RON:衰退比通膨更具指标性,用机构思维看下轮牛市

不难发现，加密市场现已和全球金融局势变得连动，所以对于加密投资人来说，理解总经现况就是必须做的功课。本篇文章整理了现在的金融大局观外，也分享了如何布局

全球金融局势正剧烈变化，多种因素正相互拉扯。一方面通膨年增率达到了40年新高，在担忧通膨黏着度增加的同时，市场也在担心经济衰退。矛盾的是，市场虽然害怕经济衰退，但也期望经济衰退能让通膨降温

本文整理了目前全球经济的全局观，包括通膨指数、联准会的货币政策、殖利率倒挂代表什么，此外LeoLee也分享了投资心得，帮助读者未来更能掌握未来资产配置

真正要关心的是经济衰退

跨资产投资应用Front完成550万美元种子轮融资，Streamlined VC等领投:6月9日消息，跨资产类别投资应用 Front 宣布完成额外550万美元种子轮融资，Streamlined VC、WndrCo、Rembrandt VC、B3 Capital、CapitalX 和 Stonks 等领投，一些著名的风险投资人和天使投资人，以及 Will Smith (Dreamers VC)、B Capital Group、Plug and Play 和 Alumni Venture 等参投。截至目前，该公司的融资总金额已经超过1000万美元。

Front 主要为经纪商和加密用户提供跨资产类别（股票、加密货币、Alts、NFT 等）的投资组合和数据聚合服务，自 2021 年 8 月推出以来，其关联资产规模已超过 6 亿美元，目前已和 50 多家经纪商集成，包括 Robinhood、Coinbase、Ameritrade 和 Alpaca 等，使大多数散户投资者可以轻松地在一个应用程序中管理自己全部投资组合。得益于本次融资，Front 将在年内与全球经纪自营商、加密货币交易平台和数字资产钱包进一步整合。（美通社）[2022/6/9 23:02:52]

美劳工部上周公布CPI。该指数年增率达到9.1%，创下40年来的新高。不过市场对这个数字的反应是混乱的。反映通膨预期的十年期债券先是收益率大涨，但随后就又下跌，与此同时，美股持平、加密货币甚至上涨

印度财长敦促IMF在加密资产监管全球协调同步方面发挥主导作用:9月8日消息，印度财政部长Nirmala Sitharaman与国际货币基金组织（IMF）总裁Kristalina Georgieva在新德里讨论了加密资产监管问题，Nirmala Sitharaman敦促国际货币基金组织应该在加密资产监管全球协调同步方面发挥主导作用。同时她还透露，印度“迟早”会推出一项全新的数据隐私法案，已获得该国IT部长Ashwini Vaishnaw的保证。（The Times of India）[2022/9/8 13:16:04]

会有这种现象代表市场已经逐渐将通膨反应在了价格之中，当中关键就是：现在市场已经把观察重心渐渐移到了「经济衰退」上面，未来会出现衰退几乎已经是市场共识，且目前确实已影响到终端消费

前漫威创意总监加入元宇宙项目Cosmos Heroes:金色财经报道，超级英雄元宇宙游戏《Cosmos Heroes》宣布，前漫威娱乐授权和推广创意总监Mike Thomas将作为创意顾问加入该元宇宙项目。凭借其丰富的经验，Mike将助力打造Cosmos Heroes NFT。[2022/7/5 1:52:41]

市场先前担心CPI的原因是害怕不断恶化的通膨可能会造成两个方向的发展：1)Fed的货币紧缩造成经济衰退，或是2)演变成停滞性通膨

「市场的共识已经变成经济衰退已经不可避免，而经济衰退会让通膨降温。但真正令市场斟酌的是：经济衰退什么时候会来？是2022下半年或是2023年？我们要什么时候才能迎来经济复苏？在这个前提下，CPI已经是落后指标。

朱啸虎：STEPN的经济模式有机会跑通 未必是庞氏:金色财经消息，金沙江创投管理合伙人朱啸虎在微信朋友圈发文称，“第一天（通过STEPN应用）跑步赚了30美金，能量一会就没了，鞋子的钱看来要3个月才能回本。StepN的经济模型设计的还是不错的，有机会跑通，未必是庞氏，值得体验学习一下。有点类似健身房，买鞋子的钱相当于健身房的会员费，跑的多的人健身房是亏损的，但大部分运动不足的会员健身房是赚钱的，而且这个比例可以动态调整。”

此前报道，朱啸虎花170ETH买入无聊猿BAYC#9279并将之作为微信头像；朱啸虎将推特头像改为BAYC#9279；朱啸虎称已购买StepN的BSC跑鞋。[2022/5/23 3:34:30]

CPI现在已经是落后指标，这时候就应该思考CPI会影响市场多少。先前大家之所以这么关心CPI是因为会影响到联准会的货币政策

虽然Fed的货币政策是跟着CPI走，但既然CPI是落后指标，那在大环境变动不大的前提下，Fed的货币政策对市场的影响力会逐渐淡化

「在过去一段时间，Fed的货币政策是领先于市场，市场都在等着Fed决策，但到了今天，Fed的货币政策已经落后于市场反应，市场预期预期Fed的货币政策，Fed才跟上照做。货币政策当然有影响，但会越来越小。」

加密市场未来的展望

2022上半年，由于不确定因素，市场是针对「短期因素」在剧烈反应，像是升息或CPI指数，但这次市场对CPI淡然的表现代表我们需要更前瞻性的指标或预期。

针对加密市场，可以用机构的思维判断

过去两年，有大量的机构资金进入到加密市场，而这些资金在过去一段时间已经被洗出去了。所以下次的牛市什么时候回来，就和跟机构资金什么时候进入加密市场有关

「机构都是市场老鸟了，他们通常会用前瞻性的思维去看市场，提前12~18个月布局。所以观察到他们开始买入证券，那接下来就可能会把资金转入加密市场。我机构最快会在2023年的下半年开始进入，乐观一点认为市场会提前反应，那这个时间可能落在2023年中，如果是保险一点的看法，我认为2024年可能会是另一轮牛市的开端。」

即2024年也是另一轮的币圈周期，同时也会遇到比特币减半。他同样认为2024年「相当值得期待」。

此外，尽管有些人认为可以定期购买现货，为下轮牛市布局，但Leo提醒道，要注意自身的「风险承受度」。

加密市场的流动性较差，所以即使是盘整，波动还是较股市高。如果是长期投资者，又可以忍受较高的价格波动，那确实加密资产现在价格是相对低点，长期来看的风险投报比是相当好的。

开玩笑地说：「现在以太币多少？1,200美元？它跌到600美元也是有可能啊！加密货币的流动性相比其它通货还是比较浅，所以如果有新的坏消息，还是有可能会大跌的。所以我建议一般人还是不要在这时候抄底，但如果你的风险耐受度较高，长期来看的风险投报应该是很不错的。」

虽然币圈机构的大规模清算看起来尘埃落定，但后续债权人拿到资产后会不会引起新一轮的抛售。相比加密资产，认为部分成长股更值得注意。这是因为股市的定价机制较成熟，流动性也较好，虽然震荡幅度还是偏大，但中长期来看，风险投报比是吸引人的。

最后

「如果是一般散户真想要抄底的话，现在成长股是比加密货币更好的选择，不过还是同样的前提，要有足够好的风险耐受度。」

来源：金色财经

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