LLE:索罗斯“亲密战友”罕见发声：看不懂比特币 但还是买了

「这是我见过的最狂野的市场！」

近日，有「华尔街天才」之称的 Stanley Druckenmiller，在与高盛对冲基金业务全球负责人 Tony Pasquariello 的一场精彩对话中，对眼下的市场情况作出了如上表述。

几十年来，Druckenmiller 被认为是全球最成功的宏观对冲基金经理之一。30 年里，他创造了年均复合增长率 30% 的业绩，并且保持着投资生涯无负收益年份的记录。

Druckenmiller 曾是索罗斯的「亲密战友」。1988 年受索罗斯邀请，Druckenmiller 正式进入量子基金公司。1992 年，Druckenmiller 准确预测英镑对德国马克汇率将下跌。当时他帮助索罗斯「狙击英镑」，在与英国央行的较量中大获全胜。

加密友好银行Silvergate股票已成为华尔街做空最多的股票，索罗斯是主要推手之一:金色财经报道，MarketWatch数据显示加密友好银行Silvergate的股票已成为华尔街做空最多的股票，在可供投资者买卖的所有Silvergate股票中，做空股票占比为73.5%，排名第一。Silvergate股价周二下跌至16.08美元，跌幅约11%，相较于2021年11月创下的222.13美元历史高点缩水92%。

另据美国证券交易委员会流出的文件显示，亿万富翁投资家乔治·索罗斯 (George Soros) 是做空Silvergate的主要推手之一，旗下基金购买了该公司的看跌期权。[2023/2/22 12:21:36]

2010 年，Druckenmiller 突然宣布退休，结束 30 年金融战场的「戎马生涯」，此后就鲜少露面，极少公开表态投资观点。

索罗斯旗下基金增持加密公司敞口:金色财经报道，亿万富翁乔治·索罗斯旗下基金Soros Fund Management在去年年底增持了一些加密公司的敞口。根据12月31日向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件，该基金购买了加密矿商Marathon Digital Holdings价值3960万美元的可转换债券。与此同时，该基金还持有5万股MicroStrategy股票的看涨期权和看跌期权，并持有近2亿美元的MicroStrategy优先股。此外，该基金还加密银行Silvergate bank 10万股的看跌期权。此前有报道称，索罗斯基金在2021年牛市期间持有比特币。[2023/2/15 12:07:01]

而在这次与高盛的罕见对话中，分享了他关于宏观投资、大类资产、比特币的最新观点。华尔街见闻摘写了访谈中部分重点内容：

索罗斯基金管理公司CIO：比特币正在抢夺黄金的市场份额:在彭博社对索罗斯基金管理公司CIODawnFitzpatrick进行的一次采访中，DawnFitzpatrick谈论了自己对比特币的看法，认为在目前通货膨胀叙述背景下，比特币正在抢夺黄金的市场份额。虽然有些国家的政府将BTC视为地缘威胁，但这些威胁都是暂时的。比特币不会被这些威胁破坏。此外，主持人在询问DawnFitzpatrick是否拥有比特币时，她回避了这一问题称，我不想回答这个问题。[2021/3/26 19:19:47]

CARES 法案增加了数万亿美元的财政刺激。这有多大？在 2020 年的三个月里，我们增加的赤字超过了过去 5 次衰退 (1973 年、1975 年、1982 年、90 年代初、互联网泡沫破裂和全球金融危机) 的总和。美联储在 6 周内购买的国债超过了伯南克/耶伦执政 10 年来购买的国债。

动态 | 索罗斯社区加入FUBT超级节点计划:据官方消息，近日，索罗斯社区与FUBT达成战略共识，并宣布加入FUBT超级节点计划，助力FUBT平台生态建设。据介绍，FUBT节点、合伙人、超级节点分别可享受交易手续费返佣、推荐项目方福利、推荐3.0云交易所系统搭建福利、共同孵化优质项目、优质项目空投等——专属权益。据介绍，索罗斯社区是一家专注于数字资产的社群组织，具备规模化资管能力，擅长区块链项目孵化、社区运营建设等。[2020/2/12]

