加密货币:政策的朝阳下映射出区块链未来发展图谱

作者：宋嘉吉

来源：国盛区块链研究院

摘要

事件：10月24日下午，中共中央局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。

我们认为，之所以在当前时点推出区块链新政，或有三点原因：

1）政策导向

区块链本身公开、透明的技术特性，是提升社会治理能力的重要工具，解决精准扶贫、小微企业贷款难、打通数据孤岛等方面有独特作用；

2）科技导向

在中美贸易摩擦的大背景下，任何科技赛道都不应被忽视，区块链技术作为下一代信息技术的重要组成部分，逐步得到认可；

3）监管导向

此前区块链在国内发展稂莠不齐，经过一段时间整治后有所好转，目前工信部已推出两期备案，预计后面还会继续推进，而监管正是为了更好地发展。

结合局集体学习精神和网信办区块链信息服务备案情况，我们认为以下三条主线值得关注。

1、金融服务，包括供应链金融、金融科技、金融安全；

2、民生服务，包括区块链票据、存证等；

3、政务场景。

当然，目前区块链在底层技术、社会接受程度和经济商业逻辑探索方面有太多需要薄弱环节，这也是区块链的发展空间所在，只有与实体经济紧密结合，区块链才有未来。

上周行情回顾：ChainextCSI100下降2.5%，细分板块中支付交易表现最优。从细分板块来看，物联网&溯源、存储&计算、AI表现优于ChainextCSI100平均水平，分别0.95%、0.85%、16.05%，支付交易、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、纯币类板块表现逊于ChainextCSI100平均水平，分别-0.95%、-0.84%、-2.0%、-3.21%、-1.64%、-3.65%。

美联储梅斯特：不评论近期货币政策的前景，较低的中性利率可能会回归:金色财经报道，美联储梅斯特表示，当前趋势表明长期经济增长缓慢，美联储致力于将通胀率恢复到2%的目标，高通胀无论是短期还是长期都有代价，价格稳定是经济长期健康的关键。货币政策必须考虑长期经济趋势，不评论近期货币政策的前景，较低的中性利率可能会回归。[2023/5/16 15:06:26]

风险提示：监管政策不确定性、项目技术进展及应用落地不及预期、加密货币相关风险事件发生。

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1.热点追踪：政策的朝阳下映射出区块链的发展图谱

事件：10月24日下午，中共中央局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。

10月24日下午，中共中央局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用；我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。浙江大学教授、中国工程院院士陈纯就这个问题作了讲解，并谈了意见和建议。此前，在2018年5月28日，总书记在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上发表的重要讲话中，将区块链与人工智能、量子信息、移动通信、物联网一道列为新一代技术代表。

前纽约联储主席杜德利：美联储收紧政策的时间将比大多数人预期的更长:9月9日消息，前纽约联储主席杜德利称：美联储希望美元走强，因为这样能降低通胀。美联储收紧政策的时间将比大多数人预期的更长。(金十)[2022/9/9 13:19:55]

我们认为，之所以在当前时点推出区块链新政，或有三点原因：

1）政策导向

区块链本身公开、透明的技术特性，是提升社会治理能力的重要工具，解决精准扶贫、小微企业贷款难、打通数据孤岛等方面有独特作用；

2）科技导向

在中美贸易摩擦的大背景下，任何科技赛道都不应被忽视，区块链技术作为下一代信息技术的重要组成部分，逐步得到认可；

3）监管导向

此前区块链在国内发展稂莠不齐，经过一段时间整治后有所好转，目前工信部已推出两期备案，预计后面还会继续推进，而监管正是为了更好地发展。

在此次局集体学习中，总书记对我国的区块链发展提出了更高的要求：

1、国际竞争方面，要努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势；提升国际话语权和规则制定权；

2、国内社会治理方面，要发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用，例如，打造便捷高效、公平竞争、稳定透明的营商环境；推动供给侧结构性改革、实现各行业供需有效对接；加快新旧动能接续转换、推动经济高质量发展。总书记还提到了一些具体的场景，例如

美国国会2021年已提出35项针对加密货币政策的法案:金色财经报道，随着2021年即将结束，第117届国会在 2021 年提出了 35 项法案，重点关注加密货币和区块链政策。国会议员提出了三种不同类型的法案，重点是 (1) 加密货币监管，(2) 区块链技术的应用以及 (3) 中央银行数字货币 (CBDC)。第一套法案主要关注美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构将如何监管加密和区块链代币。区块链和分布式账本技术法案侧重于在美国政府内部推广加密技术的方法，以便在其他经济部门更广泛地使用。最后，CBDC 的新概念仍在继续探索，一些政策制定者认为美元作为基于稳定币等技术创新的世界储备货币的地位存在风险。（福布斯）[2021/12/28 8:09:06]

在金融场景，解决中小企业贷款融资难、银行风控难、部门监管难等问题；在民生场景，为人民群众提供更智能、更便捷、更优质的公共服务；提升城市管理的智能化、精准化水平；保障生产要素在区块链内有序高效流动；在政务场景，实现政务数据跨部门、跨区域共同维护和利用，为人民群众带来更好的政务服务体验。值得注意的是，总书记也强调了对我国区块链发展在安全方面的要求：

