TER:JZL Capital | 数字周报第29期：市场出现短期回暖 后市有待观察

本周概览：

-美国通货膨胀率创下40年来新高，CPI上涨9.1%，大盘指数拒绝下跌，之后市场将如何反应？

-StarkWare将释放代币通证。Layer2赛道是否会成为下一个爆发点吗？

一、?上周行业动态：

本周加密市场小幅反弹，周三CPI创历史新高后，加密市场跟随美股有短时间的下跌，但之后美股稳住后带动加密市场同步上涨，预期的瀑布行情并没有出现。截至撰稿BTC收于21150美元，周内上涨1.31%，以太坊本周则是强势得多，周内上涨16.19%，随着以太坊核心开发者公开表示“预计以太坊合并升级时间为9月19日”的消息释出，大众对以太坊TheMerge的预期愈加明确。对于以太坊的利好主要来自两方面：一是stETH价格回锚，stETH的价值在于TheMerge之后可以1：1刚兑ETH。前段时间由于机构抛售导致stETH价格最高偏离近7%，而随着以太坊TheMerge的明确，stETH的价格也回归至0.9717ETH，这对于以太坊生态有提振作用。二是以太坊价格本身，theMerge发生后，原先的PoW矿工将不再需要购入矿机，转而是需要购入ETH进行锁仓挖矿，预计挖矿奖励为6%，这导致以太坊价格在近期表现超预期。以太坊的短期回暖带动了整体币市的上涨，短期加密市值更是突破了1万亿美元，随着美股似有筑底的趋势，币市近期也有回暖的迹象。

另外近期对市场影响剧烈的中心化资管暴雷事件也在逐渐被市场消化，上周Celsius也宣布申请破产保护，并已偿还了Aave、MakerDAO、Compound上所有债务超过8亿美元，还将有12亿美元的资产负债表缺口。SuZhu也在三箭破产清算，时隔一个月后再度在Twitter发声，他贴出两张他的法律顾问向三箭清算人的法律代表发送的邮件截图，并声称“清算人无视他们的合作诚意，反而‘引诱’他们”。事件有关三箭清算人在7/8日向美国法庭提交指控，声称三箭方面不配合清算程序，有关于三箭的清算相比会跟随法律流程正常进行。但SuZhu提到的StarkWareToken在上周的确被StarkWare所证实：

7/13?StarkWare在Medium发文称其基于STARKs的二层网络解决方案StarkNet将会在未来释放ERC-20规格的代币通证，首次发行量为100亿枚，主要功能为治理功能以及网络费用和资产质押。同时还将成立StarkNetFoundation，主要职责为运营StarkNet网络并保持其作为公共资产的属性。

StarkNet是StarkWare在2021年11月份推出的二层网络解决方案，当前有超过80各dApps在其上搭建自己的应用，包括大名鼎鼎的dYdX。StarkNetToken的首批100亿枚token将主要用于奖励投资人、核心贡献者以及给与基金会治理，未来用户也可以通过参与空投，参与质押的方式获得新的贷币奖励。StarkWare作为所有二层网络龙头中技术实力最强的一支团队，他们的代币成功与否对于Layer2赛道来讲至关重要。

FSA：加密资产交易合法化是荒谬的:金色财经报道，丹麦金融监管局（FSA）要求投资银行盛宝处置其持有的加密货币。与此同时，FSA声明引用了丹麦《金融商业法》第24条，其中规定盛宝银行的加密货币活动“不属于金融机构的合法业务范围”。根据声明，FSA认为，加密资产交易合法化是荒谬的，因为这可能会导致投资者对金融体系的不信任。此外，英国金融服务管理局还排除了任何丹麦金融机构参与加密货币交易的可能性，直到此事更加明确为止，并表示，盛宝银行为其自己的账户进行加密资产交易是为了对冲与提供其他金融产品相关的风险。然而，这并没有改变丹麦金融机构不允许该活动本身的事实。[2023/7/7 22:22:26]

