BTC:透视70000亿市场的比特币锚定币演进史

根据Debank数据显示，目前BTC锚定币发行数量已经超过18万个，其中最大的BTC锚定币——WBTC占据了大半江山，超13万个。要知道，在2020年年初，BTC锚定币的总数量才不过1000个而已，短短一年时间BTC锚定币的数量实现了如此大的增幅，背后的秘密是什么？为什么需要比特币锚定币，它的演进史是怎样的？本文将从追溯到2015年「Rootstock」诞生说起，历数SBTC、LBTC、WBTC、imBTC、tBTC、eBTC……带你透视70000 亿市场的比特币锚定币演进史。

来源：debank.com

与基于以太坊的 DeFi 应用相比，构建在比特币网络上的 DeFi 应用存在一些缺点。出于安全性和稳定性的考量，比特币的脚本语言在早期受到了特别的限制，因此开发人员无法像使用以太坊的 Solidity 语言那样随心所欲地发挥。所以，开发人员在以太坊上可以做到的一些事在比特币网络上是无法做到的。

所以很多人想要用各种方式将BTC带入DEFI（去中心化金融）世界里，其中tBTC的诞生就是个典型案例。据Thesis团队COO Matt Luongo 回忆，有一次，他的妻子建议他卖掉比特币来买个房子，但 Luongo 不愿意，并寻求用比特币作为抵押物来贷款买房。但当时以比特币为标的的中心化借贷并不发达，一番打听之后，他也找不到用 BTC 借贷的途径，于是便选了自己熟悉的去中心化方式来实现这一需求，于是就有了tBTC。

报告：仅5%的加密项目在融资后约两年内实现产品市场契合 (PMF):金色财经报道，加密风险基金Lattice在最近的一份报告中表示，只有5%的加密项目在融资后大约两年内实现了产品市场契合 (PMF：Product-Market Fit )。该公司的研究涉及对 2021 年进行的780个公开的加密种子前和种子轮的分析。

Lattice的调查结果显示，在实现产品市场契合的5%之外的加密项目中??，70%成功在主网上推出产品或达到同等的开发水平。然而，其中20%的项目要么没有完成产品开发，要么似乎已经停止运营，甚至可能被关闭。

该报告将加密货币行业分为四类：CeFi、DeFi、基础设施和消费者/Web3，报告表示，尽管某些类型的加密货币项目在获得资金后取得了成功，但对其他项目来说，贯彻落实计划的难度更大。近90%的基础设施项目将产品交付到主网，而只有不到75%的DeFi项目交付了产品。[2023/7/28 16:03:24]

2020年发展的如火如荼的去中心化金融（DeFi）更是推动了更多人想要将BTC带入DEFI世界，让BTC不仅仅作为固定资产进行资产存储，更能让用户锁定自己的BTC以去中心化的方式进行出借，获得收益，或者进行质押获得贷款。

1、RootStock?和 SBTC（SmartBTC）

早在2015年，在比特币基金会DevCore开发者研讨会中，比特币核心开发者们就在探讨添加侧链的比特币改进提议；2016年，RootStock 诞生，作为一个建立在比特币区块链上的智能合约对等平台，它的目标是将智能合约实施为一个侧链。密码学家尼克·萨博（Nick Szabo）在twitter上给出了他的评价：比特币最有价值的部分（货币以及结算系统）＋以太坊最有价值的部分（智能合约编程环境），一度被认为是以太坊最强劲的竞争对手，

MetaMask：“即将进行快照/MASK代币空投”传言不属实:金色财经报道，加密钱包MetaMask在社交媒体发文表示，市场上围绕其即将进行快照和MASK代币空投的传言不属实。MetaMask补充称，从上周末开始有人猜测MASK代币已经确定，还有各种关于如何使用MetaMask Swap或桥接以成为空投潜在用户的教程，但这些传言不属实，MetaMask空投需要继续等待，同时提醒用户注意安全。[2023/3/29 13:32:03]

来源于推特

BTC可以从比特币主链区块转移到RSK侧链，又可以从RSK侧链转回来。实际上，比特币在区块上从未进行移动，只是通过智能合约被暂时锁定，RSK链通过智能合约释放等量的SBTC（SmartBTC）。侧链RSK上的SBTC代币不会凭空产生和消失，它只会在转进或转出同等数量的比特币的时候才会增加或减少。

