AIN:复盘Gains Network的启示：迭代与社区才是crypto产品生命力的来源

衍生品DEX、Arbitrum生态、Binance创新区……似乎除了香港概念，最近一两个月以来产生FOMO情绪的标签都让GainsNetwork集齐了。

中文社区对Gains的讨论并不多，虽然已经有了相对完备的产品功能及经济模型的介绍文章，但似乎没有一个清晰的观点来阐述它，以至于有人说GainsNetwork是GMX的仿盘。

我更愿意从Gains的过往背景中去理解它到底是什么，以及要到哪里去。那么我们就得先把时间线拉回到两年前。

从紧急换壳开始

2021年元旦，DeFi衍生品交易所gains.farm的创始人Seb向白帽黑客@SquirrelDeFi转账5000枚GFARM代币，因为对方提醒gains.farm的合约有漏洞，所有的LP资金都有可能被盗走。

Seb答应如果对方展示有漏洞的代码，将奖励5000枚GFARM代币，最后他发现确实如此，并且黑客的攻击已经开始了。

他赶紧甩卖了由开发基金掌控的25%的GFARM代币，然后告诉社区成员去出售他们的LP资产，最后在当天关闭了gains.farm的交易功能。

外媒：黄立成以2500万美元购入洛杉矶豪宅:6月19日消息，麻吉大哥黄立成上周以2500万美元的价格购买了一座位于加州洛杉矶伯德街的全新豪宅，该豪宅总面积为14,000平方英尺（约合1300平方米），拥有5间卧室，8间浴室。由Vantage Design Group设计，卖方为Hankey Capital。拥有酒室、大理石酒吧以及大型健身房等。[2023/6/19 21:46:54]

到了第2天，照理说事件才开始发酵，但Seb宣布将启动新的智能合约（也就是gains.farmV2)，模式、代币依然沿用V1，只是新增了监控交易并能随时暂停的功能。这件事就算翻篇儿了？

是的！gains.farmV2在第15天正式上线。

这次重新发行了GFARM代币，总量减少约100倍，用户在Uniswap上提供流动性就可以获得GFARM2奖励。也重新发行了相当于可转让的会员卡的NFT。

V2的模式跟之前一样，交易者要用GFARM代币来充当杠杆交易的保证金，亏损超过90%会被清算。另外交易者持有对应的NFT，才可以动用10倍以上的杠杆，以及充当清算人。

CFTC要求法院颁布“禁止Binance及其高管继续违反CEA和CFTC规定”等4项命令:3月27日消息，根据CFTC的指控，其要求对Binance进行制裁，包括要求法院颁布以下命令：

1.禁止Binance及其高管继续违反CEA和CFTC规定；

2.要求Binance支付民事罚款；

3.要求Binance退还非法获得的收益；

4.要求Binance支付诉讼费用。

Binance被指控违反CEA和CFTC规定，这些规定是民事法律。因此，如果Binance被判定有罪，可能会面临民事处罚，而不是刑事处罚。[2023/3/28 13:29:48]

今天的GainsNetwork就是在gains.farmV2的基础上不断迭代而成的。

V2的模式及运营

gains.farmV2的迭代不多，都是基于上次被黑而采取了一些小修小补。例如每个区块最多可以处理10笔交易、团队可以暂停新交易的开仓、收益限制在400%之类，总之都是出于防范攻击的考虑。

前新加坡电信体育部主管加入Web3创作者平台Virtualness:金色财经报道，前新加坡电信体育部主管Joyee Biswas以创始团队成员身份加入Web3创作者平台Virtualness，负责领导体育和媒体合作伙伴关系。

此前报道，去年11月Virtualness完成800万美元种子轮融资， Blockchange Ventures领投。[2023/1/12 11:07:51]

V2的核心机制是以GFARM作为保证金，本质上这个交易所只是充当使用/消耗GFARM的场景而已。

但小币种作为保证金，必然会因为价格容易波动而爆仓，因此团队额外设置了一种机制来规避——虽然存入的保证金是GFARM，但仓位是以ETH来计价的……

让我们跳过有点绕的逻辑，直接看最终的结果——当GFARM价格上涨时，仓位里的GFARM反倒要按比例削减，反之亦然。

V2推出不到一星期，他们的NFT就被OpenSea下架了，于是他们决定自建NFT交易所，并采用拍卖模式——每一次叫价都要把ETH放进池子里，当有人出更高的价格，就返还给他，最后当NFT售出后，最高出价者将收取25%的费用——流向Uniswap上的GFARM质押池。

Tether冻结共计持有825万枚USDT的三个地址:10月11日消息，Whale Alert监测数据显示，北京时间10月11日上午，Tether冻结以太坊链上三个地址，涉及总计超过825万枚USDT。被冻结的地址分别持有340万枚USDT、195万枚USDT和约290万枚USDT，这些地址不再能够转移资金。

Tether发言人表示，Tether与世界各地的执法部门密切合作，并协助调查，包括冻结。（Cointelegraph）[2022/10/11 10:31:03]

所以此时的gains.farm的业务，是以杠杆交易为核心，另外还有NFT交易所+GFARM2质押业务。但要注意，所有的业务都是围绕着GFARM代币而生的，而不是反过来GFARM代币为业务而服务。

