火星链 火星链
Ctrl+D收藏火星链
首页 > AVAX > 正文

ETH:从DAI稳定币的市场分布,看DeFi用户的行为模式

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

导读:本文对DAI稳定币的供给增长、流动性、贷款需求、价格波动等方面的数据进行了全面的统计和分析。通过数据和图表,我们可以观察到,在金融系统的激励下,DeFi用户的行为模式。

01DAI供给增长情况

下图显示了DAI自2017年12月引入以来代币供应量的增长情况。其日流通量已增长到近1亿枚。2019年3月19日,日发行量达到历史最高记录95,451,24。目前DAI的日供应量徘徊在8400万左右。

图1:DAI供应量走向

截至目前,DAI的最大持有者是Compound,掌控着17.11%的供应量。其次是dYdX,控制了3.74%。Maker的Eth2Dai排在第十位。

图2:DAI所有持有者份额分布图

Ark Invest自1月以来已投入近2000万美元购买Coinbase股票:金色财经报道,交易数据显示,自 1 月以来,Ark Invest 已经购买了近 2000 万美元的 Coinbase 股票,这意味着在 2023 年的六周时间里,长期看多比特币的 Cathie Wood 继续不懈地增持 Coinbase 股票。据悉,Ark Invest 今年购买的绝大多数 Coinbase 股票都进入了该公司的旗舰基金 ARKK,截止目前 Coinbase 股票在 ARKK 中的权重已达到 4.62%。由于 1 月份加密市场表现强劲,Coinbase 股价在 2 月初达到了 81.6 美元的年内峰值,然而上周周五收盘时又下跌了近 22% 跌至 57.09 美元。(decrypt)[2023/2/14 12:04:47]

以下是DAI前十大持有者及其持有量:

图3:DAI十大持有者

02DeFi借贷平台走向

下图为各大DeFi借贷平台近6个月的日借款量:

华尔街日报:Tether不断增加的贷款增加了稳定币和加密货币世界的风险:金色财经报道,《华尔街日报》报道,Tether不断增加的贷款增加了 Stablecoin 和加密货币世界的风险。根据 Tether 的报告,截至 9 月 30 日,其贷款资产达到 61 亿美元,占公司总资产的 9%,在 2021 年底时它们的价值是 41 亿美元,占总资产的 5%。《华尔街日报》称 Tether 几乎没有透露借款人或接受的抵押品。此外,Tether 过去的报告会说明,没有一笔贷款是给附属实体的。但是,从 2022 年第二季度的报告开始就放弃了这种措辞,未说明是否有任何贷款是给关联方的。[2022/12/1 21:15:47]

图4:DAI在各大借贷平台日借款量(过去6个月)

请注意,上图的区域图没有堆叠。我们可以看到MakerDAO(蓝色区域)一直占据着主导地位。在6月下旬和9月中旬,MakerDAO更是达到了每天430万DAI的峰值。

Compound在5月初将他们的协议迁移到v2(版本2),这里我们只引用Compoundv2协议的数据。从图中可以看出,橙色区域(Compoundv2)与粉色区域(dYdX)一直处于并列第二的位置,它们之间不相上下,达到每天约300万DAI的峰值。

我们也注意到NUONetwork(绿色区域)和bZx(红色区域)在市场中发挥了作用。在第一季度,NUONetwork推出了他们的新平台,并迅速获得了大量流量。而bZx自6月份以来一直在稳步上涨。

下图比较了上述DeFi项目的月度贷款活动。dYdXDAI贷款在过去6个月的增长比例令人惊喜。我们收集的数据显示,截止到10月17日,自8月份以来dYdX每月的DAI借贷总额已超过了MakerDAO;到10月17号为止,dYdX的用户量几乎占到了所有主要借贷平台DAI贷款需求的一半(约49.37%)。

数据:BAKC系列NFT近24小时地板价涨幅超16%:金色财经报道,据NFTGO数据显示,Bored Ape Kennel Club系列NFT近24小时交易额涨超2000%,目前涨幅为2251.30%。此外,目前地板价达5.12 ETH,24小时涨幅为16.80%。[2022/11/25 20:44:58]

图5:各借贷平台DAI贷款额的市场份额(过去6个月)