由于美联储的货币政策，在危机爆发前，企业借款已经从 6 万亿美元增加到 10 万亿美元，而在经济衰退时，企业借款几乎总是会减少，但今年企业借款增加了 4000 亿美元。作为对比，全球金融危机期间企业借款减少了 5000 亿美元。

把美国的政策放在全球背景下，更是令人吃惊，Druckenmiller 指出：2018 年以来，美国 M2 比名义 GDP 增长了 25%，也就是流动性增加 25%。在中国，M2 与名义 GDP 之比与 3 年前持平。因此，中国没有从他们的未来那里透支任何东西，我们有大量的流动性投入，坦率地说，投资却很少，主要是转移支付和美联储刺激。我们对病做了可怕的处理，而中国和整个亚洲基本上都战胜了病。

在访谈中，Pasquariello 问及，如果只能选择一项明年能提供最好机会的资产，Druckenmiller 会选什么？

Druckenmiller 表示，这不是他玩游戏的方式。他认为，目前最主要的投资主题是通胀相对于政策制定者的想法。但由于政策制定者的反应可能会根据疫苗效果的不同而有所不同，因此最好是有一个投资矩阵。

Druckenmiller 透露了他的部分持仓：为了应对通货再膨胀，做空长期美债。

在大宗商品领域拥有大量头寸。因为美联储试图压低利率的时间越长，在大宗商品领域的胜券就越多。

做空美元。由于美国政策与亚洲政策的反差，所以「非常非常」看空美元。

Pasquariello 问及 Druckenmiller 对股票的看法，尤其是对科技股的看法，包括大型科技股、云计算公司和一些小型成长股。

对于成长股，Druckenmiller 的看法较为谨慎，他认为，从估值和债券市场的情况来看，未来 5 年成长型股票将处于一个非常、非常充满挑战的环境中：如果美国几年后出现 4-5% 的通胀，债券收益率急剧上升，从历史上看，成长型股票相对于其他股票来说是非常负面的。

另一方面，与 2000 年的比较是荒谬的。荒谬的原因，当时我们有一个双重打击，不仅处于高估值的狂热之中，而且收益也即将结束，因为那些公司当时快速增长都是由于在建互联网本身，随着互联网建设完成，就无法继续产生收益。

对于那些已经发展成熟的大型科技股，Druckenmiller 依然乐观：过去 2-3 个月里，在科技领域，亚马逊和微软一直表现不佳。但它们并没有被高估，如果美联储继续在友好方面挑战极限，我并不担心这些股票，事实上，它们可能会继续上涨。

Druckenmiller 十分看好亚洲投资前景，同时持有中国、日本和韩国资产。

今年以来这些地区开局良好，Druckenmiller 指出，在美国拼命透支未来的时候，亚洲已经走出疫情，成为大赢家：在科技领域，随着英特尔缴械投降，亚洲拥有了代工和内存，在机器人也领先。我认为未来 5 年亚洲看起来比美国好多了, 因为在某种程度上，美国必须为生产力，更高的工资，以及更贬值的美元付出代价。

长期来看，亚洲的表现将优于美国，尤其是外汇市场。今年中国的净投资刚刚超过美国，这只是一种趋势的开始，而不是结束。

对于卷土重来的比特币，Pasquariello 自然不会错过 Druckenmiller 对它的看法。

当被问及，比特币是所有资产泡沫之母还是某种更真实更持久的东西时，Druckenmiller 回答道，或许两者都是。

Druckenmiller 表达了他对比特币的困惑：比特币已经存在有 13 年了，尤其是年轻的千禧一代，看待它就如同我看待黄金的方式。但我怀疑比特币是否会成为一种价值储存手段，因为如果作为货币，它存在各种各样的问题，比如消耗大量能源，波动性大等。

Druckenmiller 坦诚地承认，他不明白比特币，也不是很相信比特币，但他确实也买了一些，而且买了以后，涨了很多。

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