本周大盘继续筑底，遇到通胀创历史新高达到了惊人的9.1，由于事前市场给足了预期，大盘指数拒绝下跌，结合之前一个多月以来连续出现两次5连阳线，大盘或在建立底部区间并且进一步大跌的可能性正在慢慢变小了，当前大盘正处于三角形收敛情况，预计即将在两周内向上或向下突破三角形区间，届时新一轮加息也将尘埃落幕，是否会有100个点的超级加息有待观察。虽然形态上看，大盘有形成底部的可能，但第一个完整财报季度的披露目前并不理想，密集的业务暴雷决定了大盘在筑底过程中的艰难程度。其中本来预计不会有问题的摩根大通和摩根士丹利两大银行居然也都盈利下滑，小摩净利润下降28%，大摩下降29%，银行业务同质化严重，预计下周美国银行等其他银行也将有业绩下滑，伴随其他诸如特斯拉、奈飞、Meta等科技公司预期业绩将严重跳水，八月的雷其实仍然危机四伏。

二、宏观与技术分析：

月底联储将会召开7月份的FOMC会议，75BP的加息看上去板上钉钉，市场目前已经消化了75bp的预期，逐步拾阶向上。纳指同时也在反弹当中，虽然中期逻辑向下，但是短期消化了利空，市场面临强力反弹。

BTC站上22000USDT，短期跟随市场利空情绪的释放，得到了一定的反弹。

ETH反弹了40%，整体伴随着放量，上涨势头短期强势。

纳斯达克指数逐步反弹，本次反接近到了前期的高点17000左右，后续需要观察在加息会议前后市场的走势，我们判断短期有可能突破12000。

美债利率：2年期美债横盘，目前利率为3.16，已经反映全年的加息力度和全年利率。

Ahr999：0.355，这个位置定投依旧有价值。

MVRV：0.97，性价比同Ahr999。

BTC地址数：持币10以下的地址数进场依旧快速，持币10以上的地址数开始下行，持币1000以上的地址数下跌，由2021年初的最高地址2488，跌至现在2159。

ETH持币地址数：整体地址数均稳步上升，持币100以上地址区域缓慢。

我们判断美联储加息75bp基本板上钉钉，市场已经有所预期，故如果加息不超过75bp即符合预期，市场对此反应不会太大。纳指基本目前处于横盘状态，半年报将会决定纳指方向，三季度基本以下跌为主。

AAVE社区已通过“调整风险参数以减少V2对CRV的风险敞口”的ARFC提案:6月25日消息，Snapshot投票页面显示，AAVE社区关于“降低Aave V2以太坊上CRV的清算门槛 (LT) 和贷款价值比 (LTV)”的ARFC提案以99.99%的支持率获得投票通过。该提案由Chaos Labs提出，提议按照其建议减少Aave在V2以太坊上对CRV的风险敞口。如果达成共识，将提交Aave改进提案 (AIP) 以实施提议的更新。

该提案建议按照社区先前批准的风险规避框架，通过一系列增量减少来达到预期的设置，在任何给定的AIP中减少最多3%。为了避免清算，Chaos Labs将公开传达导致链上执行的计划修订和受影响账户清单。[2023/6/25 21:58:58]

三、投融资情况总结：

1.投融资回顾??