2、liquid netowrk （LBTC）

用侧链方式实现比特币锚定还有liquid netowrk （LBTC），说起liquid netowrk ，可能很多人会感到陌生，但说起它背后的公司，大家都很熟悉，那就是大家耳熟能详的Blockstream。2018年，Blockstream的首席战略官Samson Mow宣布推出世界第一个在比特币网络上构建的侧链——Liquid Network。

美元指数DXY日内大跌1.0%，现报111.77:金色财经报道，美元指数DXY日内大跌1.00%，现报111.77。[2022/10/22 16:35:05]

liquid network是独立的区块链，在该区块链上发行的比特币就是liquid Bitcoin（LBTC），实现的方式很简单，就是当你在Liquid上发行一个LBTC，主链上的BTC就会被锁定，反之当LBTC转换到主链上的BTC，那么LBTC将会被销毁。

liquid network上的比特币，可以解决比特币转账三大问题：

1、比特币转账慢，大家都知道比特币是一个高度去中心化的网络，转账速度非常慢，但是像liquid network这样的侧链出块速度快，可以实现快速转账。

2、比特币转账透明的问题，比特币网络是一个公开透明的网络，知道比特币的地址就可以追溯该地址所有转账信息，这是比特币的一个优点，但对于大额转账来说，如果能追溯很容易引起市场恐慌等问题。而liquid network 采用了Blockstream开发的隐私转账技术，当使用liquid network转账的时候，别人只能看到一个地址给另一个地址转账了，但具体数额并不知道，实现了一定的稳定性质。

3、可接入多种币种，liquid network上不仅可以发行LBTC，还可以发行其他代币，比如USDT，比如USDT。

不过第一代以SBTC和LBTC为代表的侧链网络代币并没有得到很大范围的应用和认可,甚至现在全网搜索相关内容也寥寥无几，笔者认为不仅因为官方推广效果不佳，更是与时机有很大关联。简单来说，没有什么刚需，如果在一个DEFI平台上有SBTC-ETH的流动资金池提供流动性可以获得1000%的APY，想必SBTC的铸造量会大大提升，然而并没有，下面介绍的WBTC就是吃足了“可以赚钱”的红利。

mStable Save合约已升级支持ERC-4626标准，以推动可组合性:5月31日消息，稳定币聚合协议mStable宣布其mStable Save产品合约现已升级，在Polygon和以太坊主网上支持ERC-4626标准。今年1月份，Fei Protocol创始人Joey Santoro和Rari Capital开发者Jet Jadeja提出一种新的拟议代币标准ERC-4626，ERC-4626是具有单个底层ERC-20代币的代币化Vaults标准，包括铸造、存款、取款和余额等标准功能，可确保不同协议的Vault代币之间的可组合性。[2022/5/31 3:53:20]

3、WBTC(Wrapped Bitcoin)

WBTC 全称 Wrapped Bitcoin，是 BTC 基于以太坊的一种锚定币，2019 年 1 月由 Kyber Network、BigGo 共同发起，可以和 BTC 1:1 兑换。通俗地说，就是 ERC-20 版本的 BTC。在debank 上面，WBTC的数量占了比特币锚定币数量超过70%，超十三万个。

来源于：debank.com

WBTC 运行需要有三个参与者：

WBTC DAO、Merchant（承兑商）、Custodian（托管机构）用户向承兑商发送 BTC，请求兑换 WBTC承兑商1通过 KYC/AML 审核用户2向 WBTC 智能合约发出 Mint 铸币请求3，向托管机构发送用户的 BTC，托管商收到 BTC 后，向智能合约发出铸币请求，合约通过请求，向承兑商发送 WBTC，承兑商向用户发送 WBTC。

灰度CEO：最近的加密货币抛售现象并没有阻止投资者:5月24日消息，尽管最近加密货币市场遭到抛售，但一些加密行业的知名人士仍然情绪乐观，包括加密资产管理公司灰度的CEO Mike Sonnenshein。

在雅虎财经的采访中，灰度CEO Mike Sonnenshein表示，必须在更广泛的市场背景下考察加密货币。美国的利率上升已经在不同的资产类别中引起了很大的波动，加密货币也是如此。从投资者的情况来看，最近的抛售并没有阻止他们，像这样的回调在加密货币领域并不新鲜。（Finbold）[2022/5/24 3:38:38]

