END:一文读懂 Blur 新借贷协议 Blend 是什么？

5月2日，Blur在推特发布，正式从流动性聚合的直接层跨越到借贷市场，推出了一系列新产品，包括P2P永续借贷Blend，先买后付、挖矿借贷积分等功能。

新的NFT借贷协议机制在发布之后，引起了NFTFi领域的热议。

在OKX组织的关于NFT未来的主题推特Space上，创始人Pacman“铁山”介绍说，Blend是一个面向NFT的点对点永续借贷协议。谈到代币交易的历程始于本地的点对点交易，然后有了简单的基础设施，后来出现了越来越多的金融化工具，如借贷、衍生品等，实现了更高的经济效率。Pacman意识到NFT领域恰恰缺乏经济效率。唯一获得流动性的方式就是出售NFT，无法抵押借贷。当然也有一些协议存在，但由于各种原因，Pacman的团队发现现有的协议使用起来很困难。因此，Blur与DanRobinson合作，打造了Blend。

Blend的名字本身也是“Blur+Lending”的意思。

本文我们来梳理一下目前主要的两种借贷协议形式，以及Blend有什么不同。同时，我们也发现了市场上一些对于Blend发布的声音和观点，一起呈现给大家。

要理解Blend，首先需要了解在过去一年中受到关注的两种主要类型的借贷协议：1.点对点借贷协议2.点对池借贷协议

Dennis Porter：比特币采矿业的可持续性增长超过银行业1400%:金色财经报道，Satoshi Action Fund创始人Dennis Porter在社交媒体上称，根据最新研究， 比特币采矿业的可持续性增长超过银行业1400%。[2023/6/18 21:45:12]

点对点借贷模式

在这种模式下，借款人在像?https://www.arcade.xyz/?这样的平台上列出他们想要用作抵押品的NFT。借款人可以选择接受借出方的提议，其中包括借出的金额、借出期限和借出利率。当借款人接受提议后，他们的NFT将立即转移到一个保险库中，而借出方的wEth将转移到借款人账户。在这个例子中，借款人在30天内获得了2.8wEth的贷款，并需要还款2.84wEth。

因此，有三种可能发生的情况：a.借款人在30天结束之前偿还贷款，他们的Penguin将被转回他们的钱包。b.借款人在30天内未偿还贷款，借出方现在可以索取这个Penguin。c.借款人接受延期贷款，并展期贷款。点对点这种模式的一个主要优点是可自定义的条件和贷款价值比。LTV=本金/NFT的价值较高的LTV，意味着较高的风险和较高的收益。这个特征意味着，对于愿意承担较高风险并且对更稀缺的NFT的市价有一定了解的借出方来说非常适用。

Coindesk Indices与CoinFund合作推出综合以太坊质押率指标CESR:金色财经报道，Coindesk子公司Coindesk Indices宣布与Web3加密投资公司CoinFund合作推出综合以太坊质押率指标CESR，该指标将作为全球以太坊质押率基准，基于以太坊权益证明(PoS)区块链的每日交易费用和质押奖励，供加密贷款、债券、期货、掉期、其他衍生产品和金融工具参考。此前消息，Coindesk Indices于四月中旬还推出了比特币趋势指标BTI。（cryptotvplus）[2023/4/30 14:35:47]

点对池借贷模式大多数人对这个模式都比较熟悉，因为每隔几个月就会发生BendDAO的清算。这种模式提供的条件较为固定，但对于借出方和借款人来说，更容易灵活地退出。-对于借出方：将ETH存入一个“池子”中，获得可变的年化收益率。不必担心提供具体的贷款条件。-对于借款方：你可以通过将你的NFT存入协议中，以约50-60%?的LTV借出该池的流动性。与点对点借贷不同，借出方可以随时取出他们的ETH并收取利息。借款人也可以随时偿还，但由于这些清算是基于价格的，存在一种最坏的可能性——你可能一觉醒来发现地板价暴跌，而你的BAYC正在被拍卖。

超45万地址参与Optimism Quests活动，累计为Optimism引入超38万新地址:1月18日消息，Optimism Quests第一季活动已于1月17日结束，据Dune Analytics数据，共有456,722个地址参与Optimism Quests活动，NFT总铸造数量为341.9万枚，平均每个地址铸造7.49枚NFT。此外，此次奥德赛活动累计为Optimism引入超38万新地址。[2023/1/18 11:18:09]

那Blend有什么创新点呢？1.永久借贷，去预言机的清算-避免独自操作，把你的BAYC拿去拍卖清算。2.通过拍卖进行再融资。基本上，Blur将点对点借贷的灵活性与点对池借贷的流动性相结合。现在通过Blend，借出方可以提供点对点贷款，并通过触发“再融资拍卖”随时退出该头寸。这将触发一次由0%利率逐渐增加至1000%利率的荷兰拍卖(dutchauction），以诱使其他借出方接手贷款。如果有新的借出方介入，他们将偿还初始借出方，并以荷兰拍卖结束时的利率接管贷款。如果没有新的借出方介入，并且借款人在30?小时的拍卖结束时没有偿还贷款，原始借出方可以索取抵押品。

外媒：到2030年，NFT市场的估值可能达到2300亿美元:8月31日消息，一份报告显示，到2030年，NFT市场的估值可能达到2300亿美元，是2021年的20倍以上。文章表示，在上一个加密周期中，NFT市场状况在很大程度上与加密市场相关，并依赖于加密市场。随着技术和数字资产估值飙升，个人和投资者更容易证明投机新兴NFT资产类别的合理性，通常支付高昂的溢价，并坚信未来某个时间点可能会产生一些有形的效用和价值。再加上NFT本质上相对稀缺且缺乏流动性的事实，它为价格大幅升值掀起了一场完美风暴，如今价格大幅回落。

