SDT:稳定币赛道还能挤下几家巨头？

加密货币世界中，最被小看的赛道，可能是稳定币。

直到去年，才有人终于发现了它的价值。而今年Libra白皮书的面世，让这一赛道更受关注。

8月19日，全球最大的加密货币交易所币安发布公告宣布启动“启明星计划”。启明星对标Facebook的Libra，想要打造一个“区域版的Libra”。

人们对Libra再熟悉不过，Libra想要重构金融体系，在区块链网络上发行自身代币，该种代币锚定一篮子法定货币，也就是所谓的“稳定币”。简单来说，这种稳定币想为全球提供通用的支付功能。

基于其给出的“区域版的Libra”的说法，人们猜测，启明星大概率会是一个稳定币。但何一随后回应称，“启明星”并不是简单的稳定币，而是要做一带一路的Libra。

无论是稳定币还是Libra，毋庸置疑的是，币安开启启明星计划之后，稳定币的战场上又增一名新重量级选手。

这再次告诉我们，稳定币正在成为兵家必争之地。

然而，稳定币的崛起早从2018年就已开始，只是有人未给予重视，有人早早进场。如今，在Facebook、沃尔玛等巨头的入场及各大公链的需求下，稳定币市场将进一步扩大。

LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品:7月13日消息，LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品，用户可通过抵押cbETH获得原生超额抵押稳定币acUSD，同时cbETH的质押收益可通过自偿还机制偿还借入的acUSD，逐渐降低清算比率并平衡借贷利率。[2023/7/13 10:52:18]

只是，这个讲究“规模效应”的市场，拿下的难度并不比交易所小。

币安启明星要做“一带一路的Libra”

启明星是天亮前，东方地平线上能看到的第一颗明星。

从起名开始，或多或少就预示着币安对此计划寄予的厚望——币安想要跻身2019的稳定币浪潮之中，成为领衔行业的“新星”。

启明星计划官宣后，币安“首席客服”何一也亲自在多个社群中转载这一消息，并为之卖力宣传。

币安公告内容中并未提及启明星的具体方案，更多的是在描述启明星的愿景——打破金融霸权，重塑世界金融体系，让后发国家掌握更多金融主动权，保障本国金融安全，提升国家与国家、人与人之间的协作效率。

在看过币安的公告后，业内人士纷纷分析，启明星大概率会是一个稳定币。也有人看出币安这一计划背后的野心，给出评价：“启明星计划有开启新战略的宣言之感，也有喊话政府的谏言之意。”

何一的回应也印证了这些观点，她称，“启明星”并不是简单的稳定币，而是要做一带一路的Libra。

即便在最开始没有跟上竞品的步伐，币安也看好稳定币。在TheBlock的报道中，何一称：我们相信，在近期和长期内，稳定币将逐步取代世界各国的传统法定货币，并为数字经济带来新的平衡标准。

香港科技大学副校长及蔡文胜：提议香港发行以外汇储备背书的港元稳定币:金色财经报道，香港科技大学副校长汪扬以及蔡文胜等人向中国香港提供政策建议，主张特区政府应发行以香港外汇储备为担保的港元稳定币，以促进金融科技创新，提升金融市场竞争力，优化外汇储备使用，并为去美元化迈出实质性的一步。唯有如此，香港才能在数字经济时代中保持竞争优势。[2023/7/3 22:15:34]

事实上，在有限的信息中，币安推出启明星的真正意图难以寻迹。可以肯定的是，随着Facobook、沃尔玛等巨头的进军，币安的后续跟进，稳定币正在成为兵家必争之地。

稳定币频被看好，需求爆发

早在2018年时，稳定币来到自身发展的关键之年。

这一年，稳定币行业上演了一场“翻身战”，此前一直处于边缘地位、无人关心的稳定币进入了主流的视野。

这个市场曾经只有Tether公司发行的USDT，但当年的一次巨幅波动。让市场觉得USDT并非铁板一块。何况，外界早已注意到了它的巨大市场。

此前，Tether发行的USDT一直处于灰色地带。而就在去年，GUSD和Paxos两个锚定美元的合规稳定币获得美国纽约金融局的批准上线，这不仅有望改变USDT一家独大的市场局面，更是让从业者们对稳定币的市场前景刮目相看。

在2018年年末时，有从业者展望未来的稳定币市场，称：“稳定币将是一个价值千亿美金的市场。”

彼时，如火币、OKex等头部交易所，已经在酝酿发行自身的稳定币。进入2019年之后，大公司陆续宣布进军稳定币，不仅仅有JPMcoin这类在机构间流通的稳定币，还有如Libra、沃尔玛的加密货币这类侧重支付业务的稳定币。