?报告期内，披露投融资事件35笔，融资金融约5.61亿美元。具体赛道方面，Web3.0&NFTs赛道21个项目占比60%，Defi赛道7个项目，Cefi赛道5个项目，Infrastructure赛道2个项目；

?报告期内，2个融资项目值得关注，即：

数字资产管理平台Safe完成由1kx领投，TigerGlobal、DCG、Lightspeed等50家机构参投的1亿美元融资；Safe最初是以可以部署在Meatamask上，定制多签功能的智能合约起家，此项可定制安全功能为Safe?赢得了广泛的客户群，包括BitDAO金库、以太坊联合创始人VitalikButerin等，根据?DuneAnalytics数据，Safe?钱包目前储存了价值约400?亿美元的数字资产；

区块链游戏公司AnimocaBrands以59亿美元估值，并通过增发新股形式，完成由现有股东LibertyCityVentures、10?T、KingswayCapital等机构参与的7532万美元融资，本轮融资是此前在1?月份宣布的融资的第二阶段，也可能是现有股东对于市场低估的“抄底”操作。

2.本周机构?–?Wintermute

?背景

致力于成为颠覆传统金融的高频算法交易和做市服务商。Wintermute正在努力解决阻碍crypto成为“主流金融”的2大核心问题，即流动性不足和使用效率低；

成为一家科技公司，而非金融服务公司：1）致力于更长期的价值创造，而不是只关注短期回报；2）打造产品而不是服务；3）以较低的边际成本进行规模化经营，以技术和人才为核心竞争力，而非资金。

?业务构成

做市商业务：WintermuteTradingLtd.和WintermuteAsiaPte.Ltd.?为Wintermute旗下为Cryptocurrencies提供流动性支持的自营交易公司，2家公司均不能持有/管理客户的法币、数字货币资产；

数据：以太坊桥TVL跌至236亿美元:金色财经报道，Dune Analytics数据显示，以太坊桥当前TVL跌至236亿美元，30日跌幅-13.8%，其中锁仓量最高的5个桥分别是Polygon Bridges（31.28亿美元）、Arbitrum Bridges（13.31亿美元）、Optimism Bridges（9.28亿美元）、Avalanche Bridge（54.18亿美元）、Fantom Anyswap Bridge（1.8亿美元）。[2022/12/4 21:21:25]

OTC业务：为用户提供现货和衍生品服务。Wintermute于2022年3月获得英国金融行为监管局(FCA)批准，允许其在英国开展场外(OTC)现货业务。根据公司COOMarina?Gurevich采访介绍，该项申请耗时超过1年半，截至目前仅有6家crypto机构获批；

Defi业务：2022年6月，Wintermute推出没有交易滑点且允许同时执行多个代币兑换的去中心化交易聚合器Bebop，直接与1inch、等去中心化交易聚合平台正面竞争。

?融资情况?–?完成3轮融资

截至发稿日，Wintermute累计完成3轮融资，包括LightspeedVentures、PanteraCapital、Fidelity、com、CoinbaseVenturesFBGCapital等15位投资者，公司总股本为16,026,086股，包含Growth、Ordinary在内的5类股份：

?公司董事会由4位成员组成，包括2位Wintermute高管及2位投资人代表：

?核心人员-交易员?+?软件工程师背景

Founder&?CEO，EvgenyGaevoy，发起并创办欧洲最大的做市商之一Optiver欧洲市场交易基金业务；

Valentinesamko，CTO，超20年的软件结构开发经验，加入Wintermute前，曾经在巴克莱银行、MorganStanley、渣打银行负责量化算法和高性能低延迟交易系统搭建；

此外，Wintermute团队中Headof?Trading?和?Headof?BD均与创始人EvgenyGaevoy一样出自Optiver。

?投资组合

截止发稿日，Wintermute已完成近50笔对外投资，主要集中在Defi?和基础设施2个方向，而NFT?和?DAO目前仅各有1笔投资，即基础设施：ETH、Polygon、zkSync、Optimism等；Defi：AAVE、dYdX、1inch、Serum等；

通过参与项目投资+?提供做市服务，与项目方建立深度合作关系，为Wintermute未来重点发展Defi业务积累更多的资源支持。

路透社：马斯克对推特的反诉细节或将于周五公开:8月4日消息，据主审法官、特拉华州衡平法院院长凯瑟琳·麦考密克（Kathleen McCormick）周三裁定，马斯克的反诉应在当地时间 8 月 5 日下午公布。

