ATRI:交易所大混战在即，新资产、新流量、新机制，哪一个是制胜法宝?

2019年上半年绝对是数字货币有史以来最热闹的6个月。

这种热闹不只是Polkadot、Cosmos、Algorand这种明星项目方来势汹汹，也包括交易所赛道的百花齐放。首先是抹茶、Biki这类新锐交易所跑了出了，其次，IEO、STO、共振币、模式币、Staking、平台币回购销毁、杠杆期货等等玩法，你方唱罢我登。

玩法越来越多，模式不断演进，这是否将改变交易平台现有格局？新资金新流量是否正跑步入场？IEO和平台币会诞生新的“百倍币”？监管和创新的两难选择下，到底哪里是生门，哪里是死路？Chainge技术沙龙第十四期《破局：数字资产交易新形态》邀请到了9位行业领袖进行了两场圆桌，就上述问题进行了全面分析，经巴比特整理，精华内容摘录如下。

嘉宾：

虎符Hoo联合创始人/CMO陈小海比原链CTO朗豫BiKi.com资产端总经理LeoSu币安研究院高级分析师江金泽1Token创始人大门数字资产聚合交易平台慢雾科技安全负责人海贼王DFGCrypto合伙人倪恺灏Dex.top生态合伙人刘飘柔Matrixport交易业务运营总监詹朝阳

6000枚BTC从Bitfinex交易所转出:Whale Alert数据显示，北京时间5月20日05:14，6000枚BTC从Bitfinex交易所转入1rbgqF开头未知钱包地址，价值约2.28亿美元。交易哈希为：b1308ebe3709a969e0f7bf48703b252a504a92a81a3a844f34b791ed887bc27b。[2021/5/20 22:23:11]

数字货币交易所，机会在新资产，新流量还是新机制？

“每当有新的资产类别起来，市场总会有一些新机会，框住这批新资产能获取新红利，新流量。要谈交易所未来格局，最核心的就是谈资产。”数字资产聚合交易平台1Tokne创始人大门说。

“行业其实还处于相当早的一个阶段，不断有新的资产、新的玩法，它的格局一定是会变的，有非常大的空间。”LeoSu是Biki资产端总经理，这家成立于2018年年中的交易所主打新资产新流量新机制。与抹茶类似，在2019年上半年迅速崛起，成为新锐交易所中的一股力量。

“交易所行业无非就是前边找流量，后面把资产做好。”币安研究院高级分析师江金泽认为，交易所融合了传统金融市场里交易所、券商、发审委、证监会等多重身份，把任何一条线做好都非常不容易。“交易所有一个很重要的社会公益功能，它要促进整个社会资源更好配置。因此有没有能力去识别好项目，有没有流量能够把资金分配到这些好项目，目前来看这可能是一个非常核心的一个功能，像币安的launchPad，等于间接消费币安的信用去给那些项目背书，这就是我们希望去把资源做更好得配置。”

加密货币交易所Kraken正考虑在明年上市:据福克斯商业记者Charles Gasparino称，主要的加密货币交易所Kraken正在考虑于2022年上市。Kraken高管正在考虑与一家特殊目的收购公司（SPAC）进行合作，或者采用更为传统的IPO。到目前为止，尚未有大型的加密货币交易所在美国公开上市。但是随着Coinbase正准备直接上市，并且eToro周二宣布将与SPAC合并，这种情况应该很快就会改变。（coindesk）[2021/3/17 18:50:52]

交易所混战，有没有可能半路杀出程咬金？大门给出了一个数据，币安、火币和OK全部上线的币种有58个，无交集币种在300个，而准一线或二线交易所上线币种有近2000个。

“新资产造就新一代交易所，但资产又是分散的。资产分散的背后，流量其实也是分散的。”大门把交易的客户画像分为四类，分别是散户，服务散户的流量和平台，专业交易员以及产业链上下游客户。散户需要投资建议，专业交易员需要投资工具，产业链大玩家需要OTC流动性。恰恰，当前的交易所并不能对他们提供良好的服务体验，这就诞生了机会。Matrixport的机会或许就在于此。这是一家拥有比特大陆和吴忌寒背书的平台。其交易业务运营总监詹朝阳在分享中介绍。Matrixport有交易、质押借贷和托管三条业务线，以交易为例，Matrixport提供了询价交易，可以为大户提供高流性的交易服务。

动态 | 英国加密货币交易所Uphold计划上线15个新代币:据CryptoGlobe消息，英国加密货币交易所Uphold计划上线15个新代币，以此庆祝交易所交易额达50亿美元。同时，Uphold表示将为能猜中新代币项目的前10名用户奖励50美元。截至昨日，TRX被确认为第一个上线币种。[2019/8/30]

“分散和聚合是两个关键词，分散意味着流量的入口分在了很多地方。聚合意味着流量入口一定是聚合了全球的场内外流动性。最后订单执行亦或是在交易所内做撮合，抑或是跟OTC的流动性提供商做了对手方，这是我们能够看到的整个市场。”大门认为，“未来市场越来越大，几百万几千万几亿人进来的时候，必须分工明确，我们是在共同在拓展市场。”

“交易所好像比项目更多了，反而没有非常优质的资产可以去上。”比原链CTO朗豫在感慨之后补充到，交易所舞台上的玩家快速迭代，往往某些行业大事件会导致交易所格局发生变化，他总结为三点，监管、安全及意识形态。“行业有高潮和低谷，低谷时交易量非常少，但开支依然在。其实大部分都是自己放弃的，而不是被黑或者其它。”

