WEB3:Delphi Digital：2023 年 GameFi 将迎来“大重塑”

本篇文章是对DelphiDigital与NaavikGamefi2023年报告的梳理。主要反思Gamefi行业面临的困境、取得的进步与未来走势。

概述?

Web3游戏这一术语不断发展，可以被描述为集成了区块链机制和经济的电子游戏。在整个炒作周期中，人们更关注玩家收益最大化，而不追求有趣的游戏体验和可持续性。

AxleInfinity经济上的巨大成功为该领域创下先例，带来巨大的连锁效应——几十个P2E模式的游戏对其竞相模仿：STEPN、Pegaxy、Townstar、DefiKingdoms、Crabada等。这些模式需要不断有新玩家涌入才能生存。

尽管团队雄心勃勃，但这种商业模式导致收入被用户增长的速度所累，而非取决于玩家总数和游戏中的消费。当大多数玩家提取的价值/资源多于他们增加或创造的价值/资源时，经济就会陷入死循环。

天桥资本内部人士指责Brett Messing的加密投资决策失误让该基金陷入困境:金色财经报道，据彭博社发文称，天桥资本（SkyBridge Capital）几个内部人士透露，总裁兼合伙人Brett Messing也要为该公司的几次失误负责。Brett Messing曾说服Anthony Scaramucci在加密货币上进行了一项灾难性的投资，让他的对冲基金损失了数千万美元。

内部人士称早就对Messing在华尔街的声誉表示担忧，因为其曾于2021年违反卖空规则被SEC罚款170万美元。2020年，Messing是SkyBridge决定亏本出售其部分最大仓位的推动力。该决定遭到投资团队的反击，结果证明这是灾难性的，因为头寸最后反弹。2020年底，Messing带领SkyBridge投资加密货币。该公司开始大量购买比特币，其价格自当年3月以来飙升了近三倍。随着数字资产暴跌，该公司的主要投资基金也暴跌。在一次会议上，员工大声抱怨SkyBridge在加密货币上押下重注，违背了公司的内部风险准则。[2023/4/7 13:50:17]

如今大多不良行为者和过高的通胀模式已基本从市场上消失，2023年可谓是迎来“大重设”——P2E模式在这一时期逐渐消亡，而高质量的建设者将脱颖而出。重点将转向使用加密货币技术的优质游戏。

投资现状?

?炒作、FOMO和投机导致人才、机构和散户投资纷纷涌入。2022年第一季度，投资达到顶峰，金额超过37亿美元，50%的加密货币投资都与游戏有关。

TTV Capital旗下第六支基金完成2.5亿美元募资，拟投资Web3等领域:3月20日消息，TTV Capital宣布旗下第六支基金完成2.5亿美元募资，该基金最初设定的融资目标为1.5亿美元，目前已超额认购1亿美元，新基金拟在支付、投资、Web3和嵌入式金融等领域的早期金融科技公司进行投资。

TTV Capital是一只专注于专门投资于金融服务生态系统公司的早期金融科技基金，其投资组合包括加密投资应用Streetbeat、Web3社交游戏发行商Carry1st、稳定币跨境支付解决方案提供商Higlobe、加密税收和会计平台Ledgible等。（Prnewswire）[2023/3/20 13:14:25]

自今年年初以来，市值最大的10个游戏代币平均水平下降97%，部分原因是散户投资兴趣下降。这主要是因为F2P模式无法维持可持续的经济，从而丧失活跃玩家群体。

这些体验不佳的游戏表现出惨淡的收益，用户很快就选择离开。这令人沮丧，但并不奇怪，因为伟大的游戏需要3年以上的时间来精心制作。尽管如此，web3游戏的数量仍在快速增长。

?投资环境缩紧

整体资金环境越来越紧张，获得资金的门槛越来越高，许多过去可以筹集到资金的项目在不久的将来可能会陷入困境，传统的整合是健康市场的标志。

区块链公司R3预计在第一季度完成1.5亿美元的融资:金色财经报道，总部位于纽约的成立四年的区块链初创公司 R3 的创始人兼首席执行官 David Rutter 今日证实了早先有关 R3 正在筹资 1.5 亿美元的报道，称其“尚未结束”但 R3“取得了非常好的进展”并且“将在早期结束”新年的一部分。” Rutter 还详细介绍了 R3 的区块链平台 Corda，该平台由该公司的 CTO Richard Gendal Brown 开发，他曾是 IBM 的行业创新和业务发展执行架构师。