此前报道，特拉华州衡平法院法官 Kathaleen McCormick 在威尔明顿听证会上将推特（Twitter）诉马斯克（Elon Musk）案定于 10 月进行审判。（路透社）[2022/8/4 3:42:43]

四、?加密生态跟踪：

1.NFTs

1）动态汇总：暂时回暖

?过去7天NFT市场的市值先抑后扬，最终市值略有突破。近期“Web3”概念持续发酵，NFT作为核心元素也维持了其市场热度，但中长期看宏观局势仍不乐观，我们不认为是真正意义上的回暖。

?2）重点投资：

?迪士尼将于本周启动专注于NFT等领域的加速器计划，Polygon、Flickplay等Web3项目入选。

?据官方公告，迪士尼宣布六家公司将加入“2022年迪士尼加速器”计划，这是一个企业发展项目，旨在加快世界各地创新公司的增长。今年该计划将专注于构建沉浸式体验的未来，包括增强现实、NFT和人工智能角色等技术。此次入选的公司包括扩容区块链网络Polygon、Web3社交应用Flickplay、Web3创作者平台Lockerverse、体验式电商平台Obsess、AR公司Red6、以及人工智能驱动的虚拟交互式应用Inworld。“2022年迪士尼加速器”计划将于本周启动，在这个项目的过程中，每个参与的公司都将接受迪士尼高级领导团队以及一位专门的高管导师的指导，并将于今年秋季在加州伯班克的迪士尼工作室举行演示日。

?本次计划代表Disney进一步加深在NFT上的布局：结合孵化自有IP和加速外部项目，Disney希望深化其在未来对Web3的影响力，标志其进一步从Web2到Web3的转型：迪斯尼早已开始布局Web3。它希望通过为互联网的下一次进化飞跃做准备，再次与时俱进。不同于Meta早早宣称拥抱元宇宙，迪斯尼以不同的方式布局未来：

DisneyNFT

迪斯尼与NFT?收藏平台VeVe在2021年达成了合作关系，并在10?月下旬合作推出一系列的黄金时刻限量?NFT?活动。活动由辛普森家庭NFT?打头阵后，一路有冰雪奇缘Frozen的艾莎和瓦力等其他角色上架。

VeVe在去年12?月上架了迪士尼经典动画片《汽船威利号》的米老鼠NFT。值得留意的是，VeVe还取得了迪士尼旗下漫威、皮克斯、星际大战等多个角色IP?授权。

?在Web2向Web3转型的公司中，Disney是一个业务和投资孵化同步转型的案例。其孵化对于Disney进入元宇宙的布局有很多战略意义，也是其它很多Web2巨头可以参考的案例

巴西的数字货币实施推迟到2024年:金色财经报道，巴西中央银行称，在巴西引入数字货币的项目已经推迟了引入。根据围绕 Digital Real 项目的新计划，原定于今年晚些时候开始的测试因中央银行的工人罢工已被推迟到 2023 年。

在巴西银行业联合会（Febraban）推动的主题活动中，该银行的代表表示打算在年底开始试点，但时间表被大大推迟。但是，计划在 2023 年进行测试直到 2024 年下半年。[2022/6/5 4:03:40]

Flickplay

Flickplay是一个?Web3?社交应用程序，它使用户能够发现与他们可以通过AR?体验和分享的真实世界位置相关的NFT。

Disney或可通过Flickplay创建线上的互动型社区。这对于Disney转型让用户更多参与创作内容尤为重要。

Inworld

Inworld允许用户创建交互式、人工智能驱动的角色，以实现身临其境的体验。

Disney长期愿景着“将物理和数字世界链接”那么Inworld这样通过将数字世界的数据输入其人工智能模型，重视用户的互动和实景感的公司便是Disney想象中的未来。

