VDS:不到2年市值蒸发4600亿美元，集体哑火的山寨币该如何自救？

比特币这一轮牛市，让山寨币望尘莫及。

2017年的“疯狂历史”并没有重演，在比特币破万以后，大量山寨币反倒开启了爆跌模式。

据互链脉搏研究院统计数据显示，截至发稿前的最近一个季度，全球市值排名Top50的加密货币中，94%的加密货币都在下跌，平均投资回报率为-27.6%。

全球山寨币的总市值已经从2018年最高点5545亿美元降至如今的915亿美元，市值蒸发超过八成。

由于业界对于山寨币缺乏统一定义，本文中的山寨币采取广义定义，即除了比特币以外，其它后续产生的以区块链技术为底层实现的都叫“山寨币”。“山寨币”并不是假币，它是基于比特币源码或思想来实现，有创新之处，同时也有一定的应用场景。

互链脉搏查阅数据分析网站coinmarketcap发现，2018年至今，比特币市值占据加密货币总市值的比重已经从32.81%上升至69.85%。这意味着，当前全球2400多种山寨币的总市值占据加密货币总市值的比重已降至30%左右。

SEC主席：一些加密货币公司秉持着“抓不到我们就算了”的态度:金色财经报道，美国SEC主席Gary Gensler警告资金管理者要遵守加密货币托管规则，并表示，一些加密货币公司秉持着“抓不到我们就算了”的态度。监管是一种积极的而非阻碍创新的方式，通过对证券市场的适当监管，90 年来，我们帮助美国经济增长和繁荣。加密货币市场正在破坏这种信任。[2023/6/6 21:19:46]

山寨币价格爆跌的同时，公链Dapp应用随着菠菜和区块链游戏的凋零，已经集体哑火。

公链3.0的故事该如何继续？山寨币各显神通，纷纷展开了自救运动。

第三大比特币鲸鱼在不到两周时间内购买了价值3.75亿美元的比特币:金色财经报道，第三大比特币鲸鱼昨日以5.74万美元的价格买入了616枚BTC，总计3530万美元。从11月12日开始，该鲸鱼总共积累了6665枚比特币，目前价值约为3.75亿美元。从11月12日开始，随着比特币价格下跌，该鲸鱼连续8次买入。据Venture Founder称，该鲸鱼钱包余额达到四个月来的最高水平。[2021/11/25 7:09:29]

山寨币一二级市场哀鸿遍野

今年这一轮小牛市与2017年的牛市有着本质的区别。

2017年下半年，市场资金流量同时大举进入比特币和山寨币，从而迎来了大牛市，不少山寨币曾创下了“百倍币”、“千倍币”的神话。

动态 | Compound压力测试：总借款规模可扩大十倍，违约几率不到1%:DeFi初创公司Compound委托进行的一项压力测试显示，它可以在不大幅提高风险的情况下将总借款规模扩大10倍，违约几率不到1%。此项测试由区块链模拟平台Gauntlet Networks进行，通过对Compound的去中心化借贷协议进行各种压力测试，以取代用户与协议的交互，并确定其机制将如何保持。结果显示，“统计上有重要的证据表明，即使ETH实现了其最大的历史波动性，Compound系统能够使总借款价值增加10倍以上，而违约的几率低于1%。因此，我们的结论是，Compound协议可以扩展到更大的规模，并可处理各种抵押品类型的高波动性场景。”（CryptoGlobe）[2020/2/10]

但在今年这一轮小牛市，大量资金流入比特币之后，却并未分流到山寨币上。

“今年在全球降息潮、中美贸易战、Facebook发币Libra等一系列因素影响下，大量机构资金、大家族资金等纷纷入场，往往更倾向于将比特币作为避险资产，而非知名度不高的山寨币。”上海某公链项目负责人向互链脉搏表示，对于这些机构资金而言，只有资金蓄水池足够大才是他们的栖息地，而目前来看，比特币是最佳的选择。

分析 | 1小时算力攻击BTC的成本为51万美元 ETC不到2万美元:据区块律动引用Crypto51和Nicehash数据分析，当前实施1小时51%双花攻击成本最高的前五币种为：BTC（51.38万美元）、ETH（40.43万美元）、XMY（23.72万美元）、BCH（9.10万美元）、UNO（7.87万美元）。不过由于BTC和ETH等币种是无法租借到算力的，而可以实施攻击（1小时）且收益较好的前五币种为：ETC（1.44万美元）、BCN（657美元）、BTG（3490美元）、BTCP（554美元）、MONA（3074美元）。[2019/1/8]

