比特币:杠杆or现货需求？什么因素推动比特币反弹？

比特币的上涨是由杠杆推动，还是由现货需求推动?

本文将介绍美元比特币市场的杠杆率是多么低，以及为什么现货可能会占主导地位。

未平仓量相对于市值和交易所现货余额呈下降趋势。代币保证金也是如此。

美国离婚律师：现在40%到50%的离婚案件都涉及加密货币:金色财经报道，一位美国离婚律师Kelly Burris表示，现在离婚诉讼中有很多加密货币。如果您的配偶非常精通技术，而另一位则不太精通技术，那么隐藏这些资产可能会很容易。加密货币的问题在于它不受任何类型的中央银行的监管，因此通常您无法传唤某人并获取与某人持有的加密货币相关的文件和信息。现在40%到50%的离婚案件都涉及加密货币。[2023/7/3 22:14:14]

资金利率是正的……但几乎可以说没有。你可以通过做空$BTC赚取2%的收益.....或在货币市场上存入5%资金。以BTC计价的总未平仓合约已经耗尽价值1年的杠杆，基于美元的未平仓合约回到了2020年历史高点之前的20,000美元水平。

CCTV2央视财经频道报道“FTX宣布破产”:11月14日消息，CCTV2央视财经频道报道“加密货币交易平台FTX宣布破产”，FTX在11日通过社交媒体发布公告称，该公司和FTX集团其他附属公司已经按照美国相关法律，启动自愿破产程序。受此消息影响，11日比特币和以太币等加密货币价格都出现大幅下跌。FTX创立于2019年，全球用户超过100万，破产申请文件显示，该公司债权人超过10万名，负债规模在100亿到500亿美元之间。分析认为FTX申请破产的原因是流通性枯竭、大量客户要求提取加密货币资产和竞争对手放弃收购计划。[2022/11/14 13:00:06]

BlockFi为美国认证客户提供加密收益产品:金色财经报道，在美国证券交易委员会对BlockFi进行罚款近9个月后，BlockFi正在恢复其受欢迎的高收益加密货币储蓄账户。此次它将只针对美国最富有的投资者。该公司表示，只有美国认证的投资者客户(约13%的家庭)能够通过BlockFi Yield获得利息，该产品为15种不同的加密货币提供利率。该公司称其收益率“具有竞争力”。BlockFi正在通过豁免 \"1933年证券法的注册要求 \"来提供该产品。

此前，BlockFi表示，它将向美国证券交易委员会注册Yield--以前称为BlockFi利息账户，美国证券交易委员会在2月份对这家金融科技公司处以1亿美元的罚款。（the block）[2022/11/8 12:30:12]

1inch与Unstoppable Domains达成合作，支持通过域名发送和接收加密资产:10月4日消息，去中心化聚合交易平台1inch宣布与NFT域名提供商Unstoppable Domains达成合作，1inch Wallet用户将能使用域名替换复杂地址以更加用户友好的方式执行交易。[2022/10/5 18:39:29]

比特币的绝大多数新杠杆都在期权市场，最近达到了48万美元新高。

其中很大一部分来自于长期的、价值5万美元的看涨期权(到期时可能一文不值)。

短期内，市场使用看跌期权进行对冲。

所以总结一下比特币杠杆地位:

-杠杆率增速明显下降

-未平仓合约达1年低点

-资金率勉强为正

-大多数杠杆都是长期投机性看涨期权，还没看到伽马挤压

相比之下，现货需求的前景如何?

在网络活动方面，比特币在以下方面展现积极的势头:

币安推出策略交易登陆??页面:6月24日消息，币安宣布推出策略交易登陆??页面，为用户提供现货和期货网格交易策略及其性能和受欢迎程度，同时允许交易者快速复制其参数。[2022/6/24 1:29:31]

-新地址/实体

-交易量

-矿工收入

现货驱动的比特币市场往往会看到与交易相关的活动上升，BTC流入和流出都是为了交易。

我们可以从美元总交易量以及与交易所相关的链上交易量中看到这一点。

交易量势头良好，市场基本上恢复盈利。

总体而言，市场正在看到稳定币的净资本流出，并每月略微流入50亿美元的BTC。

比特币已实现的主导地位依然强大。

利润正在被收回，这表明更便宜的代币被重新估价得更高，使得买家有更多的美元需求。

链上比特币钱包余额也在显著增长，虾到鱼甚至鲨鱼(均小于1kBTC)以接近ATH的速度吸收代币。

这些代币从巨鲸和交易所钱包流出，该过程持续多年。

https://insights.glassnode.com/bitcoin-supply-distribution-revisited/

在比特币现货需求方面：

-链上活动健康增长

-现货交易活动正在增长

-在稳定币流出的背景下，净资本流入BTC

-获利回吐迫使买家购买更多法币

-链上钱包健康积极增长

总而言之，我发现很难说杠杆推动了这次反弹。这感觉和看起来都像是现货驱动。

总有一天会出现“杠杆主导”的情况，但我不认为现在是这样。

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