Lockerverse

Lockerverse是一个?Web3?平台，它使创作者和品牌能够讲述定义文化的故事并提供独特的访问和体验。

Disney在Web2时代成功的核心便是讲好了其关于“快乐魔法”的品牌故事。那么如何将这个故事延续下去，或是有更好的叙事，对于Disney能在Web3发展的世界中做得多大至关重要——这也就是Lockerverse所提供的平台去做的事情。

Obsess

Obsess是一个体验式电子商务平台，使品牌能够在其网站和Metaverse平台上创建身临其境的3D?虚拟商店。

Obsess可以延展作为一个Disney可以创作虚拟商店，以售卖其产品的平台。

Polygon

Polygon是一个可扩展的区块链网络，允许开发人员和企业构建Web3?体验。

对于Disney打造一个真正web3的生态，底层技术上去中心化非常重要——这便是Polygon网站尝试革新的。

Red6

Red6是一家?AR?公司，它创造了一种专利耳机和接口，可在户外动态、高性能环境中工作。

Red6打造的是进入元宇宙的接口，可作为Disney虚拟化后世界的入口。

?NFT「先买后付」平台Supermojo完成?600?万美元种子轮融资，BH?Digital、DRWVenture?Capital、IntersectionGrowthPartners?和NeubergerBerman?领投，参投方包括Sfermion、Arca、Gemini、Everyrealm、ArringtonCapital、BlockFiVentures、CircleVentures、CrossbeamVenture?Partners、Draper、FJLabs、FBGCapital、OPCrypto、RedBeardVentures?和Ripple。Supermojo由?Ripple前高管?Sarhangi和?CraigDeWitt?创立，为?NFT?提供先买后付服务。

?Supermojo首席执行官Amir?Sarhangi表示，“NFT市场需要新用户才能保持规模增长，但是现在的NFT市场和店面还没有提供大多数人在线购物时熟悉的支付方式。而BNLP是大多数用户熟悉的一种支付方式。”

?NFT?会员平台?Hang?完成由?Paradigm领投的?1600?万美元?A?轮融资，参投方包括TigerGlobal、35?Ventures、NightVentures?和?WarbyParker?以及?Allbirds创始人?GoodFriends?等。Hang?表示，资金将用于扩充产品和团队。

?Hang平台通过品牌项目经理建立会员规则，添加福利和奖励，并连接到第三方服务。会员计划使用NFTs?作为奖励和津贴来激励客户。Hang已经与百威、Pinkberry、BleacherReport和Superfly合作，Superfly是OutsideLands和Bonnaroo音乐节的幕后公司。

?日本社交巨头LINE?的?NFT?子公司?LINENEXT?完成了1000万美元的战略融资，软银、LINE?Games、hash、KAuction等公司都参与了融资。所筹集的资金将用于支持LINENEXT?全球NFT平台DOSI的推出，并开发基于ip的NFT项目。据报道，LINENEXT将扩大与IP内容、分销、游戏和娱乐公司的战略合作伙伴关系，以实现NFT内容业务和营销合作。

2.??GameFi链游：

1）数据回顾

?上周链游概念代币表现较差，市值前5的代币中，仅SAND单周收涨，整体市场跑输BTC和ETH。

?根据币安半年度报告，GameFi项目数量保持正增长，但受近期币市下跌影响，环比增速已然放缓。我们认为熊市环境可能会扼杀大部分项目，但有助于优胜劣汰，淘汰跟风圈钱的劣质项目，留下具备真实愿景、创造游戏新范式的优质项目。

2）本周项目——BravoReady

?7月11日，链游公司BravoReady宣布完成390万美元A轮融资，投资人包括SolanaVentures、6thMan?Ventures、ShimaCapital?和Fractal首席执行官JustinKan。?融资将用于开发其FPS+大逃杀类型的链游《BR1：InfiniteRoyale》。

