasePro最近更新了手续费结构，提高了散户手续费，降低了大户和机构的费用，对散户是越来越不友好了。

潘致雄：当比特币价格不再暴涨暴跌，投资者就更需要杠杆来获得更高的潜在收益。

5、比特币价格最近上涨了300％，然而最新牛市并不是由散户推动。数据显示，这次牛市中，几乎没有新的散户加入

1、今年7月份比特币上涨至1.3万美金并非由散户推动

2018年至2019年英国警察部门收到超560起比特币勒索报告:《信息自由法》（FOI）获得的官方数据显示，在2018年至2019年之间，英国警察部门收到了560多起比特币勒索报告。其中北约克郡收到的有关比特币的犯罪报告最多。在2018年，只有六起相关案件。而在2019年，这一数字急剧上升至115，激增了1,817％。（Bitcoinist）[2020/3/19]

对网络访问量数据分析表明，今年7月份比特币价格上涨至1.3万美金并不是由新入场的散户推动导致。

2、今年6月，加密货币交易所网络访问量达到1.74亿次访问

今年6月份，加密货币交易所访问总量达到1.74亿次，这与之前的一个月基本持平。然而，自2月以来，比特币价格上涨了250％以上，而加密货币交易流量只增长了约68％

6月，网站流量中，币安访客人数最多，接近4,500万，Coinbase位居第二，为3650万。剩下的其他大部分交易所访问量均不足1000万。Bitwise发布的10大真实交易量的交易所占据了6月份交易所网络总流量的66％，在Bitwise审核的交易所之外，6月交易量较大的交易所还有Indodax、HitBTC、KuCoin、YoBit和BXThailand。

单个交易所6月份网站流量

潘致雄：其实大部分人只是在圈内自High。到底哪个应用领域才可以打开加密货币世界与现实世界的快速通道呢？IoT、DeFi、游戏、支付系统？一直在尝试，一直没结论。

6、争夺稳定币市场份额，无论是公司还是国家，都开始布局数字货币

1、Libra

社交媒体巨头Facebook宣布将要发行稳定币Libra，并引发各国监管部门的关注，目前已举办3场听证会。

2、国家层面开始布局数字货币

中国央行CBDC即将发行数字货币，英格兰银行行长MarkCarney呼吁使用有助于摆脱美元汇率的「合成霸权货币」。

动态 | 金色财经颁发“2019最佳产业应用先锋奖”奖 共20家企业获奖:2019年12月27日，由金色财经主办的“与时共创”颁奖盛典在京举行。金色财经“与时共创”对2019年最佳产业应用先锋进行评选，经评委的评选，火币中国-椰子积分区块链监管系统、众安科技、首旅如家、TBC区块链跨境贸易直通车、中国贸易金融跨行交易区块链平台、云链科技、Tripio、GoFun出行、中农网、新能链、网心科技、海创链、度小满金融、触链科技、百度智能云（北京百度网讯科技有限公司）、九宽科技、众享比特、四川长虹信息安全实验室、攀钢天府惠融资产管理有限公司、微众银行、获“2019最佳产业应用先锋奖”奖项。

本次活动邀请到国内外百余家知名区块链企业、300多名行业领袖、众多产业上下游服务机构代表等业界知名人士共同见证此次颁奖盛典。金色财经“与时共创”活动邀请到40余名资深行业专家作为专业评选团，结合网络投票进行综合评审，通过不同的奖项，对各个企业对实现赋能实体创新引领行业未来发展的努力进行表彰，实现与时代共同探索区块链，共创行业美好蓝图。[2019/12/27]

3、企业背书的稳定币

摩根大通宣布将推出一种名为JPMCoin的稳定币，代表账户中持有的美元。实际上，JPMCoin不仅仅是稳定币，还是一种结算代币，将用于在摩根大通客户之间结算付款。此外，总富国银行也beaus正在开发一种与美元挂钩的稳定币，该稳定币将在该公司的第一个区块链平台上运行。

小毛哥MAO：Libra让我们看到如今想要在大型公司或者国家层面去做一件可能带来变革的事情是多么艰难。很多人并没有意识到中国即将发行央行数字货币是多么难能可贵，也难怪Facebook的小扎在质询中一直在拿中国说事。区块链市场拥有大量早期信仰者，却迟迟没办法撼动主流市场，央行推出数字货币对主流市场接受加密货币无疑是一件利好。

7、借贷市场的发展：主要通过比特币托管和DeFi服务提供的非托管解决方案

8、行业资金分布的变化：并购放缓，投资分布在多个垂直领域，更加多样化

1、投资规模放缓

加密和区块链2019年年中：融资规模同比下降2/3，融资数目下跌50%。

数据显示，2018年年中数据显示，平均融资规模为1740万美金，中位数为600万美金，而在2019年同期，平均融资规模为1210万美金，中位数为550万美金，融资规模同比下降2/3，总笔数下跌50%。

