稳定币:稳定币混战升温，究竟谁会把Tether拉下王座？

稳定币市场的战争在今年夏天明显升温，而现在，夏天已经结束，我们不妨回顾一下过去三个月里主流稳定币的情况。

稳定币群雄逐鹿，Tether依旧占据绝对优势

在过去的三个月里，Paxos、USDCoin和DAI表现出强劲的增长趋势，这是通过持有10美元以上余额的地址数来衡量的。TrueUSD和Tether都经历了适度增长，而GeminiDollar则有所下降。下表显示了6月1日-9月1日，各大稳定币地址余额超过10美元的地址数增长情况。

我们可以把余额至少10美元的地址总数，看作是总用户数的近似度量。当然，10美元的界限值看上去有点武断，那为什么不使用1美元或者100美元呢？实际上，我们通常用10美元阈值来估算用户数，是因为这个数字足够小，它可以覆盖到散户投资者，但它也是足够大的，可以排除掉粉尘账户。

尽管Tether在过去三个月的增长率不如其它的稳定币，但就ERC20版本的USDT来看，其增长是很快速的。从USDT到USDT-ETH的转变，正在迅速地进行，根据趋势来看，在未来几个月内，USDT-ETH在多数主要指标上都会超过USDT。下表分别显示了价值超过10美元的USDT和USDT-ETH的地址总数情况。

Kaiko：中心化加密货币交易所的所有交易中有74%涉及稳定币:金色财经报道，数字资产市场研究公司Kaiko在一份报告中表示，中心化的稳定币在加密货币交易中占据主导地位，但最近的动荡表明，市场严重依赖稳定币，但其储备缺乏透明度，而TrueUSD构成了最大的风险。

截至周四，中心化加密货币交易所的所有交易中有74%涉及稳定币，而只有23%涉及法定货币。TrueUSD(TUSD)的交易量在三个月内从不到1%大幅增长至19%。[2023/7/14 10:54:08]

此外，在整体用户数方面，Tether仍然在稳定币市场占据主导地位。尽管PAX、DAI和USDC的增长速度快于Tether，但就持有至少10美元的地址总数来看，它们远远落后于USDT和USDT-ETH的数量级。下表显示了截至9月1日，各大稳定币余额超过10美元的总地址数情况：

以太坊上稳定币Gas使用量占比降至5%，创三年来新低:6月11日消息，截至 6 月 9 日的 Glassnode 数据显示，按交易类型划分的以太坊 Gas 使用量，特别是在稳定币和 NFT 中不断下降，稳定币 Gas 使用量约占以太坊 Gas 总使用量的 5%，创三年来新低。其中，USDT 占以太坊链上稳定币 Gas 使用量的 75% 以上，然而这种需求似乎正在不断迁移到 TRON 区块链，因为目前 820 亿美元的 USDT 中有 460 亿美元在 TRON 上。此外，NFT 的 Gas 使用量也在持续下降，这种需求下降是由于比特币铭文的兴起，截至目前 Ordinals 铭文铸造总量已达到 11,465,701 枚。[2023/6/11 21:29:49]

总供应量是稳定币另一个重要的指标。假设每个美元稳定币的价值都为1美元，那么总供应量代表稳定币的近似市值。在这个夏季，PAX、USDC和Tether的供应都有所增长，而DAI、TUSD和GUSD则出现了下降。

Stargate DAO发起投票以减少对Multichain发行的稳定币的敞口:5月27日消息，Stargate DAO正在投票表决一项提议 ，以降低其对Multichain协议创建的稳定币的敞口，并将包含该资产的矿池与其他矿池隔离开来。

Stargate桥将Fantom区块链连接到其他区块链。在每条链上都有包含anyUSDC稳定币的资金池，该稳定币由Multichain发行，是Fantom上常用的稳定币。该提案旨在将Fantom矿池与Stargate的其他矿池断开连接，并降低对稳定币的敞口。

目前，该提案支持率达97.43%，仍未达到执行它所需的200万人数。[2023/5/27 9:46:08]

与10美元阈值地址总数的结果类似，在总供应量方面，Tether依旧是占据着主导地位。下表显示了截至9月1日，各大稳定币的总供应量情况：

最后，观察过去三个月稳定币的价格增长率，可以得出价格稳定性的一个近似值。这是稳定币的一个重要考虑因素，因为稳定币追求的就是价格稳定。如下图所示，DAI、GUSD和Tether在过去三个月都经历了相对动荡的时期，而PAX和USDC则相对更稳定一些。