BIS总经理：2022年发生的事件让人对稳定币作为货币产生“严重怀疑”:金色财经报道，此前批评稳定币的国际清算银行（BIS）总经理Agustin Carstens表示，2022年发生的事件让人“严重怀疑稳定币作为货币发挥作用的能力”。稳定币是与主权货币等其他资产价值挂钩的加密货币，无法从适用于银行存款的监管要求和保护中受益。

Carstens此前曾批评稳定币，因为人们普遍担心它们可能将货币体系的权力从中央银行转移到“受利润驱动”的私人实体。相反，他赞扬了代币化存款和利用相关技术的中央银行数字货币，并保留公共系统提供的“信任”。[2023/2/22 12:22:29]

用加密货币重塑跨境支付是多数巨头们在发行稳定币时乐于讲的故事，这是源于跨境支付市场前景巨大。根据麦肯锡数据，2017年全球跨境支付营收规模为2063亿美元，占总支付市场的10.6%。

巨头们的入场，使得2019年稳定币的概念火爆，数字货币行情的大涨更是一定程度上拉动了稳定币。

稳定币市场正在不断壮大。根据Tokenview数据显示，截止到2019年7月26日，稳定币的总市值为49亿美元，近3个月内，整体市值上升了15亿美元，增幅达到44.50%。

巨头入场稳定币，引发业界重视

成为跨国界支付手段曾是比特币的愿景，如今看来，先实现这个愿景的是稳定币。

无论是Facebook、沃尔玛、还是JPMorgan等巨头，其所推出的稳定币，无不是作为支付渠道而存在，不过面向的对象有所不同。

Cream社区通过投票，正式支持合规稳定币HUSD:据悉，DeFi平台Cream Finance官方发布推文表示，通过公开的链上投票表决，Cream平台现已经正式宣布支持合规稳定币HUSD，用户可以在平台供应和借出HUSD。 在该份治理提案投票中，共计约4.56万个CREAM投向赞成票，反对票数为0。

Cream Finance 是一个开放包容的去中心化智能合约利率协议，目标是为尽可能多的用户和资产提供算法驱动的流动性。此前，YFI创始人Andre Cronje在Twitter发文表示，Yearn和Cream开发人员将合作推出Cream v2版本，将会专注于提供核心借贷和杠杆产品。

HUSD是由Stable Universal发行的合规稳定币,与美元1:1锚定。HUSD团队旨在将HUSD打造成为安全、合规、便捷的稳定币。[2020/12/3 22:57:30]

此前发行稳定币的火币和OK两家交易所，在初步的设想或实现中，其稳定币大多为自身交易所或公链生态等服务，还未“公然”喊出要做跨境支付。而币安上来就提及类似路径，甚至在公告中直接提到三个由币安发起的原因：

一、币安曾与全球多个国家、地区监管部门协作，拥有群众基础。

二、币安链具备安全运行新型稳定币的技术基础和跨境支付体系，此前基于BTC、欧元等稳定币的发行中，转账速度媲美传统银行支付系统。

三、币安将提供全流程技术支持、合规风控体系与多维度合作网络，来帮助区域版Libra“启明星”崛起。

稳定币聚合协议mStable完成协议代币MTA的拍卖，结算价1.4美元:7月18日22时，基于以太坊的稳定币聚合协议mStable在Meta DEX平台完成其协议代币 MTA 的拍卖，据悉，此次拍卖活动最后的结算价约为1.4美元，而根据mStable官方表示，拍卖所得的收益将转移至mStable Aragon DAO，并且只有在协议实现去中心化治理后才能使用。

此外，在完成拍卖后，mStable团队会以拍卖结算价为初始价，在Balancer上创建mUSD / MTA流动性池，而采用这种分阶段的启动方式，是为了避免机器人抢先交易的问题。[2020/7/19]

币安直接谏言各地中央政府“允许民营企业发行数字稳定币，开发跨境支付结算系统”。

从这些表述可以看出，币安这个项目瞄准的不仅仅是数字货币交易本身。这显然也受到了Libra等巨头的启发。

微博上乐于分析数字货币的KOLBTC狙击手甚至分析称，币安真正的想法，其实是做一个换汇钱庄。

PrimitiveVentures创始合伙人万卉DoveyWan的观点与其类似，她分析称，币安这招为的是争夺币安链的至高战略地位，链上发行数字化法币。

“一方面是受到Libra的启发，另一方面，稳定币的前景，从现在来看，未来只会更好。?”一位从业者向Odaily星球日报分析，币安正是看好了未来稳定币的需求。

DForce创始人杨民道也认为，在跨境的资本流动上，之前主要是比特币、以太坊，现在大部分成了稳定币。尤其是在跨境的资本套利上，这一需求巨大，现在由稳定币主导，稳定币对比特币、以太坊都有取代作用。