声音 | 2018上海区块链技术与应用白皮书：区块链发展整体为 4 个阶段:9月6日，上海市发布了《2018上海区块链技术与应用白皮书》。白皮书显示，从全球各国政策布局时间上划分各个国家的区块链发展整体为 4 个阶段。2014 年到 2015 年为前期积累阶段，主要从事区块链研究验证和投资；2016年为探索期，主要集中在欧美发达国家，以法律法规修订和白皮书发布等工作为主；2017年亚洲各国加快区块链研究，早期布局的欧盟、新加坡中国开始初步探索实际应用，韩日对区块链态度从限制转为积极探索，英国等开始对区块链呈现监管趋严态势，开始制定相关法规；2018年区块链在全球高速发展，加快区块链技术的落地和实际场景应用。[2018/9/19]

2、2019年并购放缓

2018年后期风险投资规模为3.19亿美金，与2018年同期相比，2019年的后期风险投资数目只有3笔，资产规模为5400万美金，下跌幅度达83.1%。

9、稳定币交易量出现倾斜，USDT供需重心偏向以太坊网络

7月30日，ERC20版本的USDT达交易量达3.8亿美元，占据市场主导地位。以太坊上USDT稳定币交易量的激增对包括比特币在内的整个加密货币市场都产生广泛影响，

这意味着，为交易媒介而生的交易有可能会受限于各种锚定法币的资产。对于任何意欲争夺交易媒介地位的通货紧缩的加密货币来说，想要和波动性小的货币竞争都不是易事。

LeftOfCenter：换一个角度看，这难道不是一种将法币资产纳入到去中心化系统的方式吗？

10、新兴复杂金融产品的出现，现有金融系统的可信替代方案

1、以太坊移动钱包生态

开发人员希望，在下一个采用周期中，需求主要由被动投机以外的真正应用所推动。而以太坊移动钱包市场的持续扩展，为下一个采用周期奠定了重要基础。

2、开放金融价值主张

思考开放金融的价值主张的方法之一应结合以下属性：1）无需许可；2）透明度；3）流动性

TheYieldProtocol，是由Paradigm的一位研究伙伴提出了一个在以太坊区块链上发行高担保零息债券的框架，全球最大的加密货币投资基金之一的DanRobinson就此发表了一篇论文，描述了在以太坊上发行现金和实物结算的零息债券的新框架——收益率协议(YieldProtocol)，使用它可基于某种目标资产在未来某个特定日期的价格执行结算，并由另一种资产提供抵押担保生成代币yToken。

3、在开放金融领域中出现的一些新兴复杂的金融产品

1）DIPOR：开放式金融版的LIBOR

LIBOR，即伦敦银行间同业拆借利率，它是全球主要银行在国际银行间市场相互借贷的基准利率。它也是全球利息费率相关产品的基础：包括贷款、债券、利率掉期、抵押债券等。随着基于区块链的开放式金融的发展，借贷、利率互换、总回报掉期等需求开始激增，因此类似的开放式金融市场驱动的基准利率的出现变得越来越必要。DIPOR，作为开放式金融版的LIBOR，是特定加密货币的加权平均借贷利率的链上预测。在理想情况下，DIPOR通过计算各个特定的加密币借贷平台费率，为市场不同的群体提供合适的费率参考。

2）Balancer：多维度自动做市商

Balancer系统由众多的公共和私人流动性池组成，可以支持最多「n」个资产，并且不受统一的计价器约束

3）dYdX：非托管保证金交易协议

4）RainbowNetwork：链下合成资产去中心化交易所

5）NexusMutual：会员制保险替代方案

6）基于稳定币DAI的各种衍生品

7）SetProtocol：抽象化一揽子代币的解决方案。

11、Web2.0的应用开始涌现，比如移动钱包+法币入金渠道的出现，让UI/UX方面得到了极大改进

10月16日，区块链支付提供商Wyre推出Widget工具，该工具支持使用ApplePay和GooglePay购买加密货币，让发送加密货币变得像发送iMessage一样简单。

潘致雄：比这些项目做的更激进的是刚刚发布的Escher，通过接入的支付网络Zelle和清算服务ACH，直接打通了美元和闪电网络的兑换通道，因为闪电网络才是支付场景的基础设施。

12、各种基于比特币的服务和解决方案层出不穷，比如VeriBlock采用了一种极富「创意」的方式继承了比特币的安全性

1、Veriblock利用比特币区块链以保护替代网络

作为最安全的区块链网络之一，比特币的区块空间是最有价值的。正因为其高度的安全价值，导致一些企业寻求一些奇巧方法，比如通过?OP_RETURN?脚本语言让比特币充当数据存储库的角色。VeriBlock就是其中之一，通过使用?OP_RETURN?脚本和比特币区块链，让比特币区块链为另一个区块链提供安全性，并在此过程中继承了比特币的安全性。