?BR1的游戏机制与《绝地求生》、《堡垒之夜》等游戏类似，最多300名玩家会被空投在一个岛屿地图上，在其中不断搜寻械、装甲和物资，尝试击败其他玩家。而地图机制会使玩家逐渐汇集，所有玩家都会被引导到一个小圈子内相互对抗。

?在传统大逃杀模式的基础上，BR1加入了”Win-to-Earn“的GameFi模式，玩家需要支付少量的资金来加入游戏，在击败其他玩家和获得胜利时，可以赢得其他人支付的入场费，被击杀时则会损失一定的入场费。此外，BR1的机制还包括“无限重生”，由于游戏没有计时器和结束时间，玩家可以随意支付重生费用并再度参与战斗。

?这样基于游戏技巧给予奖励的机制可以促使玩家留在游戏中，体验游戏性和财务上的双重激励，有很强的成瘾性，有利于延长游戏时长。同时，由于大逃杀自带一定的随机机制，普通玩家也同样有机会击杀高端玩家，可以有效避免新手玩家退游。

?但根据传统FPS类游戏的失败经验，如果官方不能很好的治理“外挂”玩家，游戏可能会像《绝地求生》一样短暂爆火后即陷入衰落。

?BR1在今年1月完成了alpha版本和NFT发放，目前有猿类和机器人两个游戏角色系列的NFT在MagicEden上售卖，地板价分别为6.1?SOL和1.1?SOL，未来还将推出人类系列NFT。

?从游戏演示画面来看，BR1虽然画面质量一般，但地图、道具多样性和动作流畅程度较好，预计可玩性不错。

3.DAO?去中心化自治组织

MetaOasisDAO

7月12日，专注于元宇宙资产投资的DAO组织MetaOasisDAO完成150万美元种子轮融资，投资方包括Windvane、KuCoinVentures、StratifiedCapital?和?NFTScanLabs等，该项目希望构建元宇宙时代地产投资的新范式。

MetaOasis旨在通过投资和开发土地成为元宇宙地产所有权的门户，为普通人提供一种更便捷的方式来共同投资、开发和合作社区拥有的虚拟世界土地和房地产。

MetaOasis以?DAO?的形式构建，实现由自我驱动的社区进行治理。其代币MOS使持有者能够接触到DAO?的房地产投资组合并参与DAO?的治理。?DAO?将共同做出决策，以建立和开发出色的元宇宙房地产投资组合。

可以理解为用户通过持有其代币的形式分享MetaOasis在元宇宙地产投资中获得的收益，帮助用户实现小资金参与、分散投资组合风险、规模经济和高流动性。此外，设计师和开发者还可以通过与MetaOasisDAO合作来实现想法，以帮助土地增值并分享收益。

该组织的FoundingContributor为CeciliaMaple，具有多年Marketing相关的工作背景，毕业于曼彻斯特大学，历任加密货币公司、元宇宙游戏公司的CMO、COO等职位。

根据官网显示，目前其投资组合中的地产主要为TheSandbox地块，目前其Twitter拥有61.3K?Followers，Discord社区中有约65K成员。

目前MetaOasis正在售卖总数为5555个的Zzoopers系列动物NFT，目前publicmint价格为0.15?ETH。除具有头像功能外，该NFT可在未来成为跨元宇宙的用户虚拟形象。

根据官方路线图，MetaOasis将在Q3将该NFT带入TheSandbox，成为avatar；同时将在SandboxAlphaSeason3发布其设计的游戏。

五、?JZL团队新闻：

JZLCapital本周完成了2022半年度战略汇报工作，截至2022.06.30，JZLCapital整体管理收益大幅跑赢市场50%+，其中量化产品上半年度持续稳定盈利，主题基金等产品回撤控制显著。研究方面，上半年度共进行了62次高质量主题分享，发出23篇数字业务周报累计页数500页以上，在金色财经、Marsbit和Odaily三大媒体平台收获60000以上点击量。

关于我们

JZLCapital是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过eToro的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

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来源：金色财经

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