“场外交易、币币交易币对、支付网络一定是稳定币的天下。?”杨民道说。

新公链上线，稳定币成为基础功能

2019年稳定币受到重视的另一变量，是越来越多的公链上线了。

Odaily星球日报此前曾报道，在2019年4月之前，加密货币市场主流的稳定币全部基于ERC20?标准发行，即发行在以太坊公链上。

不过，到了今年4月，这一局面却被打破，稳定币开始进军其他公链。

4月4日，IOST宣布基于USDC和TUSD发行稳定币iUSD；4月9日，TRON宣布推出基于TRC20?的稳定币USDT；5月1日，ONT宣布发行基于本体OEP-4协议的稳定币PAXO。后来，USDT跟Algorand合作，在后者网络上发行USDT。

知密大学发起人刘昌用认为，公链需要争夺能够带来巨大流量的成功的稳定币。“成熟的稳定币是公链争夺的对象。”

“稳定币对于公链需求比较少，公链对于稳定币需求更大。”Linkvc创始人林嘉鹏解释，公链需要稳定币在其上运行，间接证明自己的公链的商用性以及安全性，“如果公链技术不强，公链之上的稳定币很快就会被攻破、篡改数据。”

随着公链生态的发展，公链的部分应用需要稳定币来进行计价或法币入金。稳定币就像用户进入加密世界的桥梁。当一个公链拥有了自己的稳定币之后，有利于吸引开发者到链上开发新的应用。

稳定币成为项目方募资新宠

稳定币的火热，不仅仅是巨头入场带来的光环，还有数字货币市场中的偏好变化。

曾经的ICO带动以太坊币价上天，而今，以太坊跌去80%。价格波动让项目方们寻求更保值的货币，走向稳定币成了天然的选择。稳定币逐渐取代ETH、BTC，成为了项目方们募资的主要对象。

今年以来，以太坊前开发者Terry做的项目Nervos开启公募，但只收稳定币。明星公链Algorand的私募和Coinlist的荷兰拍，都是通过Circle结算，以美金做最后结算单位。

杨民道在Odaily星球日报的社区问答中表示，“过去两年，项目方用以太坊或者比特币做募资，还继续保留数字资产，实际上他们是在对数字资产在做多方向下注。作为创业项目和团队，成本大部分是锚定法币，如果你不去换取法币而保留非稳定币的数字资产，实际上是在用投资人给的钱去开做多的仓位。”

他还提到，在此前市场下行的背景下，USDT却经历了高速发展，铸币量从2017年9月到现在翻了10?倍，并且取代了大部分公链项目最核心的功能：支付和募资功能。

与USDT、Libra同赛道竞争，谁会胜出？

稳定需求量爆发，但该市场一家独大，新进者不好啃。

2018年时，合规稳定币出现，就有人曾预判2019年稳定币市场是属于合规稳定币的，Gemini和Pax会大面积的攻占Tether的市场份额，tether可能会受到重创。

但Tokenview日前的数据分析却得出了相反的结论：无论是从市场占有率还是链上数据的表现来看，USDT都反映出其不可撼动的地位，如果不出毁灭性利空，其余稳定币想要取代USDT，短期内仍看不出迹象。

与此同时，行情在2019年年中回温之后，新入场资金对稳定币的需求频增，稳定币的市场格局更大了，USDT也在不断增发。

Odaily星球日报记者查阅Stablecoinwar数据发现，截至发稿前，USDT在稳定币市场中的份额占比高达81.9%，第二名为USDC，市场份额仅有8.46%。

“不可能所有人都能打败USDT。”业内人士分析，即便稳定币磨刀霍霍向USDT，但USDT仍将是市场大头。

即便当前区块链处于发展早期，稳定币市场还有极大的增长空间，但在toC交易这件事情上，USDT老大哥的地位短期是难以撼动的。

如果启明星希望在交易场景上成为新一代稳定币，难逃与USDT竞争的下场。

当然，稳定币的应用方向，各家公司想法各异。USDT更多是面向数字货币投资者，Facebook的Libra则是面向更多有跨境支付需求或本土货币快速贬值的普通人。

就目前币安所披露的启明星的愿景，启明星是和Libra等站在了同一赛道上。

只怕这个方向更难，因为它在吸引C端用户之前，要先说服各国监管。

“这都是摩根币和Libra带来的社会效应……”分析师洪蜀宁这样概括币安推出启明星计划的和核心。在他看来，中心化的稳定币跟电子支付没有本质的区别，他并不认为币安能通过启明星计划成为“世界银行”。

“币安要说服大国的监管机构几乎是不可能的。要超越世界银行这样的组织，要么是比特币这样去中心化的系统，要么还是靠大国联手。”洪蜀宁说。

文|昕楠?编辑?|卢晓明

出品?|?Odaily星球日报

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