2、虽然闪电网络发展迅速，变得更加去中心化，但单个实体控制了接近61%的网络容量

在主网上线以来不到20个月，闪电网络目前共有32,200个通道，4,800个活跃通道节点，承载价值总量为860万美元。从2019年1月到2019年4月，节点的增长最为迅速，这可能与NodeLauncher的以及Casa的硬件LightningNode的发布有关，使得非技术用户运行一个节点变得更加容易。

3、LocalBitcoins移除「现今面交加密货币」选项后似乎并未影响交易量

知名场外交易平台LocalBitcoins是最大和最著名的点对点比特币交易平台之一，该平台成立于2012年，提供多种方式实现P2P交易比特币，包括现金存款，银行转账，以及已移除的「现今面交加密货币」

6月1日，LocalBitcoins宣布，根据当地法规，该公司知名场外交易平台LocalBitcoins悄悄移除「现今面交加密货币」的选项，公告发布后，有报道称LocalBitcoins该禁令导致P2P用户流失到其他平台。

4、BlockFi和Lolli：是两家专注于比特币价值的金融科技公司

尽管这两家专注于比特币金融科技的公司提供的产品略有不同，但两者都希望通过建立忠实客户关系的金融服务产生一种营收模式，这些战略性努力的最终目标是，引导新用户入场变得更容易，并教育百万以上的用户采用比特币。

今年9月，链闻曾报道，加拿大瑜伽服饰品牌Lululemon和比特币返利平台Lolli合作，为消费者提供高达18％的比特币返利折扣，该优惠活动将从9月23日到9月26日，总共持续4天，4天之后，将恢复到原来的1.5%的比特币返利率。Lolli创立于2018年3月，总部位于纽约，是一个比特币购物返利应用，其运营方式类似信用卡返利计划：当消费者通过Lolli向品牌合作方下单，即可获得比特币的返利。

潘致雄：比特币拥挤的元凶已找到：Veriblock。对比特币信仰者来说，今年最后一个季度最值得关注的应该就是下一个大版本更新0.19.0了。

小毛哥：比特币生态越繁荣，对整个行业发展越有利。

13、市场上出现了大量易于运行的全节点产品，如NodeLauncher、Nodl、Raspiblitz

潘致雄：另外，HTC竟然推出了一款可以运行比特币全节点的区块链手机Exodus1s，不过前提是要为手机准备一个400GB的SD储存卡，有点超前，又有点魔幻。不过也许等Coda的区块链SNARKs递归技术可以整合进其他区块链中，区块链全节点就可以真正的运行在手机上了，但意义是什么呢？

LeftOfCenter：降低成为全节点的门槛，会让更多人加入这个网络，这个网络会变得越来越扁平，然后越来越去中心化。

14、开发人员正在考虑适当平衡去中心化性和易用性的方法。比如：将Neutrino用于非托管式闪电钱包

15、由于缺乏信用体系、规模太小以及对监管机构的担忧，大型银行目前仍处于观望状态

16、考虑到虚假交易量等原因，监管机构认为市场需要监管，ETF通过的机会渺茫

潘致雄：就算扎克伯格在听证会上疯狂售卖中国威胁论，Libra被监管承认还是有很多路要走。比特币ETF也许会比Libra早一些吧。

17、场外交易正在发生变化，Genesis和Cumberland等OTC开始改善技术和用户体验，套利压缩导致大量裁员

今年2月，加密货币市场制造商Cumberland上线单一交易商平台Marea，允许机构投资者，通过屏幕界面与Cumberland进行互动，而不是通过电话或Skype进行交易谈判。从而将Cumberland升级到类似于股票等传统资产类别场外交易的体验级别。

18、出现一种全新的数字资产托管解决方案MPC

19、合规已成为一种商业和广告模式，这至少导致了比特币开始主流化

LeftOfCenter：补充一个趋势?

20，主流币之外，还有一些真正有使用场景的加密货币和区块链应用，比如隐私浏览器Brave发行的注意力代币BAT，最近集成的应用不少，Twitter、Reddit、Wiki打赏等主流互联网服务都覆盖到了，而且增长数据也很好看，月活800万，日活超过280万，最近还提出了基于ZKP的去中心化虚拟隐私网络解决方案VPN?，该用例有可能集成到Brave的效用代币BAT中，流量中继者可获得BAT补偿，到时候BAT又多了一个使用场景了。相信除了BAT之外，还有其他的加密货币和区块链应用吧，不一定是广受关注的公链，而是在实践路上走出了一条自己的路的那种。欢迎大家跟帖。

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