03各大去中心化交易所的流动性情况

下图显示了几个主要的去中心化交易所的每日交易活动。OasisDEX是源自MakerDAO系统的DEX平台,占主导地位。其次是Uniswap,随后,则是Kyber和RadarRelay。

图6:2019年各大去中心化交易所DAI交易量市场占比

Coinbase在乔治亚州被起诉,据称其未能保护用户免受未经授权的转账:金色财经消息,据Watcher.Guru发推称,加密交易平台Coinbase在乔治亚州被起诉,据称其未能保护用户免受未经授权的转账。[2022/8/17 12:29:58]

请注意,我们在这里没有显示0x的名称,原因在于,它们是许多去中心化交易所中继类的底层协议(例如RadarRelay、Paradex),并且可能复制交易量。事实上,0x上的大部分的流量来自RadarRelay,它们具有相似的大小。

同类型的还有dYdX,它采用OasisDex的Eth2Dai市场进行交换,我们将其交易量都显示在OasisDex的名下,从而避免了总销量的膨胀。dYdX上的DAI实际交易量介于Uniswap和Kyber之间,并在6月份达到峰值,月总交易量为1790万。

总而言之,根据上述交易情况来看,DAI的交易量自年初开始攀升,7月份DAI的总交易量达到每月9000万,随后却下降了近50%。

综合以上统计数据,我们观察到了DAI金融生态系统中自治的生命周期。从以下时间序列的趋势和相关性,DAI讲述了如何使其从用户激励行为中维持价格稳定。

“DAI通过经济激励来管理供求。当价格超过1美元时,任何人都可以创建DAI并以高于其价值的价格出售。这增加了供应,导致价格回落到1美元。

同样,当DAI的价格低于1美元时,用户可以在系统中以较低的利率来偿还债务,因为他们可以以低于1美元的价格购买DAI,但以1美元的固定利率偿还债务。用来还债的DAI被烧毁,供应也因此而减少,导致价格上涨。”

说唱歌手 Kanye West 提交 NFT 相关商标申请:金色财经报道,美国商标律师 Josh Gerben 表示,知名说唱歌手侃爷( Kanye West )最近提交了 17 份商标申请,围绕他的个人品牌 Yeezus 申请商标专利,这些文件暗示侃爷有意推出 YEEZUS 品牌的虚拟游乐园、基于区块链的NFT、以数字艺术为特色的在线零售店服务、玩具等等。

这位说唱歌手曾于 2 月 1 日在 Instagram 上发布了一封手写信,声称他对 NFT 项目不感兴趣,他写道:“我的重点是在现实世界中制造真正的产品、真正的食物、真正的衣服、真正的住所”,该帖子随后被删除。[2022/6/2 3:57:33]

图7:2019年DAI价格、供应量、交易量、贷款额(价格数据来源于coinmarketcap.com)

早在2月,DAI价格略有波动(图1&图2),并可能造成了在接下来的几天中借/贷款数量的增长(图5),2月24日,DeFi用户一天借了433万DAI,导致供应图表(图表3)变成了蓝色,当天累计供应量为8801万。

随后,在4月初,DAI供应量的增加,导致了DAI开始贬值。当我们看-6.54%的价格变化,这可能会导致交易量(图4)和借款量(图5)的增加,当价格下跌时,借款人和交易者可以支付更少的美元来持有DAI。

我们很难推断出其中变量之间的因果关系,因为在一个经济系统中,它们总是相互影响和相互引导。然而,我们可以得出的一个结论是,它们是同相振动和高度相关的。

04DAI的价格波动:稳定币真的稳定吗?

所以当我们看到DAI的价格很大程度上是受到用户行为的影响后,上述的问题可能会萦绕在人们的脑海中。我们将使用beta分析,并将DAI与多个稳定币进行比较,以衡量风险。

从定义上讲,稳定币(如DAI),属于加密货币的一种,它们试图保持相对于其他资产的价值稳定。试图锚定1美元价值的稳定币包括DAI、TrueUSD、USDCoin、Tether、GeminiDollar等。

以下是过去12个月当中,这几个稳定币的价格表现情况(数据来自CoinMarketCap)。

图8:价格图表和过去12个月的稳定币变化百分比(数据来源:coinmarketcap.com)

