UNI:金色观察｜如何评价Uniswap V3?

金色财经消息，Uniswap发布了V3版本的介绍，并或将于5月5日优先部署在Eth1.0的主网，从进程上看，Uniswap向更成熟的交易市场进步了。

分析功能变化的文章很多了，所以我们不赘述，简单总结一下，用简化一些的词汇，分别为：限价流动性供应、限价交易、LP token生成NFT、多种费率选择、价格获取更便捷的Oracle。

其中费率和Oracle功能都是原有的功能优化。

所以最大的改变是在限价流动性供应、限价挂单和LP token生成NFT。

金色午报 | 5月10日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：以太坊、亚马逊、数字人民币

1.以太坊站上4000美元，再创历史新高；

2.Terra 确认亚马逊将采用 UST 作为支付结算方式；

3.Rari Capital被盗2600枚ETH后发布补偿计划；

4.用友与“国能e购”实现电商采购平台数字人民币在线支付；

5.价值11861枚比特币的GBTC份额将于本周解锁；

6.支付宝已对部分用户新增数字人民币模块；

7.以太坊信标链更新Altair升级拟于三季度部署到信标链；

8.纽约市主计长候选人：纽约市应拿出养老基金的1-3%投资加密货币。[2021/5/10 21:43:00]

我们就讨论一下限价的流动性供应、限价挂单和NFT的LP token。

金色午报 | 7月30日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：CME、富达、MakerDAO、北京

1. CME比特币期货创下13104份未平仓合约新纪录；

2. 富达报告：比特币稀缺性对于防止其实际价值贬值至关重要；

3. 北京今年将投资建设30项应用场景 聚焦区块链等领域新技术应用；

4. 詹克团或资金断裂 确未缴纳员工7月公积金；

5. 38万枚ETH已质押至以太坊2.0测试网 距离启动还需14万枚；

6. 李林：数字化大迁移是区块链未来的四大发展趋势之一；

7. 程晓明：四板将是推动区块链与资本市场结合试验田；

8. MakerDAO计划提高ETH、USDC等4币种债务上限；

9. BTC现报10983美元，当前加密市场总市值为3237.69亿美元。[2020/7/30]

讨论限价的流动性供应和挂单前。还是要先看AMM池的流动性和CEX的交易流动性对比。

金色财经现场报道 北京大学国家发展研究院特聘教授周宏骐：解构区块链 + 驱动的商业模式创新:金色财经现场报道，在2018FINWISE东京纷智峰会上，新加坡国立大学教授、北京大学国家发展研究院特聘教授周宏骐进行以《解构区块链 + 驱动的商业模式创新》为题的现场演讲，他在演讲中指出：一个有想象力和创造力的人才能创造很多机会，菲利普、科特勒认为，商业的本质是“创造价值”的逻辑与路径，很多区块链技术公司让我们感到兴奋，因为它可以创造更多的价值。任何商业模式搭建，都是源于对用户的洞察理解，创造客户价值才有客流量。商业模式创新就是迭代商业共生体：设计“客户生态”与“合作方生态”，升级“商业共生体”结构效率。新科技驱动“商业关系重构”：社交思维、智能应用、数据驱动；智能自动、算法增效、认知商业。在商业4.0时代中，用户会被进一步数据化，生活轨迹、工作轨迹，会有更清晰的用户画像，建成一个新商业。[2018/5/21]

在传统的交易所里，流动性是做市商解决的，做市商也是要根据市场套利的，所以会在很多价格间做流动性的预期，即买卖区间。但这个流动性和流动性池不同。流动性池是一个准备好的资金放在那里，供买卖交易，当流动性和交易市场足够大，互相之间就有一个运作的连续性，流动性池也就不会干涸，交易也可以顺利进行。

而流动性的做市商，也是交易者，面对的池，是整个币种的交易整体。但流动性做市商提供的流动性因为有价格的预期，所以其流动性理论上是有限价的。

UniswapV3更新之后，Uniswap中的流动性提供者，可以在固定的币种价格之间做流动性提供，在价格范围之外，不会涉及到流动性提供。

这样，对于成熟的流动性提供者，会在交易价格预期的价格里提供流动性。因为流动性提供者的收益，来自于交易手续费，这会催发交易提供者对限价做最佳判断。

再加上限价挂单的交易。理论上Uniswap的流动性和CEX的流动性模式开始有相似的部分了，这对AMM池的流动性提供者是有利的，让资金利用率更高，交易更集中。

不过这是一个比较好的预期情况，也就是希望AMM池的交易市场可以做到交易和做市都更加成熟。从另一个角度似乎也可以理解为为增长做出的一种妥协。

并且限价流动性和基于以太坊拥堵的环境下如果出现快速的大幅度价格波动，可能会造成很多问题。

例如流动性缺口。未来如果流动性提供者的预期和交易者的价格不同，那大概率，很多币种的价格会向流动性预期的限价流动。

根据Uniswap的博文，Uniswap还会推进layer2，layer2的效率和交易体验会更好，这样来看，layer2是更适合限价流动性lp操作和用户交易过程的。

接下来看一看NFT的LP token。

目前Uniswap的LP token是很多DeFi质押的代币，如果设计为NFT，其他DeFi需要支持除ERC20外的其他合约。对于很多DeFi开发者来说，这是有难度或者有挑战的。

另外值得提的是NFT的gas消耗会更高。

不过LP token的nft特性，可能会捕获一些ERC20 token外的价值。或者与更多生态内的概念作为组合。

综合来看，Uniswap?V3的更新，并没有特别惊喜的部分。总体看来是对成熟市场的靠近。作为DEX的早期实践者，有很大的的引领作用。

目前也会对其他DEX也有很大的冲击。或者说更大的冲击会发生在layer2上线后。

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