FIN:比特币持仓分析：暴跌引持仓巨变各类账户特征明显

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时间：1900/1/1 0:00:00

9月28日，CFTC公布了最新一期的CME比特币期货周报，这一统计区间恰好覆盖到了本周前半周的暴跌跳水，而统计结果非常好地反映出了各类账户在极端行情出现后的应急处置效率，本期持仓报告的结果将很大程度上反映期货市场中各种账户特定的“交易习惯”，而这将成为今后读持仓报告非常有效的参考。

总持仓数量变化基本可以忽略，最新一期数据自4174张微幅上涨至4178张，单周数值变化绝对值刷新了上一期报告中刚刚创出的近两个月新低。从宏观角度来看，这种极端行情发生后，期货市场并没有出现集中逃窜的状况，毕竟在快速行情出现的时候，反而是投机者争相入场的最佳节点，这让市场进入到了一个动态平衡的状况之中。

OKEx Research研究员：市场投资主力转向个人投资者，或导致比特币出现大波动:OKEx Research首席研究员表示：“最新的数据显示，灰度基金的GBTC产品的总持仓量已经接近57万个比特币，相较于6月初的36万个持仓量，不到半年的时间增长了58%。这表明在今年下半年，大量的机构资金开始涌入比特币领域。”此外，对于币安等多家加密货币交易平台在比特币价格突破2万美元大关后出现卡顿或宕机现象，该交易员表示，这表明市场的投资主力可能会出现结构性变化，由机构投资者转向个人投资者。市场的亢奋狂热情绪进一步被放大，可能会导致比特币价格出现大的波动，希望市场投资者保持理性，不要随便加杠杆。（证券日报）[2020/12/18 15:36:16]

分项数据上来看，规模较大的经纪商持仓状况发生突变，多头持仓自262张暴降至42张，多头持仓数量创今年3月26日以来新低，空头持仓同样自201张大幅下降至100张，不过这类账户此前保持了两个月之久的净多状况遭到逆转，而空方占比更是创出了今年4月2日以来新高，即对于这类账户来说，当前的持仓状况已经回到了今年年初比特币价格仅为3000美元时的水准之上。由此可见，本周初这波急跌跳水发生后经纪商持仓的经济相应效率非常之高，第一时间的大幅减仓离场是一种非常理性的止损风控行为。

分析 | 长期来看7000美元左右的比特币成本已经低于绝大部分人了:在今日金色盘面直播分享中，针对“7300美元的BTC是黄金坑还是地雷阵”的话题讨论中，区块链威廉表示，比特币昨晚的崩盘原因和9.25崩盘原因一样，就是做多的人太多了，在非牛市的博弈中市场无形中形成的“庄家”会倾向于收割钱更多的一方。因为目前仍然是存量资金博弈，说白了就是“互割”。结果大家也看到了，多方爆仓了十几个亿，这轮下跌操作无疑是很成功的。

7300美元的比特币，很便宜了，长期来看，7000美元左右的比特币成本已经低于绝大部分人了。短期底部，长期大概率也是底部。[2019/10/24]

动态 | 泡菜溢价再现韩国比特币价格高出其他地方40美元:泡菜溢价(Kimchi Premium)指的是韩国加密货币的虚高价格，这是在韩国运营的交易所的显著特征之一。随着全球市场的成熟，这种溢价逐渐消失。但如今，泡菜的溢价再次出现在韩国的交易所，这使得比特币比在世界其他地方交易的比特币高出40美元。[2018/10/5]

杠杆基金方面，本期数据多空持仓比同样出现了向空方的倾斜，多头持仓自1688张微幅下降至1651张，空头持仓自2254张大幅上涨至2510张。这类账户自今年年初以来一直保持的净空状况延续，不过空单占比创出了今年4月9日以来新高。虽然杠杆基金在暴跌发生后多单减仓数量有限，但是空单持仓的大幅增加显示出这类账户同样做出了“顺势”响应，相比于经纪商“风控第一”的多单减仓行为，杠杆基金大幅增持空单则是一种出现大行情时顺势追进博取更大利润的操作。这直观地展现了这两种体量较大账户间交易逻辑上的不同。

声音 | 国际计算机科学研究所高级研究员：比特币交易的净成本远超信用卡交易:据彭博社报道，国际计算机科学研究所的高级研究员Nicholas Weaver在一封电子邮件中说表示，比特币交易的净成本远远超过信用卡交易。基于比特币的交易无法逆转，这是商家或消费者遇到欺诈时会出现的问题。[2018/8/2]

大户持仓方面，这类账户的变化比较有趣，多头持仓自521张下降至488张，空头持仓自1093张大幅下降至687张。从持仓占比来看，虽然仍处在净空状况之中，但是空方占比出现大幅下降，而这类账户在价格跳水后的主要处理是对于获利空单的止盈离场，在出现极端行情后，多空双向同步减持，显示这类账户对于交易较为谨慎的态度。

比特币耶稣Roger Ver加入MoneyToken咨询委员会:Bitcoin.com的创始人罗杰·弗尔(Roger Ver)和COO Mate Tokey一起加入了MoneyToken咨询委员会。据了解，MoneyToken是一个以区块链为基础的金融服务平台，由信誉良好的英国和美国金融科技专家创建，他们有多年在保德信金融、高盛、花旗银行、安永和彭博的工作经验。[2018/4/14]

散户在本期数据中的表现仍然较为“情绪化”，多方持仓自1453张上涨至1628张，而空方持仓自357张上涨至534张。在出现极端行情后双向持仓同步大幅上升，显示散户的投机情绪很容易被价格的大幅波动所煽动，而多空双向增幅较为相似又显示出散户对于市场方向仍然缺乏判断能力，所以散户持仓这项数据虽然在一定程度上最接近市场情绪，但是其准确性相比于其他几类账户来说，却也是最差的。

Bitfinex交易所比特币持仓

Bitfinex比特币合约多空持仓数据由交易所实时更新，因此与每周延后更新的CFTC持仓报告相比，Bitfinex交易所持仓数据更能反映即时的市场散户多空情绪变化。

Bitfinex交易所比特币合约持仓状况的变化与CFTC持仓报告中“大户持仓”的变化较为相似。上周该交易所比特币合约多头持仓虽然出现了一定减持，但是减持幅度远小于空头持仓变化。由此可见该交易所合约投资者在极端行情发生后同样以获利了结以及风控减持为主，并没有在单边行情出现后大举涌入市场，所以Bitfinex交易所合约投资者整体较为冷静。不过正如此前分析所述，由于在7月中上旬该交易所合约多头持仓出现过两波极端数值变化，因此目前多空比数据的参考价值有限，能提供的导向价值不高。

OKEx交易所比特币持仓

OKEx官方数据显示，本周初一波跳水行情发生后多空持仓比出现了非常明显的同步变化，多空持仓人数比自1.90以上急跌至1.00附近，并一直保持在1.00附近运行。即OKEx交易所合约投资者此前强烈的看涨偏好在价格出现急跌后遭到了扭转，目前多空双方基本持平的状况反而在一定程度上提升了该指标在未来发生变化时的参考价值。对于这一指标来说，下一步重新回到1.5以上或者进一步跌至0.8以下，将成为判断市场情绪的关键所在。