在机构资金不断拉升比特币价格的同时，比特币“吸血效应”越发明显，大量散户对山寨币缺乏信仰，资金加速向比特币转移，导致山寨币价格爆跌。

Messari统计数据显示，2019年年初至今，全球超过50%的加密货币的价格甚至比2018年年底更低。

山寨币持续下跌也导致二级市场投资回报率急剧下滑甚至处于亏损状态。

韩国政府要求虚拟货币交易实行实名制认证，1周内实名认证率不到10%:6日韩国金融局表示，韩国IBK企业银行、NH农协银行和新韩银行从1月30日开始对虚拟货币账户进行实名制认证。这3家银行要进行的实名认证账户数为1,745,000个，但是截止到2月4日，一共进行的实名认证的虚拟账户为143,300个（约占总数的8.21%）。现在仍有160万虚拟账户没有进行实名认证。[2018/2/6]

互链脉搏研究院统计数据显示，2019年年初至今，在全球市值排名Top50的加密货币中，投资回报率超过比特币的仅只有3个；而在最近一个季度，市值排名Top50的加密货币中，近六成的山寨币投资回报率都在-30%以上。

而山寨币一级市场传来了更坏的消息。

互链脉搏研究院统计数据显示，在2019年上半年，全球加密货币每月融资总额基本维持在2—3亿美元之间，但到了7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额已不足1亿美元，跌至0.48亿美元，环比6月份下降了83.13%，其中STO更是无一例融资完成。

(来源：互链脉搏研究院)

从二级市场到一级市场，山寨币寒风凛冽，市场资金严重匮乏，单靠造概念、喊单以及强推宣传的时代已经过去，众多山寨币或将逐步破产退出历史舞台。

自救续命，山寨币还会有春天吗？

比特币持续吸血的同时，山寨币不得不展开“自救运动”。

不同的山寨币其自救的手段也各不相同，但主要是营销模式的改良。其中最常见也是使用最多的手法当属币圈三件套——喊单、、资金盘。

在喊单自救方面，玉红的XMX成效显著。今年6月22日，玉红携带“归零币”XMX复出，每天群发微信，为XMX摇旗呐喊，呼吁加仓XMX，并宣称一周后发布新的官网和白皮书，很快XMX在一周时间内价格上涨近7倍，2周上涨14倍，并较私募价格增长了195%。但这种自救成效来的快，去的也快，短短不到一个月，XMX又再次破发。

在资金盘改良方面，今年不少长期徘徊在破发边缘的僵尸币采用了模式币的方式重新回归大众视野。这种自救手段的特征是投资返利，其本质是山寨币项目方制定相应的规则，让持币用户获得额外收益，从而吸引更多投资者入局，拉升币价。采用模式币复活的典型山寨币主要以SHE、BRC、GTC、ETK等为典型代表。

但各个山寨币采用模式币的玩法的模式却各不相同，比如SHE是“全产业生态社区模式”、BRC是“报单游戏模式”、GTC是“节点分红模式”、ETK是“合伙模式”，这类山寨币由于流通市值较小，往往比较容易实现币价大幅拉升。

如SHE自去年登陆火币以后，币价从高点0.19元一路跌至0.005元，跌幅达98%，采用模式币玩法后，近7天涨幅为290%，30天累计上涨4223%，市场增幅约50倍。

但模式币的玩法仍然只是左手倒右手的游戏，其根本套路是锁仓。山寨币通过各种手段锁仓，控制流通量不让散户卖出，然后找资本方合作拉盘，吸引散户疯狂追高，这样即面临了较少的抛压，到一定程度再拉高出货，收割散户。

除了模式币以外，山寨币领域还出现了模式变种的共振币，这种模式凭借强大的吸金能力、狂热的社区与人数，很快引起模仿衍变。目前市场上出现过的共振币项目包括：BNB共振FDS；HT共振HDS；OKB共振ODS；WDT共振VBT。

这种模式起源于VDS，它做了一个钱包，用户导入或注册比特币钱包后，同步生成一个VDS钱包。用户可以用钱包里面的BTC单向去兑换VDS，越早参与1个比特币兑换的VDS就越多，越后面参与兑换比例就越低，直到兑换比例降到为1:1为止。

借助共振币模式，VDS募集了13亿人民币，从0.62美元涨到最高12.8美元，流通市值一度高达72亿元，其吸血能力秒杀Fomo3D和贝尔链，但其20倍涨幅仅持续了一天，VDS就开启了爆跌模式。

本质上来看，这些山寨币营销式的自救手段不过是换汤不换药的新式坑人手法，其效果只能是回光返照，没有改变山寨币愈发严峻的生存环境。

与此同时，国内个别公链却开始探索一条新的自救模式，打造公链商用BaaS平台，发力B端应用场景，这种自救模式在二级市场上虽然不一定能取得立竿见影的效果，但从长期来看，却能很好地弥补山寨币Dapp应用集体哑火之后内在价值的缺失。

作者：互链脉搏·梁山花荣

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