比特币:比特币应该成为行业基准，资深基金创始人揭秘投资战略

比特币投资基金AdamantCapital的联合创始人MichielLescrauwaet最近在参与某活动时阐述了该公司的投资策略，以及五种可以超越比特币回报率的投资方式。

Adamant自称是一支“比特币阿尔法基金”，意思是试图超越比特币的表现。其还认为，比特币应该被用作整个加密货币行业的基准，而不是像目前大多数加密资产基金那样依然借鉴传统金融投资框架。

数据：比特币2022年已实现损失达1950亿美元，是已实现利润的近2倍:金色财经报道，根据比特币利润/损失数据显示，2022年比特币已实现损失达到了1950亿美元，这意味着有相当一部分持有者以低于购买的价格出售了他们的 BTC，这些损失大部分发生今年在二月、五月、六月和十一月。与此同时，投资者在 2022 年仍实现了 1050 亿美元的利润，其中大部分来自持有 BTC 超过 18 个月的长期持有者。由于价格下跌，实现的利润随着时间的推移而减少BTC 的实现收益在 2 月和 4 月达到顶峰，当时卖出的投资者获得了超过 70 亿美元的利润，而 2022 年实现的最低收益是 2022 年 12 月记录的 5 亿美元。（cryptoslate）[2022/12/12 21:38:35]

Lescrauwaet说：“有效的比特币投资策略取决于市场的成熟度。”他补充说，我们已经从最初的“探索阶段”进入了“基础设施阶段”。他说，将比特币锁定在扩容方案闪电网络中仍然存在一些技术风险，而且尚未实现真正的意义。

马斯克疑似对开源比特币钱包的监管提出质疑:Blue Wallet钱包开发商在推特展示其新的用Rust 编写的灵活的闪电网络实现方式，特斯拉CEO马斯克在此推特下回复称，在美国使用它需要任何货币传送器或其他许可证吗？[2021/7/14 0:52:09]

他说，个人投资者的目标、经验和风险偏好也是关键。他提到了从风险和回报的角度他们建立的各种框架。

观点：比特币仍处于一种新资产类别的“诞生”阶段:10月19日，宏观投资者Dan Tapiero发布推文称，距离比特币成熟还为时尚早。比特币仍处于一种新资产类别的“诞生”阶段。而据其发布的Statista数据，只有7%的美国人使用过比特币。[2020/10/19]

该公司还为投资者提供了一个方便的流程图，帮助他们决定哪种策略是正确的。

近7天比特币搜索指数整体同比下降70%:金色财经报道，百度指数数据显示，近7天区块链搜索指数整体日均值为4799，整体同比下降37%，移动同比下降46%；近7天比特币搜索指数整体日均值为16396，整体同比下降70%，移动同比下降69%。近7天以太坊搜索指数整体日均值为2427，整体同比下降65%，移动同比下降63%。[2020/6/24]

然后，Lescrauwaet深入研究了如今的投资者应该考虑采用的一些策略。

1.避免比特币借贷

Lescrauwaet说，在牛市中，借出比特币一年可以获得2.5%左右的利息。这是因为比特币的需求并不大，而在熊市中，当人们想做空比特币时，这一数字达到了6%左右。他说，出于几个原因，他坚持认为这不是一笔很好的交易。交易对手风险仍然是一个重要因素，而且还需要考虑税收方面的影响，尤其是在美国。

2.用比特币做抵押

比特币可以存入托管机构，作为抵押品借入美元，美元可以用来购买更多比特币。通过期权、期货和其他策略也可以超越借入美元需要支付的利息。Lescrauwaet说，这是Adamant公司最喜欢的策略，因为风险相对较低，回报相对较高，而且可以让你每天灵活地监控自己的回报。

3.计算比特币周期

Lescrauwaet说，利用投资来从牛市或熊市中获利并不容易。其他人没有掌握的数据可以让你在市场上获得优势。但这并不容易做到。Adamant推荐的指标之一是“比特币相对未实现收益/损失”，这是投资者在比特币市场上的总体收益的一个指标。他指出，Adamant的数据显示，当收益达到80%时，市场随后往往会下跌。目前，他补充说，“我们在40%左右，所以仍有上升空间。”

4.投资“高风险”竞争币

Lescrauwaet说，投资“高风险”竞争币是人们采用的风险较高的策略之一，但这也意味着高回报。投资者通常用beta系数来衡量某只股票受波动性影响的程度。整个市场的beta系数是1，所以任何beta系数大于1的股票都被认为比市场波动更大。Lescrauwaet说，投资高风险竞争币的收益将有可能超过比特币。但他认为这是一种风险较高的投资形式，是否能够成功将取决于投资者的技能。据cryptocurrencyliveprices，目前排名前三位的加密货币beta系数为：BTC0.96，ETH1.16和XRP1.05。

5.投资加密货币对冲基金

Lescrauwaet强调，在使用这一策略时，研究基金的合伙人和投资表现非常重要，同时也要研究其收费结构。他推荐用比特币费用的基金。他说，另外一个关键问题是对冲基金的基准。他表示，采用标准普尔500指数等传统基准，意味着最终得出的结果类似于等加权指数。比特币和瑞波币各占30%左右，以太坊占27%，其他竞争币占其余份额。Lescrauwaet说，这种组合的问题在于“这是完全主观的异构项目组合”。他认为，比特币本身的价格应该被用作基准或指数，因为其“货币价值无可匹敌”。他补充称，以比特币为基准，“92%以上的ICO表现不及比特币”。

Adamant始终看涨比特币。本月早些时候，该公司联合创始人TuurDemeester表示，我们并非处于熊市。相反，他坚称这是一个“后ICO泡沫的比特币牛市”。

最值得注意的是，他将今天的比特币比作2003年的亚马逊，称其为“尖叫购买”。

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