从下表可以看出,它们的均价都维持在1美元上下,其中DAI的均价最为接近。另外,他们的变化幅度也很小,其中USDC最小:

图9:稳定币的均价和变动情况(基于365天窗口期)

另外,我们还附上了ETH和BTC的统计数据作为主要货币进行比较。

与其他加密货币市场不同,稳定币不应受到剧烈价格波动的影响。衡量稳定币价格波动性的一个指标是,其相对于BTC和ETH等主要加密货币的beta系数。以下是几个主要稳定币相对于BTC和ETH的beta值:

图10:稳定币与ETH/BTC的beta系数(基于365天窗口期)

Token本身的系数为1。它是股票市场分析实践中风险度量的一个阈值:

当beta>1时,意味着股市波动性超过市场基准指数(通常指成份股票市场的SP500指数)。它也可以被解释为对市场变化很敏感。例如,当市场波动时,股票会受到较大的影响,从而带来较高的收益和更高的风险;

当beta=1时,它们具有相同的波动性;

当0<beta<1时,股票受市场趋势的影响较小。

通常,股票与这类市场正相关,即beta系数通常为正值。然而,也有系数为负的情况,即当市场下跌时,股票价格反而会出现上涨趋势。

对于上述的5种稳定币,我们看到它们的绝对值都小于0.1,这意味着它们都比ETH和BTC更稳定,不太可能受到加密货币市场趋势的影响。在附录中,我们还附加了一张其他主流币的beta系数表,以供比较。

其中,USDC和TUSD的价值最小,与ETH和BTC呈负相关,说明在市场不稳定时,它们作为“存储”代币以规避风险:当ETH/BTC市场上涨时,用户有可能卖出TUSD/USDC来进入市场;当市场下跌时,用户可以将其持有的TUSD/USDC换成资产保值。

附录

2017年基于60天窗口期的主流币的beta系数

图11:其他主流币与BTC的beta系数(基于2017-10-05开始的60天窗口期)

作者:ChristianSeberino、DanningSui@Alethio?

翻译:DUANNIYI?

编辑:SonnySun?

标签:DAIETH稳定币COIMEDAIETHW币稳定币CCny真的合法吗ACOIN

AVAX热门资讯
区块链:深度 | 如何进行资产跨链?

来源:微信公众号?ChainX社区原标题:《浅谈资产跨链》资产交换是加密世界的第一需求。也是行业发展的源动力。随着区块链浪潮席卷全球,持续影响人类社会商业文明.

1900/1/1 0:00:00
ETH:对话万向区块链董事长肖风:区块链领域能出阿里腾讯级别公司

来源:新浪财经头条“借这个东风,加上自己的努力,我们会在‘区块链+’方面继续发力。等来这样一天不容易,肯定会珍惜现在这样一个局面.

1900/1/1 0:00:00
TPS:乌镇?夸克链杨耀东:高性能异构联盟链普惠万家,服务实体经济

11月8日,由巴比特主办的“2019年世界区块链大会?乌镇”正式开幕,大会聚集了百余位全球区块链、数字资产、AI、5G领域的专家学者、技术大咖、意见领袖、热门项目创始人,以“应用无界”为主题.

1900/1/1 0:00:00
人工智能:区块链人才专家智库专家:治理上链、金融上链、产业上链为新经济三驾马车

证券日报记者?邢?萌来源:证券日报如今,全球经济越来越呈现出数字化特征,壮大数字经济成为大势所趋,促进数字经济与实体经济深度融合、引导经济高质量发展成为国家发展的必由之路.

1900/1/1 0:00:00
BLOC:剖析第二批区块链服务备案名单: 网监部门现场核验 一半申报项目被否

来源:证券日报记者?邢?萌10月18日,中央网信办发布第二批境内区块链服务备案名单,309项服务榜上有名。这份名单的成员分量十足,既有国家部委,也有国有银行,更多的则是阿里、百度等互联网企业.

1900/1/1 0:00:00
LIB:乌镇·白硕:抗衡Libra,我们需要建立一个法定数字货币体系

11月9日,2019世界区块链大会·乌镇进入第二天的议程。继BAT巨头、嘉楠耘智等企业大咖首日论道区块链应用布局、数字资产和区块链底层基础设施之后,今日议程还有更多令人期待的精彩看点:中国移动、.

1900/1/1 0:00:00