1、要加强对区块链技术的引导和规范，加强对区块链安全风险的研究和分析，密切跟踪发展动态，积极探索发展规律。

2、要探索建立适应区块链技术机制的安全保障体系，引导和推动区块链开发者、平台运营者加强行业自律、落实安全责任。

韩国财政部长重申：推迟加密税法“损害了政策的一致性”:11月10日消息，今年1月，韩国企划财政部公布了所得税法修正案，很快遭到了虚拟资产投资者的强烈反对。修改后的法律规定，如果加密货币交易利润超过250万韩元（约合2120美元），国税厅将征收20%的税。加密货币投资者对新税收计划和时间表的许多方面提出了批评。执政党民主党和保守的国民力量党考虑到国民的情绪，提出了将加密货币税推迟1 ~ 2年的方案。就连民主党总统候选人李在明也表示，将在竞选过程中推进推迟征收虚拟资产税的方案。

与此同时，财政部长洪楠基今天在国会上表示，推迟加密税法“损害了政策的一致性”，而在产生利润的地方征税是合理的——再次重申加密税法应该按计划进行。他接着代表政府说：“即使执政党和保守党达成了协议，政府也不赞成推迟征税。”洪楠基还表示：“政府有能力在今年内全面构建税收系统。”

然而，一位专家表示这不太可能。“（政府）可以对交易所的虚拟资产征税，但我们都知道，这不是全部。你想想看，点对点（P2P）交易也是加密交易的一大组成部分。”汉阳女子大学税务会计学教授Oh Moon-sung表示，“如果不能对P2P交易征税，而就在交易所对加密货币征税，那么使用交易所的人就会减少。”他还表示，如果匆忙对虚拟资产征税，就会有更多的人寻求逃税途径。（Forkast）[2021/11/10 6:44:34]

3、要把依法治网落实到区块链管理中，推动区块链安全有序发展。

结合局集体学习精神和网信办区块链信息服务备案情况，我们认为以下三条主线值得关注。

富达国际全球经济学家：美联储立即退出宽松政策的门槛仍然很高:富达国际全球经济学家Anna Stypnytska：美联储政策声明中有关资产购买的措辞没有改变，也没有提到缩减规模，这表明，立即退出宽松政策的门槛仍然很高；劳动力市场的疲软显然仍在影响政策制定者的想法。[2021/6/17 23:44:52]

1、金融服务，包括供应链金融、金融科技、金融安全；

2、民生服务，包括区块链票据、存证等；

3、政务场景。

当然，目前区块链在底层技术、社会接受程度和经济商业逻辑探索方面有太多需要薄弱环节，这也是区块链的发展空间所在，只有与实体经济紧密结合，区块链才有未来。

2.各国政府相关新闻：强调把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口

强调把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口。中共中央局10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。在主持学习时发表了讲话。中共中央总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。

英国公布对加密企业征税标准。据bloombergtax消息，英国在最近发布的一份指导意见中明确了对加密货币业务的税务处理方式以及审计时的某些记录保存要求。据报道，在11月1日发布的指导意见中，英国税务和海关总署表示，加密企业必须保留所有以英镑进行的交易记录，即使交易是在两种不同的加密资产之间进行的。

3.产业链相关动态：BTC矿工收益环比增加2.6%

上周BTC新增交易212万个，环比下降3.3%；ETH新增交易471万个，环比下降6.0%。

上周BTC矿工的日均收益为1572万美元，环比增加2.6%；ETH矿工的日均收益为252万美元，环比增加4.8%。

上周BTC日均算力达到90.7EH/s，环比下降5.6%；ETH全网日均算力达到187.3TH/s，环比增加0.2%。

上周BTC全网挖矿难度为13.69T，环比增加1.4%；下次难度调整日在11月8日，预计难度值为13.21T，难度下降3.48%；上周ETH全网平均挖矿难度为2.44T，环比增加0.4%。

4.上

周行情回顾：ChainextCSI100下降2.5%，细分板块中AI表现最优

我们引入代币市场的专业指数产品——ChainextCSI系列指数，其中CSI100指数代表市场整体走势；CSI5指数代表市场超大盘币种走势；CSI21-100指数代表市场中小盘走势。本周市场受政策利好刺激拉升后进行回调。截至上周日，ChainextCSI100指数为819.3，环比上周下降2.5%，周日24小时总成交量为444.1亿美元；这其中，BTC全球均价为9235.35美元，环比下降4.2%；ETH全球均价为182.43美元，环比下降1.8%。

从细分板块来看，物联网&溯源、存储&计算、AI表现优于ChainextCSI100平均水平，分别0.95%、0.85%、16.05%，支付交易、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、纯币类板块表现逊于ChainextCSI100平均水平，分-0.95%、-0.84%、-2.0%、-3.21%、-1.64%、-3.65%。

风险提示

1.??监管政策不确定性；

2.??项目技术进展及应用落地不及预期；

3.??加密货币相关风险事件发生。

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