BTC:巴比特专栏| 数字货币相对估值方法

要估算一种币的价值太难了，但如果估算相同板块的两种币的相对估值高低，则相对容易。

BTC和BCH，在技术和经济生态上都非常接近，完全是同一个板块的两个币。可以考虑采集一些数据对比，来评估相对于BTC来说BCH是否低估或高估。

使用价值，在一定程度上可以反应一个币的价值。我们先从BTC和BCH的使用量来做比较。

过去24小时发送的交易笔数，BTC是316940笔，BCH是41346笔。BCH_24htx/BTC_24htx=41346/316940=0.1305=13%。

活跃地址可在一定程度上反应币背后的活跃用户量，也可以反应币的价值。

Fundstrat：比特币在2024年减半之前可能涨至14万美元至18万美元:金色财经报道，美国市场策略研究公司Fundstrat周一公布了未来几个月的比特币价格预测。分析师认为，定于 2024年4月左右举行的比特币减半事件以及贝莱德比特币ETF可能会引发BTC的大幅上涨。减半事件将给予矿工在比特币区块链上处理交易的区块奖励减少一半，从而推动了比特币的稀缺性。Fundstrat 表示，比特币ETF的推出将使每日需求达到1.25亿美元，因此隐含的均衡价格需要上涨，以便每日供应量与每日需求相匹配。均衡分析表明，在 2024年4月减半之前，比特币价格为140,000 美元至180,000 美元。[2023/7/25 15:56:35]

过去24小时BTC的活跃地址数为622343，BCH为27138，两者比值为27138/622343=0.0436=4.36%。

Robinhood将与Circle合作开发“Learn and Earn”功能及提高结算效率:9月29日消息，股票经纪与交易平台Robinhood宣布与Circle建立战略合作伙伴关系，将共同开发和构建“Learn and Earn”功能。Robinhood还将通过Circle的支付基础设施提高和交易对手之间的结算效率，该项工作已经开始，并将在2023年初完全集成。[2022/9/29 6:01:54]

以上两级数据都可以在区块里读取，这个网站帮大家梳理出来了：https://bitinfocharts.com/

交易是币的最重要的功能，交易量可以衡量币的有用性。我们对比一下BTC和BCH24小时的交易量。我们采用coinmarketcap.com网站的数量。BTC24小时交易量为13436610636美元，BCH为1194359680美元，两者比值为1194359680/13436610636=0.0889=8.89%。

美国科罗拉多州新建6MW太阳能比特币矿场:6月23日消息，比特币矿工Aspen Creek Digital Corporation已开始在科罗拉多州西部的一座6MW太阳能发电厂开采比特币。它还将托管加密货币金融服务公司Galaxy Digital的矿机。科罗拉多州数据中心部署了Bitmain Antminer S19比特币矿机。“尽管出现了加密货币熊市，但新的参与者已经进入了采矿业，”媒体评论道。

最近，Adam Back的Blockstream和Jack Dorsey的Block表示，他们正在德克萨斯州建造一个试点加密矿，该矿将由特斯拉太阳能装置和电池供电。（CoinDesk）[2022/6/23 1:27:18]

而价格，BCH/BTC=0.027=2.7%。

莱绅通灵发布520NFT数字藏品，开启元宇宙时代告白新方式:金色财经报道，比利时王室珠宝供应商莱绅通灵将首次发布品牌蓝火真心钻NFT数字藏品，为元宇宙时代的年轻人创造了表达爱意的数字潮品。

莱绅通灵蓝火真心钻NFT数字藏品本次发行的作品一共三款各2022枚，分别为“男神”、“女神”和对戒“天生一对”。其中“男神”和“女神”均可以在数藏中国平台免费抽取，对戒“天生一对”则作为隐藏款。附加了爱情属性的NFT戒指，让年轻人的告白、求婚即使在数字世界里也拥有满满的仪式感，对每一位拥有者来说，都象征着代表“唯一”的爱情。（中国经济新闻网）[2022/5/17 3:21:33]

我们使用表格来呈现

从以上几个指标来看，BCH和BTC的“使用价值”三者平均是8%，而价格之比是2.68%。如果使用价值能反应价格的话，那BCH相对BTC价格低估了。

我们还可以看其他几个案例。

ETC是ETH分裂出来的，在技术上和经济生态上都接近，或许也适合使用这种相对估值办法。我们可以收集相关的数据来观察一下。

使用表格来呈现。

从数据可以观察，ETC和ETH的使用价值之比大约在4.5%，而两者价格之比在2.5%。

BSV是BCH分裂出来的，BCH是从BTC分裂出来的。这三者之间的技术和经济生态都接近。我们去收集观察了BSV的数据，会发现，BSV的链上数据非常好。BSV链上交易数和活跃地址数非常高，差不多都是50%的BTC数量。但BSV在交易所里的买卖交易量却非常低，只有BTC的2%。BSV的价格则只有BTC的1.1%。按这个模型来评估，那一定产生了严重的偏差。

可能的解释是，BSV诞生时间比较短，BSV有压力测试，和几个非常忠诚且活跃的用户在BSV网络上做开发，他们创造了BSV主要的链上数据。这样的数据无法推导出网络效应，也无法反应出相同级别的用户量，也就无从反应出市场的价格。所以可能这个模型不适合BSV。

除了分裂币之间的对比，适合这种相对估值评估办法的币还有吗？我们主要从技术、使用功能，和经济生态这三个来观察是否处于同一板块。

比如匿名币，门罗、达世、零币、Grin、Beam这些可能有比较的价值。

在时间上大致重叠，主导人群也大致相同的币。比如国内的ICO，可能有比较的价值。

在一个概念上的产品，比如跨链概念的Atom和dot，也可能有比较的价值。

那以上推理是否可靠呢？自己长期记录一下，一周记录一次，看半年，就知道了。

如果这个办法有效，那对同时持有这两个币的用户来说，就可以建立一种换币策略了。这样可以把自己的币换的越来越多。

而对新入场的用户来说，通过这种办法来评估到底该买哪个币，也是一种潜在的可用策略。

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