公告 | 宝二爷辟谣没有创办“国际交易所火网”提醒人们小心上当:近日，网络上流传“宝二爷创办了国际交易所火网”消息，对此，宝二爷发布微博称没有创办该交易所，并提醒说，“大家小心上当”。[2019/3/8]

▲圆桌论坛

如何立于不败之地？可持续性创新是唯一出路

?2019年，围绕交易，数字货币领域诞生了眼花缭乱的玩法，或者说创新，那么，究竟怎样的创新具有可持续性，同时又能为行业带去利益？

“资产创新、流量获取上的创新重要，但五年之后的架构决定了我们今天要做什么事情，所以架构是我们考虑最多的。”大门认为，架构创新最终要贴近市场需求。首先，二级市场交易上让资产流通更简单、更方便，成本更低。其次，在市场交易的场景上做好服务。“贴近于市场未来五年、十年发展方向的创新，满足市场上各类人的需求的创新才是好的。”

声音 | 日本金融厅综合政策局局长：新加密货币交易所审查是最大难题:据路透社12日报道，日本金融厅综合政策局佐佐木清隆局长在金融厅12日召开的加密货币交易所研讨会上表示，新的加密货币交易所的审查是最大的难题，金融厅的工作重心应从对交易所的检查转移到对新交易所的注册审查上。申请注册审查的新增交易所现已超过160家。金融厅目前有30人负责相关工作，进行了加密货币交易所的监控、无注册企业的监视、注册审查，佐佐木局长表示，将要充分分配人员进行注册审查。金融厅在2019年的机构定员要求中，增加12名人员以应对加强对虚拟货币交换企业的监管。[2018/9/13]

在这个问题上，BiKi.com资产端总经理LeoSu总结了三点。第一，符合行业本身的需求。第二，解决投资用户和项目方的痛点。第三，创新一定是从内而外，从自身业务和需求出发。“从去年的交易挖矿到今年的平台币回购销毁，包括期货、期权等复杂的金融衍生品玩法，其实都是为了把自己跟其它交易所区分开来，体现自身优势，模仿和抄袭显然很难在竞争中存活下去。”

币安研究院高级分析师江金泽认为，资产层面，交易所的核心目标就是促进资源优化配置，项目方得到资金，承担风险的投资者得到回报。币安就是投资孵化这样一些好的项目，然后把它做成好的资产推向市场。投资者的角度来说，第一是提供更好的保障，第二是提供更多的交易工具，比如说是杠杆。不过，他也非常赞同未来流量肯定是由一些中介去获取，这可能是未来比较重要的一个创新方向。

作为现场唯一的公链项目方，比原链CTO朗豫则把讨论的维度抽离出了交易所这个小赛道，他把创新方向归纳为商业范式和监管范式创新两种。他认为，区块链先融资上市再做事就是一种商业范式创新。“首先，突然拥有了非常多一笔钱，你是否还愿意主动投入，主动做事，而不是消极懈怠。这是一种考验，以钱没有人遇到过。其次，公司并没有任何法币收入，但需要支出，你是否还能去坚持做这个行业？而且，由于监管和各方面原因导致落地不会特别顺利，你会不会继续?”

而所谓监管范式则指Token能不能交易，以及能不能进行期货期权等衍生品交易，Token和法币之间的兑换能不能撮合。

朗豫认为，这两点的突破可以让区块链真正应用起来，然后变成一个值得期待的市场。如果只是纯粹投机，那就会有天花板。

▲BiKi.com资产端总经理LeoSu

监管和创新，鱼和熊掌能否兼得？

Usdt风波、Libra遭全球监管，这无疑是当前监管和创新两次最火烈的交锋。交易所赛道的玩家如何拿捏创新跟监管？

倪恺灏是DFGCrypto合伙人，他认为交易所分持牌和无牌两种。“2019年以来中小交易所成长非常快，有一些的逻辑是但凡能拉到更多用户就能挣钱。它本质上还是一个生意，就像，虽然每年赚很多钱，但它不是一个事业，它会相对更短视一些。生意和事业的本质区别在于生意很难用PE来估值。我们会帮自己孵化的这些交易所去拿牌照，让它变成一个事业。通过这种路径我们让他们合规，然后让主流资金入场，拿到主流PE的钱，真正意义上把币圈做大，蛋糕做大。”

对于这个问题，慢雾科技安全负责人海贼王则从另一个维度分享了他的见解，他认为，每个国家的政策和法规都不一样，甚至完全不同，拿牌就会遇到一些问题。“落地监管这块需要一个时间和大家的共同努力。”

虎符Hoo联合创始人兼CMO陈小海补充说，她非常希望有监管，并且拥抱监管。“这是一个新兴的产业，全球的有关部门，它其实还没有根据自己国家的一些细则百分百拟定好监管政策，鲁莽的设定监管细则只会阻碍创新，扼杀创新。有监管也不一定是一套成熟体系，因为行业还在早期。”

而就当前监管无法完全落地的现状，陈小海认为首先行业需要自律。其次，建立行业认知，把握好投资标的。“我不认为当细则没下来时我们就要停止我们的努力，如果是这样的话，我们就不应该在区块链这个行业，我们就不会说我们在一个非常新的领域，我们是具有创新的一个群体。”

“当下币圈的监管一定产生于实践。互联网，包括更早期的土地私有制，都是通过一些突破创新，然后反复打磨，最后慢慢出现一些规规范。”dex.top生态合伙人刘飘柔说。

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