SEC主席：稳定币市场与货币市场非常相似，因此监管的尺度应是相当的:10月16日消息，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler周五表示，商品期货交易委员会（CFTC）在监管稳定币上可以有更大的权力。Gensler在华盛顿的一次活动上表示，稳定币市场与货币市场非常相似，因此监管的尺度应是相当的。

他指出，虽然在欺诈和操纵问题上，CFTC对与美元挂钩的稳定币发行者拥有监管权力，但它没有“对非证券型代币的直接监管权”。美国国会正在争取让CFTC成为比特币等非证券货币现货市场的主要监管机构，而SEC将监管那些被视为证券的加密货币。[2022/10/16 14:29:11]

主流币一周网络数据汇总

Fireblocks CEO：信用卡供应商正积极寻求涉足稳定币领域:Fireblocks首席执行官Michael Shaulov近期在播客节目中表示，稳定币是未来数年内最伟大的发明：“在过去30天70亿美元的资产转移中，有18亿美元是稳定币。USDT占比70% ，USDC 占比20%，其他各类稳定币占大约10%。稳定币对于加密货币交易所而言是非常重要的，稳定币市场已经很成熟了。”Shaulov还指出，信用卡供应商正积极寻求涉足这一领域，因为一旦Libra或任何其他私人稳定币推出，信用卡和其他支付供应商的业务就会被抢走。因此，可以认为Facebook的稳定币确实对传统市场构成了威胁。（AMBCrypto）[2020/5/15]

上周对于大多数主流加密货币网络而言是不太稳定的一周。BTC、ETH、XRP、LTC和BCH的市值都有所下降，但这些资产的交易数量都有所增加。

BCH的活跃地址和交易量激增，这两个指标在过去一周都增长了200%以上。然而，BCH的调整后转移值仅增长了3.5%，这可能是因为这些新增的交易都是小额交易。

在地址数方面，余额10BTC以上的比特币地址数最近创下历史新高。截至9月1日，全网共有157,216个地址符合这个标准。

地址余额超过10亿分之一总量指标的的以太坊地址数，最近也创下了历史新高。截至9月1日，有5,923,953个地址符合这一标准，而以太币的供应量为107,568,118ETH，这就要求地址至少有0.0108ETH。

主流币一周市场数据汇总：蝴蝶效应引发上周市场大跌

上周，比特币依旧是整个市场的焦点，尽管其早些时候出现了全市场抛售的情况，但此后其经历了反弹并收复了所有损失，相比之下，其它主流资产仍经历了大幅下跌。

在过去的三个月里，比特币的回报率表现抢眼，而其它资产则举步维艰，多数价值缩水高达一半，其中包括eos、stellar和tron。

8月28日无市场操纵迹象

全市场价格剧烈波动的格局仍在继续。CoinMetrics对市场操纵问题进行了大量研究，其中期货交易所是重要的交易活动和价格发现场所，这些地方允许交易员使用杠杆进行交易。由于这些因素，某些市场参与者被激励以某种方式进行交易，从而设计可能引发强制清算、逼空和追加保证金的价格变动。

尽管此前有此类活动的例子，但8月28日发生的抛售，并未留下任何操纵市场的标准迹象。

最早的交易活动增加迹象出现在Coinbase的BTC-USD市场上，时间约为UTC时间17:54，持续时间为20秒。三次抛售活动以10240美元成交，共计卖出72BTC。这种集中的交易活动是不寻常的，因为在此之前没有与新闻相关的催化剂，价格在此之前也相当稳定，三次抛售交易的规模相对较大，而在同一时间，其他交易所并没有出现类似的交易活动。

虽然这种激进的操作，可能引发了市场抛售，但我们并没有观察到持续抛售的迹象，也没有观察到主要市场之间的巨大利差，因此在这种情况下，市场操纵很可能并不存在。一种可能的解释是，Coinbase市场上的大量抛售可能引发了做市商和量化交易员采用的几种交易算法的反应。在市场相对平静的时期，算法可以将突然的集中抛售解释为知情交易者，并相应地调整其交易。最初的反应可能会像滚雪球一样，因为价格的微小突变会触发杠杆期货头寸的清算，进而引发价格的进一步下跌。

重要的是，Coinbase是BitMex比特币价格指数和CMECF参考汇率的组成交易所，因此，交易员们会密切监控该交易所的交易活动。

另外，在8月28日的抛售潮中，较小的资产也出现了明显下跌，但可能并不是催化剂。CoinMetrics调查了这段时间内关键资产的交易活动，但没有发现任何可疑的交易活动。

值得注意的是，较小资产的价格变动发生在UTC时间17:55，即在Coinbase的BTC-USD市场出现集中抛售后一分钟。

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