R3 目前的成员包括摩根大通、德意志银行和汤森路透。最初的 42 家银行成员中有超过 90% 的人表示有兴趣投资，但两家最初的参与者——高盛集团和桑坦德银行——决定退出该财团，不参与本轮融资。[2023/3/18 13:11:27]

Web3游戏现状

?表现良好的项目是那些最符合去年叙述的项目，比如Axie、Sorare、STEPN和Sandbox/Decentral。

以盈利为主要目的的电子游戏必然会失败。由净收入者组成的游戏是不可持续的。游戏经济必须为那些为生态系统创造巨大价值的人提供奖励。

开发者应该尽可能使游戏充满趣味，鼓励玩家更愿意体验游戏，延迟满足对获利的需求。

CZ：“Binance考虑下架美国项目Token”为虚假消息:金色财经报道，Binance首席执行官CZ在社交媒体回应网传的“Binance考虑下架包括USDC在内的所有美国项目Token”消息时称，这是虚假消息，并表示区块链没有国界。[2023/2/18 12:14:05]

?虚拟地产?

元宇宙大热催生地产泡沫。与Web2相比，Web3世界中地产的市场估值和活跃用户之间仍然明显差距。尽管顶级Web3项目的市场估值下降71%，但其人均估值仍是游戏Roblox的200倍。

土地所有者会影响用户和创作者之间的关系，他们往往只是为了获取价值，而不进行创造。

这一领域需要创造者加入，从而吸引新的用户。许多基于土地的第一代项目若不做出重大调整，将无法成功。基于土地的web3游戏可以不局限于UGC。

游戏公会现状?

P2E的兴起催生游戏公会，希望向玩家提供游戏经济活动来实现产业化，从而赚取利润。但由于代币价格崩溃，现在许多公会现在都在为生存而调整定位。

由于原生公会代币价格下跌，P2E游戏资产缺乏需求，缺少流动性，许多工会的资金都出现蒸发。

前ConsenSys亚太区高管担任dYdX CEO:10月10日消息，dYdX基金会宣布，已任命前ConsenSys亚太区高管Charles d'Haussy为dYdX首席执行官。Charles d'Haussy将负责dYdX协议、社区和dYdX DAO的发展以及战略合作伙伴关系的建立。[2022/10/10 10:29:49]

据估，现有大约2.4万个web3公会中，只有1%在缺乏资金的情况下仍能存活。剩余的资金需要用来发展价值产品和商业可持续性。用户的价值认可在于社区规模，这一价值也可以为游戏构建用户基础。

Web3游戏基础设施现状?

多链策略被迅速采用，但钱包仍然是web3世界中的重中之重。多链世界带来了更多的可寻址玩家和更深层次的流动性机会，也使玩家不再受到物流的限制。

出版平台?

Web3游戏仍发展不足，缺乏恰当的生态系统发布者来支持游戏制作者和项目。一些公司已筹集大量资金来建立和发展自己的基础设施。

比如：Animoca市值为4.7亿美元，FenixGames市值为1.5亿美元，Mythicalgames市值为2.25亿美元。这些发行商并不局限于服务web3产品，更希望能够发挥技术创新，为游戏的货币化和管理提供全栈解决方案。

L1和L2现状

最初的web3游戏出现在ETH上。其他L1解决方案不断受挫，如Solana宕机和RobinBridge上6.5亿美元被盗，都证实ETH是目前web3游戏最值得信赖的基础设施。

因此，现在所有的关注都集中在ETHL2扩容方案上。一些值得关注的项目包括：

ImmutableX：无手续费即可铸币、交易，交易快速，吸引了高质量的游戏，如GodsUnchained、Illuvium和其他50个游戏，还有其余1000多个游戏在测试中。

Polygon：通过合作关系不断建立生态系统，致力于打造Zk-rollup基础设施，改善当前单体链设计的扩容缺陷，这种不足在推出链上游戏SunflowerLand时体现出来，当时由于交易负载过高，导致其表现不佳。

Arbitrum：TreasureDAO生态系统的所在地?

Nova：以游戏和社交为重点的L2，以提高网络的可扩容性?

