STA:DEX战争升温，谁将在市场占据主位？

DEX战争正在升温，每个协议都在争夺流动性和费用。每个竞争者都提供自己独特的价值支柱，并在引擎盖下封装了严肃的技术。让我们品尝一下这些美味佳肴，看看谁的食谱造就了最佳的DeFi体验。

在深入之前，需要指出的是：没有一个完美的交易场所。根据你使用的AMM，权衡取舍。

无论你是流动性提供者还是交易者，AMM都将决定你如何受到影响以及如何保护下行风险。流动性提供者可能会倾向于使用特定的AMM来提供无常损失保护，而交易者可能会选择另一个来减少大规模掉期的滑点。

说到下行保护，一个好的协议将利用其AMM中的技术：

1.?为愿意支付足够费用的一部分用户提供服务；

Gitcoin：本轮Gitcoin Grants Beta Round捐赠已结束:5月10日消息，Gitcoin宣布，本轮Gitcoin Grants Beta Round捐赠已于北京时间今日7:59正式结束。[2023/5/10 14:53:40]

2.?保护用户免受IL和/或在两种或更多种特定资产类型的交易中滑点的影响。

让我们开始吧！

这一切都始于Bancor开发了传统订单簿的替代品，即ConstantProductMarketMaker。CPMM完全依赖价格发现，不从预言机获取额外信息，价格完全由下面的示例图表定义。

CPMM将价格设定为流动性池中持有的资产比率的函数，然后价格对需求做出反应。Bancor的创新催生了最流行的DeFi原语之一，Uniswap和Balancer等公司也使用它。

Web3前端开发库wagmi推出以太坊TypeScript接口viem:金色财经报道，Web3前端开发库wagmi推出以太坊TypeScript接口viem，重点关注稳定性、开发人员体验、捆绑包大小和性能，旨在成为Ethers.js和web3.js的替代方案。[2023/3/7 12:46:54]

接下来是恒和做市商，通过使用预言机为两种资产定价来发挥作用。CSMM将忽略LP的投资组合金额并进行交易，直到两种资产都用完为止。下面的图表显示在LP流动性不足之前汇率保持不变。

CSMM被用于Aave的封装合约和Maker的挂钩稳定性模块。CSMM具有稳定的汇率，但容易受到套利的影响，有时无法提供流动性。

Silvergate Bank可能面临美司法部、国会和银行监管机构的调查，导致其股票暴跌:金色财经报道，Silvergate Bank周三宣布将推迟提交年度报告，导致其股价在盘后交易中暴跌10%以上。这家对加密货币友好的银行表示，将不得不推迟提交2022财年的年度10-K报告，并且还需要两周以上的时间才能完成。该公司文件称，“公司目前正在分析有关公司的某些监管和其他未决询问和调查。”Silvergate的会计师事务所及其独立审计师也要求提供更多信息。

在“前瞻性陈述”部分，Silvergate还暗示监管审查。Silvergate在文件中写道：“存在或将有重要因素可能导致公司的实际结果与这些前瞻性陈述中指出的结果存在重大差异，包括但不限于......对公司业务的限制，导致针对或与公司有关的各种诉讼（包括私人诉讼）以及监管和其他质询和调查、银行业监管机构的调查、国会质询和美国司法部的调查。”Silvergate补充说，这些事件的影响可能会影响公司“持续经营”的能力。[2023/3/2 12:37:46]

这两个例子是历史性的，代表了更极端的自动做市商类型，对波动性和稳定资产对进行了重大权衡。现代算法充分利用了这两种方法，并将它们结合到市场领先的AMM中。

Robinhood已向部分用户开放其Web3钱包测试:9月27日消息，股票和加密货币交易平台 Robinhood 正在向部分用户开放其 Web3 钱包测试。该钱包基于 Polygon 网络，借助 0x 聚合器，允许用户通过钱包进行免费资产交易。[2022/9/27 22:34:26]

已投入大量研发来改进前两个模型，结果出现了许多非常奇特且高性能的混合解决方案。这些解决方案中的第一个是Curve的StableSwap，它已被用作挂钩资产的标准。

CRV的算法在汇集1:1挂钩资产时非常出色，因为它的行为只是从CSMM->CPMM缓慢移动。StableSwap会非常缓慢地调整两种或多种资产之间的汇率，但随后会随着价格偏离挂钩汇率而加速。

Web3运动初创公司Blockie完成种子轮融资，高樟资本领投:9月20日消息，Web3运动初创公司上海者识信息科技有限公司（简称Blockie）宣布完成种子轮融资，国内数字经济精品投资机构高樟资本领投，具体融资金额尚未披露。

据悉，Blockie利用AI视觉算法全自动记录运动者的表现及数据，以NFT头像、链上运动数据/视频凭证、运动等级成长体系为核心模块，将线下运动世界和Web3链接起来，旨在使Web3融入大众生活。[2022/9/20 7:08:04]

这种行为出现在Luna崩溃期间，当时它们各自的4CRV池偏离了平衡。当用户疯狂抛售$UST时，StableSwap迅速偏离其恒定的产品机制，放弃挂钩并大幅压低UST价格。

Curve以高效的1:1挂钩矿池而闻名，同时也是波动资产领域的主要参与者，其CurveV2矿池由CryptoSwap提供支持。该算法通过引入一个参数建立在StableSwap的基础上，该参数允许池从CSMM->CPMM更快地进行调整。

CryptoSwap的额外好处是将流动性集中在当前价格周围，减少滑点并允许大额交易不会对价格产生重大影响。随着时间的推移，CurveV2池得到了完善，为DeFi流动性提供强有力的支持。

最近进入AMM市场的是Solidly，由知名的AndreCronje开发。SOLID利用了SolidlyStable，一种基于UniV2的算法，但有一些细微的差异，最显着的是缺少Uniswap的调整参数。

SolidlyStable是一种稳定的交换算法，在执行1:1交换时，对CPMM进行改进。它的性能类似于Curve的StableSwap，可用于具有波动挂钩的资产。然而，对于那些挂钩更紧的资产来说，它的效率可能较低。

如果你不确定Solidly和许多其他分支如何利用Andre的工作函数，请查看相关推文。

之前的AMM通过改变曲线来提高效率。Kyberswap通过他们的VirtualReservesAMM引入了另一种风格，乘以每项资产的实际余额以实现资本效率，但以投资组合风险为代价。

UniswapV3采用了虚拟储备概念并将其拨至11。

UNI允许LP选择价格范围并赚取更多费用，巧妙地将流动性部署的难题外包出去。

V3占据了该领域的主导地位，并且捕获大规模交易量，为LP带来了丰厚的回报，并为交易者带来了无缝体验。

让我们来总结每种模式：

-StableSwap：非常适合1:1资产

-SolidlySwap：性能与StableSwap相似，但更易于管理，对波动的挂钩更宽容

-UniV3：市场领导者，利用虚拟储备进行稳定和波动掉期交易，滑点最小，交易量大。

这个概述绝不是详尽无遗的，而是侧重于原语本身。所讨论的每种方法都提供了许多附加功能，这些功能会在一个或另一个方向上改变用户的价值支持。

技术之外的其他考虑因素包括财务KPI和代币经济学、产品参与度数据、生态系统和社区参与度数据以及市场份额、CAGR和可寻址与可获得市场。

没有什么比在位者和挑战者之间的良性较量更令人兴奋的了。每个协议都在争夺市场份额，他们的方法是独一无二的，激烈的竞争有助于改善LP和交易体验。

标签：SWAPSTATABWEB3FstSwap OSKstake币局iStableweb3.0币种

比特币交易热门资讯