V2上线后推出了交易大赛，但效果一般，上线3天才160多笔交易，市值仅60万美元，于是Gains团队很快就开启了至少两周一次的迭代之路。

V2之后的迭代

V2虽然解决了V1的漏洞，但它的出发点有两个无法回避两个问题。

美联储研究论文警告加密CeFi和DeFi的未来风险:金色财经报道，美联储的研究机构上周发表了两篇论文，探讨了DeFi和数字资产对金融稳定的影响。美联储及其领导层推动对加密行业进行更多监督，特别是在其与更广泛的金融部门联系的背景下。其关于金融稳定的论文涉及监管，作者建议对处理客户资金的公司进行更严格的监督。

”该文件称，在适当的情况下，监督、全面披露以及资本和流动性要求可以提高数字资产生态系统中实体的弹性。稳定性文件得出的结论是，加密生态系统“容易积累金融漏洞”，但后来补充说，金融稳定风险并不广泛，因为数字资产生态系统不提供重要的金融服务，并且它与传统金融系统的互连是有限的。作者指出，尽管如此，这种风险在未来可能会增加。

他们写道：如果数字金融系统与传统系统更加互联或扩大其提供的金融服务，金融稳定风险可能很快变得严重。[2022/9/5 13:08:48]

首先是何必多此一举，干嘛不直接用ETH或稳定币来计价？其次是GFARM的价格很容易被操纵。

Gains团队首先解决的是价格操纵的问题，采用了新预言机，并对交易实施非常大的价差和限制。后来干脆去掉了由GFARM代币充当保证金，直接一步到位保证金转为锚定美元的DAI。

V2上线一个月之后，社区反馈以太坊的费用太高，最终每笔交易的费用超过了24美元，不适合衍生品交易，团队与社区沟通的结果是转向layer2，并最后选择了Polygon。

不到一个月的时间就启动了测试网，很快就到4月份，正式上线Polygon，每笔交易的费用降到了0.001美元……Gains这才迎来了大爆发——上线24小时就已经有317笔交易，交易量更是达到了860万美元。

而且Gains团队在定位上也不断调整——加密货币仅仅只是开始，未来要扩展到股票、外汇和商品。

此后的gains.farm就是不断上线新币种、调整前端设计、与腰部KOL联合营销等，到9月份已经迭代到V5了，而且V5上线不到48小时，日交易量超过2000万美元。

如Gains团队所说，“这就像每天看着植物生长，你没有注意到一天天的变化，但有一天你会发现它长了多少。”

品牌重塑GainsNetwork

Gains团队意识到gains.farm名字很容易让人误以为只是一个释放代币的farm，而不是一个衍生品交易所，于是在2021年10月份直接一步到位，更名为GainsNetwork。

不过他们的出发点还是没有变——所有的业务都是围绕着GFARM代币而生，只不过现在开始要布局产品矩阵了。

gTrade是第一个GainsNetwork产品，本质上还是之前的gains.farmV2。不过GFARM代币又分割了1000倍，并更名为GNS。

模式也调整为以DAI为保证金——用户如果赚了，就和之前一样直接从金库里提款，但用户亏损的钱则用来回购GNS，并在金库超额抵押时销毁它。

Gains团队还深刻意识到，营销尤其是社区营销乃是重中之重，哪怕项目仍在开发过程中。“我们优先考虑开发本身，但这是一项持续的工作，因此没有预计到达时间。”

于是团队引入了一支营销团队，他们都是Gains的早期用户，对项目有比较深入理解，并相信它的潜力。

后来我们看到了营销团队对Gains的知名度有肉眼可见的推动力——展开了节奏更密集且成体系的营销，包括且不限于与各种合作伙伴举办TwitterSpaces、在社区内部积极互动来策划社区的内容、联络KOL来推进推荐计划等。3个月后更是让Polygon授予GainsNetwork25万美元的MATIC用于2场交易大赛。

GainsNetwork也开始考虑扩展到其他链。

V6到现在

GainsNetwork上线几周后呈爆炸式增长，但又决定继续迭代，也就是V6，后续又有无数次或大或小的迭代，小迭代如优化各种体验，大迭代如在LUNA暴雷后不再以GNS为抵押品，而是改为DAI。

不过今天的GainsNetwork形态在这一阶段终于确定下来了。所以我们略过无数次调整，直接来介绍GainsNetwork现在的模式。

所有的交易都是使用DAI作为抵押品，并以DAI来结算，而且每笔交易都是0滑点。

交易的对手方是DAI金库，交易者如果赚了就从中支取DAI，如果亏了就扣除对应的抵押品并放到金库里。

那么问题来了，GainsNetwork的出发点不是所有的业务都是围绕着平台币而生么，这么看来是用不到GNS，但Gains团队给它找了个消耗场景——40%的市价单和15%的限价单的手续费分配给GNS单边质押池，差不多是Gains收入的32.5%。

另一个场景也很关键，那就是DAI金库回购GNS并销毁。这个前提是长远来看，交易者一定是亏损大于盈利，那么亏损的这部分钱就进入了DAI金库，然后回购GNS并销毁。

总结

现在可以再来回顾一下，GainsNetwork早期有泡沫且有漏洞，但在产品上不断迭代，并与社区积极沟通，最终在走向增长飞轮的过程中消除泡沫和漏洞。

严格来说，GainsNetwork不是最专业的衍生品交易所，但没有关系，迭代与社区才是crypto产品生命力的来源。

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