TheBeacon_GG：在其一周的开放版本中筹集了68万的资金，彰显用户对高质量游戏体验的天然需求。?

随着市场参与者取得进步，游戏的竞争将转移到L2之间。

L2的竞争者包括：

Solana：通过“StarAtlas”和“Aurory”等作品守住阵地，在努力改善用户体验和在web3中的移动端分发。?

Avalanche：市值2.9亿美元的“多元宇宙奖励基金“，以吸引游戏、defi和nft项目。

模块化区块链的兴起

模块化区块链使区块链的核心功能被分离出来，避免了传统区块链的三难问题，这意味着更低的费用和更好的游戏体验。

针对应用程序的特定链：Polygon超级网，Avalanche子网

这种灵活性适合于游戏，使团队对用户体验有更多掌控，而不必从零开始构建。

平台规则和条例

Web3游戏的广泛采用将受到现有行业巨头的影响，他们目前控制着web2世界中主要的基础设施。比如：

威乐在Steam平台上全面禁止使用加密货币和NFT。游戏制造Mojiang与微软：禁止在Minecraft内使用NFT。苹果：强制要求所有交易必须通过他们的系统，确保他们对所有应用的购买获得30%分成，并限制其他Web3工具但也有一些平台支持Web3游戏，比如Blankos和GalaGames的游戏Grit。

目前的市场合规仍不清晰，因此导致项目在构建计划时无从下手，对提升创新、招聘员工、投资等都带来阻力。

2022年合规方面发生了以下几件大事件，也许会对决定未来走向：

SEC调查NFT与$APE是否能被认定为证券BlockFi因借贷服务被罚款1亿美元SEC将可能继续大刀阔斧地调查加密领域，尤其关注那些大型、利润高的公司。

免费铸币：这是一种强大的获客策略，可防止资产被视为证券。

当前消费者市场情绪低迷、预期较低，这种策略能够帮助NFT项目上线。

2023年的预测

更多合作：目前空间太小，公司之间不应过度竞争。越来越多的协议正在开放其基础设施供所有人使用，比如Sequence,HyperPlay。

更多游戏：越来越多的优秀游戏将入场，比如EmberSword、Illuvium、GuildOfGuardian和DigiDaigaku。

早期阶段过热：游戏物品的代币化会导致管理的复杂，从而导致经济的脆弱性。与这些尚未开发完全的游戏进行互动，往往会在游戏发展和经济的早期阶段造成过热。

一些潜在的解决方案：

在游戏的早期阶段限制消耗品的转让，只有在一段时间后，才可以申领与该账户相关的资源。尽早设定目标，保证资产不会无限期地产生投资回报。

限制游戏中资产的经济相关性或寿命，可以采用战斗通行证系统或季度性经济重置，这些做法被《暗黑破坏神2》、《流放之路》和《逃离塔尔科夫》、《堡垒之夜》等游戏采用。

新模式：链游仍处于起步阶段，技术执行风险高，技术性强，吸引了大量人才。其独特的概念在于建立完全存在于链上的自主世界，用户可以永恒存在于这个虚拟世界中。

理论上，如果这些模型能够运作并持续下去，玩家将会愿意在这些世界中投入大量的时间、金钱和精力，一些可以关注的项目有：@darkforest_eth、@0xPARC、@topology_gg、@latticexyz、@matchbox_dao、@influenceth。

PlayFi和电竞货币化：PlayFi模式指的是核心游戏循环不受资本影响。货币化是通过一系列围绕游戏的元游戏进行的，比如、票务、奖金池等。

小结

尽管该领域中黑客事件、欺诈、庞氏局层出不穷，代币也曾自由落体式下跌，但大量人才和资金涌入，也令人欢欣鼓舞。在过去的24个月里，有大约120亿美元的资金涌入该领域。

该领域许多的第一代团队和项目将在未来一年面临生存威胁。2023年可能不是加密货币游戏真正进入主流的一年。上一个炒作周期将在短期内影响消费者的消费欲望。

在分销限制、监管不确定性和用户体验摩擦等方面，仍然存在巨大的阻力。加密货币解锁了数字产权、二级市场流动性、共享所有权等，为开发者提供了更多的筹资选择。

制作高质量的产品和体验需要耐心——但这恰恰是在这样一个迅猛发展的领域中所缺失的。

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