并解释道，由于NFT代表了唯一又易于转让的数字所有权，它们将作为元宇宙中活动的数字身份或门票，提供出席或付款证明，并充当游戏、可穿戴设备或数字房地产的所有权证明。（Cointelegraph）[2022/8/31 12:58:38]

Ondo Finance于今年5月通过CoinList平台完成1000万美元融资:7月7日消息，DeFi协议Ondo Finance于今年5月12日至13日通过CoinList平台启动公开发行完成1000万美元融资。据官方消息，超16,500人参与公开发行并购买了其原生Token ONDO，售出Token数量约占其总发行量的2%（总量100亿枚）。本次公开发行结束后，Ondo Finance的总融资额已达3400万美元。

此前报道，Ondo Finance由Allman和Pinku Surana（两名前高盛员工）于2021年创立，于今年4月宣布完成2000万美元融资。（TheBlock）[2022/7/7 1:56:24]

这种新系统加上Blur，可能非常有利于借款人。但对于借出方来说就不是了。如果你打算借出资金，可能获利之余，也需要承担巨大风险。目前Blend只推出面向Collection的借款，所以如果你想要针对非地板价的NFT进行借款，最好使用其他点对点平台来获取更高的贷款价值比。

那Blend到底好不好？It'sgooduntilit'sbad...最值得关注的是提供和接受贷款的激励机制。借款人很可能会利用这些让人心动的利率，大大借款，从而导致?NFT?市场出现由杠杆驱动的繁荣景象。但是比较坏的情况是，这种激励机制很可能吸引很多第一次进行借贷的人，他们提供的LTV可能会高得离谱，但在价格发生变化之前，意识不到潜在风险。当然了，希望这种情况不会发生，借出方朋友们能够负责任地进行借贷。文末参考资料处，已附上?Blend白皮书链接，以便大家查阅。

争议点：NFT的发展是否应该具有金融性？市场对于BlurBlend的反应褒贬不一，被很多人提起的点是，NFT越来越金融化?。注重流动性必然会导致NFT在交易层面活跃，注入更多的金融属性，这样会吸引一批人关注并进入NFT市场，但与之而来的是市场的投机性，而不注重长期的NFT项目和产品质量、艺术性、实用性、价值等。NFT并不仅仅是关于钱。Blur将其局限在了金钱方面。NFT过分注重钱的方面，对于刚入门想要了解NFT的新手们，和更多还没有onboardWeb3的人来说，长远来看不是一个好的引导方向。NFT领域有两类人群：1.对艺术、文化和技术潜力感兴趣的人。2.只关心迅速获利的人。毋庸置疑的是，在熊市期间，Blur的热度维持了NFT市场的一定活跃度，Blur的空投吸引了一批人。但Blur对于创作者、NFT艺术家的关注有待考虑。甚至相比于OpenSea，Blur对于NFT创作者社区以及那些致力于利用这项技术创造更好空间的人，支持的很少。

对于NFT市场的金融性，Pacman在OKX的推特Space这么说到：

“当你看待任何具有金融特性的市场时，不管是Web2还是之前的市场，几乎每个市场在发展过程中都会越来越金融化。比如房地产市场、股票市场，甚至是代币市场，通常会从较为原始的基础设施逐渐发展为更先进的基础设施。随着流动性的增加，基础设施也变得更加先进，这有助于进一步提升流动性，增加交易量，并吸引更多的大型参与者。这些大型参与者对于终端用户来说非常重要，无论他们是高级交易者还是零售投资者。因此，无论是哪个市场，流动性都是至关重要的。

在NFT市场上也是如此。NFT与代币是非常不同的。NFT是非功能性物品，人们喜欢将其作为收藏品。但是，无论市场如何，流动性始终是其生命线。通过金融化，我们可以释放更多流动性，实现更高的交易量，并吸引更多的参与者。这些大型参与者可以为终端用户提供非常重要的流动性支持，无论他们是专业交易者还是新手零售投资者。因此，在NFT市场上，金融化的发展是有益的。

然而，并不是所有适用于代币的金融化方式都适用于NFT。NFT是一种独特的市场。因此，我们需要针对NFT的特性设计专属的金融化解决方案。这就是为什么我们与DanRobinson一起从头开始设计了一个全新的协议，即Blend。

在我们构建Blend的过程中，我们注意到NFT市场非常原始，交易主要是现货交易，买卖深度较浅。因此，我们首先专注于改善这个问题，打造了一个专为专业交易者而设的市场。而现在，通过引入Blend，我们正在迈向NFT金融化的下一个阶段。

未来还有很多工作要做，我们可以从代币市场的发展以及其他市场的经验中汲取灵感。但是，我们必须记住，每个解决方案都必须考虑到NFT的独特性。我坚信，通过金融化，NFT交易和NFT市场将会继续增长，但这将是通过量身定制的解决方案实现的，以突显NFT这一资产类别的独特性。”

参考资料

https://twitter.com/blur_io/status/1653051809240604674?s=20

https://twitter.com/CirrusNFT/status/1653098744643190784

https://twitter.com/AaronSage/status/1653144910281981955

Blend白皮书：https://www.paradigm.xyz/2023/05/blend

TwitterSpace:https://twitter.com/moon1ightst/status/1654712186453868544

标签：NFTENDLENDBlendNFTSlend币未来前景KLen

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