LSD:2023年第一个加密叙事：LSD

叙事经济学

加密行业一直是叙事在推动前进，叙事经济学的本质是讲最好的故事，割最多的韭菜。

索罗斯说过，参加金融市场就是识别泡沫，参与泡沫，在破灭之前离开。

而参与加密市场呢，就是识别叙事，参与叙事，在叙事兑现之前里离开。

LSD叙事

LSD是LiquidStakingDerivatives的缩写，代表流动性质押衍生品。

LSD成为新的叙事，主要是3月份的上海升级计划，计划实施后用户可以灵活提取质押的ETH。

报告：Telegram Bots已促成1.9亿美元交易量:金色财经报道，Binance Research发布“Telegram Bots:Exploring the Landscape”报告。报告显示，Telegram Bots已促成超过1.9亿美元的累计交易量，并于2023年7月23日创下日交易量1000万美元的历史新高。Telegram Bots获取的总收入已超过2870万美元。[2023/8/4 16:18:34]

LSD的收益来源有几类：ETH的质押收益+DeFi衍生品收益+循环贷收益，LSD相关产品成熟之后，可以把APR做到两位数以上。

知情人士：Coinbase曾在硅谷银行破产后向Circle提供30亿美元即时信贷额度:金色财经报道，Coinbase曾在SVB破产后向Circle提供了约30亿美元的即时信贷额度，以保证USDC储备的全部流动性，并确保稳定币可以在SVB破产后的周一早上兑换成美元。Coinbase原计划披露这一信贷额度，但随后危机很快解除。Circle拒绝对此事置评，但也并未否认。

此前报道，Circle宣布在硅谷银行中有33亿美元存款，尽管只占其400亿美元总资产的小部分，但由于恐慌情绪，USDC一度脱锚至0.9美元以下。（《财富》杂志）[2023/3/21 13:16:11]

ETH质押现状

美国潮玩公司Funko将与派拉蒙合作推出基于动漫作品Avatar Legends的NFT:7月31日消息，美国潮玩上市公司 Funko 宣布已与娱乐公司派拉蒙全球达成合作，计划于 8 月 9 日通过 NFT 平台 Droppp 推出一系列基于动漫作品《Avatar Legends》的 NFT。（Bitcoin.com）[2022/7/31 2:48:30]

ETH当前的质押率是13.8%，远低于其他公链项目。

在ETHLSD进入机构和大众视野后，ETH质押率有4～5倍的成长空间。

Curve Gauges移除UST池并停止提供流动性激励:5月26日消息，Curve Finance社区成员已经投票决定终止从所有UST流动性池中释放CRV，该提案已经通过并执行。

据此前报道，Curve社区发布新提案建议将UST池移除出Gauges，不再向其提供流动性激励，此举旨在防止添加流动性时产生的高滑点，以及部分用户通过流动性池不均匀的分布获利等情况。[2022/5/26 3:43:43]

LSD玩家分布

ETHLSD的top3为：Lido、Coinbase、RocketPool。

第一：Lido，占比74%，中心化LSD

第二：CoinbaseWrappedStackedETH，占比15%，中心化LSD

第三：RocketPool，占比5%，去中心化LSD

ETHLSD目前中心化情况突出，Lido为市场的绝对龙头。

LSD赛道主要项目

LSD赛道项目处于发展初期，普遍市值不高。

其中排名第一的Lido，其市值为18亿美金。排名最后的Stader，市值为700多万美金。

整个赛道的总市值为30多亿美金，有很大的成长空间。

LSD项目分类

大部分LSD为资产管理类，为用户提供ETH的质押服务，这类项目有Lido、RocketPool等。

少部分LSD作为基础设施类，为质押服务商等提供底层技术，如SSV等。

还有一类是二次质押，在Eigenlayer的智能合约中进行质押，然再二次质押到其他协议中。

成长空间

当前ETH信标链的质押率为13.28%，质押市值排名前五的其他PoS链平均质押率在60%-70%，如果ETH的质押率可以达到这个水平，那将有5倍的上涨空间。

现在ETH信标链质押的ETH数量接近1600万，资产规模约220亿美金，在不考虑ETH价格的情况下，LSD将会成长为一个千亿体量的赛道。

ETHLSD的叙事刚刚开始，注定了会在2023年留下重要的一笔。

责编：Lynn

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