大概流程如WBTC官网所描述的：

来源于：WBTC官网

WBTC在DEFI协议上的应用是非常广泛的，而且官方合作方发展的也非常迅速，不管你是想参与流动性挖矿，DEFI借贷，还是参与DEFI杠杆，WBTC都是有用武之地的。从WBTC官网来看目前WBTC的合作伙伴已经高达57个，包括我们非常熟悉的DYDX、0x、AAVE等。

来源于WBTC官网

虽然WBTC听起来很酷，应用也很广泛，但托管人的设置让它非常中心化，和WBTC一样是中心化托管的比特币锚定币还有tokenlon的imBTC，火币的HBTC。

不过投资中心化的比特币锚定币，你的投资行为取决于对发行机构的信任，有可能因为某些事件，让你的资产受到损失，造成信任危机。DEFI社区又开发了去中心化的比特币锚定币，用去中心化的方式将外部资产引入DEFI。

4、tBTC

用去中心化的方式生成比特币锚定币，tBTC就是经典案例，当初tBTC的官网就摆明写着“NO KYC,NO middlemen, NO bullshit。”（不过现在已经更改）

虽然tBTC的诞生有些戏剧化，从上文可以看到tBTC 更像是Thesis团队“不务正业”的产物，不过作为诞生没多久的tBTC，受到的关注却不少，目前根据debank数据，也有接近一千五百个tBTC。

在 tBTC 中，没有中央机构对锁定的比特币进行托管，每个 tBTC 均由 BTC 1：1 支持。tBTC 的用户通过签名者网络使用 BTC 创建 tBTC。每个被铸造的 tBTC 随机选择一名签名者组。而签名者需要提供超额ETH作为抵押（想要铸造1个tBTC需要提供价值1.5个BTC的ETH作为抵押）以确保他们无法拿走这些被锁定的 BTC。实际上，签名者必须通过提供价值 1.5 BTC 的 ETH 超额抵押其存款。签名者可以通过锁定自己的ETH铸造tBTC获得奖励。

虽然tBTC去中心化，提升了信任指数，但是超额抵押大大限制了资金的使用率，也增加了原生比特币和比特币锚定币之间的摩擦成本。一种无需超额抵押的去中心化比特币锚定币诞生了。

5、RenBTC

renBTC是基于 RenProtocol 发行的流通于以太坊网络的 BTC 锚定币，RenBTC 和真实的比特币价值 1：1锚定。

用户可以将原生 BTC 存入指定的 RenBridge 网关作为抵押，RenVM 通过智能合约在以太坊网络中发行对应的 renBTC，整个发行过程较为去中心化。

从官网上看，目前RenBTC是发行量最大的去中心化比特币锚定币，这与它和大部分DEFI头部机构达成合作是有密切关系的。

来源：RenBTC官网

6、eBTC

eBTC是基于去中心化的跨链协议DeCus 开发的创新算法稳定币，整个系统运行效果是这样的，想要创建eBTC的用户首先向以太坊网络上的智能合约提交请求，然后获取指定的Keeper group的BTC多签地址。在向该多重签名地址存入一定数量的BTC并提交存款证明后，相应数量的eBTC将被发送到用户的ETH地址。

利用基于 DeCus 系统的去中心化和可自我调节的托管网络，在保证跨链资产的安全性前提下，让抵押率降低到50%以下。大大减小了原生比特币和锚定比特币之间的摩擦成本。同时官方已与dodo，dforce，mcdex，fortube等去中心化协议达成合作，想必eBTC作为质抵押物的应用空间应该可以得到很好的拓展。

Keeper负责原生比特币资产的托管，提供抵押物（但抵押率低于其他比特币锚定币的解决方案）以及运行节点。Keeper通过一种叫做“重复分组”的方式被分配，由于Keeper无需许可就能够随意加入或离开网络，所以整个过程是完全去中心化的。

部署在以太坊上的智能合约负责铸造eBTC。用户可以通过简单且安全的方式实现原生比特币资产的代币化。下面这张图以简化的方式展示了eBTC的铸造过程：

来源：Decus白皮书

随着DEFI（去中心化金融）的不断发展，在DEFI上应用比特币，这是不可阻挡的一个趋势，比特币锚定币这个赛道也注定会有越来越多的产品挤入其中，有的有先发优势，比如WBTC，有的足够去中心化，有的兼具个安全、去中心化、低抵押率的特征…… 谁才能在这个逐渐白热化的赛道，笑到最后？让我们拭目以待。

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